البنوك السعودية عرضة لتداعيات الحرب المطولة

• تقرير جديد من فيتش
• الحرب الطويلة ستقلل من الإقراض
• البنوك الأقوى ستظل مربحة

حذرت وكالة فيتش للتصنيفات الائتمانية في تقرير لها هذا الأسبوع من أن جودة أصول البنوك السعودية وربحيتها وتمويلها قد تتعرض للضغط إذا استمرت الحرب مع إيران.

الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران، التي بدأت في 28 فبراير وتحولت إلى صراع أوسع في الشرق الأوسط، أثرت حتى الآن على المملكة العربية السعودية بشكل أقل من جيرانها قطر والكويت والبحرين والإمارات العربية المتحدة.

حافظت المملكة على صادرات النفط عند حوالي ثلثي مستويات ما قبل الحرب، على الرغم من الحصار الإيراني شبه الكامل لمضيق هرمز - الذي يتم عادة من خلاله نقل حوالي خُمس إمدادات النفط والغاز الطبيعي المسال العالمية - وذلك بفضل خط أنابيب إلى ساحلها على البحر الأحمر.

يوفر الاقتصاد المحلي للمملكة العربية السعودية، الذي يعتمد على الطلب من عدد سكانها الكبير من المواطنين السعوديين، عزلاً إضافياً. وقد ساعد ذلك مؤشر الأسهم في الرياض على تحقيق مكاسب منذ بدء الصراع، وهو ما يتناقض مع الانخفاضات الحادة في بورصات الإمارات وقطر.

ومع ذلك، يواجه القطاع المصرفي رياحاً معاكسة. قالت وكالة فيتش إن "جودة الأصول والربحية والسيولة للبنوك السعودية قد تتعرض للضغط إذا كان الصراع مع إيران أطول أو أكثر حدة" مما تتوقعه فيتش للتصنيفات الائتمانية.

تصف وكالة فيتش، التي تغطي 11 بنكاً سعودياً، "سيناريو سلبي" تتسبب فيه الحرب الطويلة مع إيران والنمو الاقتصادي الأضعف والنشاط التجاري الخامل في توسع البنوك في الإقراض بشكل أبطأ وانخفاض الدخل غير المتعلق بالفوائد.

ينص تقرير فيتش على أن "التضخم الأعلى وأسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول ستضغط على صافي هوامش الفائدة، مع زيادة المنافسة على السيولة مما يرفع تكلفة التمويل".

صافي هوامش الفائدة هي الفرق بين دخل الفوائد الناتج عن الأصول الصافية مثل القروض والأوراق المالية ومصروفات الفوائد المدفوعة على الالتزامات بما في ذلك الودائع والديون.

ويضيف التقرير: "ستضع أسعار الفائدة المرتفعة أيضاً ضغطاً على المقترضين، مما قد يرفع رسوم الانخفاض في القيمة ويزيد من الإضرار بربحية البنوك".

يهيمن البنك الأهلي السعودي ومصرف الراجحي على القطاع المصرفي في البلاد، حيث يمثلان 24 و21 بالمائة على التوالي من إجمالي أصول القطاع وفقاً لحسابات AGBI.

يكمل بنك الرياض (11 بالمائة من الأصول الصافية) والبنك السعودي الأول (9 بالمائة) ومصرف الإنماء (6 بالمائة) المراكز الخمسة الأولى.

تمثل تكلفة المخاطر المخصصات المأخوذة فيما يتعلق بحالات التعثر المحتملة أو الفعلية في القروض. كانت تكلفة المخاطر الإجمالية للبنوك السعودية 0.3 بالمائة فقط، من بين الأدنى في الخليج، قبل الحرب.

في اختبار الضغط، وجدت فيتش أنه حتى لو ارتفعت حالات التعثر في القروض أربعة أضعاف، فإن البنوك التسعة ذات تصنيفات الجدوى الاستثمارية ستظل مربحة، لكن البنكين ذوي التصنيفات الأدنى - مصرف الخليج الدولي السعودية وبنك الجزيرة - سيحققان خسائر على الأرجح بسبب مستويات القروض غير العاملة الأعلى من المتوسط والأرباح الأضعف في العام الكامل 2025.

• من المتوقع أن تنخفض مبيعات النفط الخام السعودي إلى الصين إلى النصف في مايو
• السعودية تحظر دخول المقيمين إلى مكة بدون تصاريح
• طفرة البناء السعودية تتحدى ضغوط الحرب

في سيناريو ارتفاع حالات التعثر في القروض بشكل جوهري، تتوقع فيتش أن تخفض البنوك أرباح الأسهم وتوقف خطط التوسع. من شأن هذه الإجراءات أن تمكنها من الحفاظ على "احتياطيات رأسمالية كافية".

تتضمن الأعمال الأساسية للبنوك إعادة إقراض ودائع العملاء للمقترضين. ارتفعت نسبة القروض إلى الودائع البسيطة في القطاع المصرفي السعودي إلى مستوى قياسي بلغ 108 بالمائة في نهاية عام 2025، وفقاً لتقديرات فيتش.

رفعت البنوك أسعار الفائدة على حسابات الودائع لأجل لجذب ودائع العملاء والاحتفاظ بها، كما أصدرت سندات وصكوك - وهي مصدر تمويل أكثر تكلفة - لدعم نمو القروض. وقد أدى ذلك إلى الضغط على صافي هوامش الفائدة، حيث تمثل هذه المصادر القائمة على السوق الآن 17 بالمائة من إجمالي التمويل.

تستحق القليل من هذه الديون في عام 2026، لكن كتبت فيتش أن "قدرة البنوك على إعادة تمويل التسهيلات الخارجية الحالية قد تتأثر إذا طال أمد الصراع".

وينص التقرير على أن "هذا سيزيد من المنافسة على التمويل المحلي ويرفع تكاليف التمويل على المدى الطويل، مما يضع ضغطاً على صافي هوامش الفائدة".

ستتمكن البنوك من التعامل مع سحب العملاء لـ 10 بالمائة من إجمالي الودائع دون الحاجة إلى دعم حكومي أو من البنك المركزي.

تحتفظ الكيانات الحكومية بحوالي 450 مليار ريال سعودي (120 مليار دولار) من الودائع في البنك المركزي السعودي، المعروف باسم ساما. وهذا يعادل حوالي 15 بالمائة من إجمالي الودائع. يمكن لساما إعادة توجيه هذه الأموال إلى البنوك نفسها، "للتخفيف من ضغط السيولة المحتمل، إذا لزم الأمر"، كما أضافت فيتش.