حجم تداول STRC يتجاوز 1.1 مليار دولار مع توسع Strategy في استراتيجية خزينة البيتكوين – أخبار العملات المشفرة أخبار البيتكوين

النقاط الرئيسية:

• وصل STRC الخاص بـ Strategy إلى 1.1 مليار دولار في 13 أبريل 2026، محققاً رقماً قياسياً جديداً في حجم التداول اليومي.
• بقي STRC المتداول في ناسداك قريباً من 100 دولار، مما ساعد Strategy على تمويل ما بين 7,800 إلى 10,834 بيتكوين حسب التقديرات.
• احتفظت Strategy التابعة لمايكل سايلور بـ 780,897 بيتكوين بعد شراء بقيمة 1.001 مليار دولار، مع احتمالية المزيد من عمليات الشراء.

سيولة STRC القياسية تحافظ على استراتيجية خزينة البيتكوين الخاصة بـ Strategy نشطة

في 13 أبريل، سجل STRC حوالي 1.1 مليار دولار في حجم التداول اليومي، محققاً أعلى مستوى على الإطلاق ومتجاوزاً الرقم القياسي السابق بحوالي 46.5%، وفقاً لأرقام يوم الاثنين. اعتماداً على المتتبع، تراوحت التقديرات من حوالي 1.06 مليار دولار إلى 1.156 مليار دولار، مع إغلاق السهم بالقرب من قيمته الاسمية البالغة 100 دولار.

هذا مهم لأن STRC ليس مجرد سهم ممتاز آخر يتداول في ناسداك، يجذب الباحثين عن العائد. إنه سهم Strategy الممتاز الدائم من السلسلة A بمعدل متغير، وهو أداة عائد مرتفع تدفع حالياً حوالي 11.50% سنوياً، مع توزيعات أرباح نقدية شهرية، وقد أصبح مساراً رئيسياً لتمويل استراتيجية تجميع البيتكوين الخاصة بالشركة.

الآلية واضحة ومباشرة، وإن كانت تحتوي على بعض الهندسة المؤسسية الثقيلة. عندما يتداول STRC عند أو فوق قيمته الاسمية البالغة 100 دولار، يمكن لـ Strategy إصدار أسهم جديدة من خلال برنامج السوق الفوري (ATM) وتحويل هذا الطلب إلى رأس مال جديد. ثم يتم استخدام هذه العائدات بشكل أساسي لشراء المزيد من البيتكوين. وول ستريت يحصل على العائد. مايكل سايلور وشركته يحصلون على المزيد من البيتكوين.

تم تصفية تقريباً كل حجم التداول في 13 أبريل فوق القيمة الاسمية، مما نشّط برنامج ATM بالكامل. تشير التقديرات إلى أن تداول ذلك اليوم كان يمكن أن يترجم إلى حوالي 796 مليون دولار إلى أكثر من مليار دولار من العائدات المحتملة، وهو ما يكفي لتمويل شراء حوالي 7,800 إلى 10,834 بيتكوين، اعتماداً على معدل الالتقاط وسعر البيتكوين السائد في ذلك الوقت.

يتزامن التوقيت مع موجة الشراء الأخيرة المؤكدة لـ Strategy. في إيداعها في 13 أبريل، كشفت الشركة عن استحواذها على 13,927 بيتكوين مقابل حوالي 1.001 مليار دولار بمتوسط سعر 71,902 دولار للعملة الواحدة، ليصل إجمالي الممتلكات إلى 780,897 بيتكوين. يبلغ إجمالي تكلفة الشركة الآن حوالي 59 مليار دولار، مع قيمة احتياطي تتراوح حول 57 مليار دولار إلى 59 مليار دولار، اعتماداً على السعر الفوري.

يحافظ هذا الاحتياطي على Strategy في فئة واحدة. تظل الشركة أكبر حامل مؤسسي للبيتكوين في العالم، وفي أيام حجم التداول المرتفع مثل هذه، يمكن أن تتضاءل مشترياتها من إنتاج التعدين بعد التنصيف البالغ حوالي 450 بيتكوين يومياً بمقدار 20 إلى 24 مرة. بعبارة أخرى، عمال المناجم يعملون طوال اليوم بينما Strategy تتسوق ببطاقة ائتمان مؤسسية.

ما يبرز بقدر ما يبرز إجمالي حجم التداول هو مدى ضآلة حركة السعر. بقي STRC مثبتاً بالقرب من القيمة الاسمية حتى مع تجاوز معدل الدوران متوسطه لمدة 30 يوماً البالغ حوالي 278 مليون دولار إلى 279 مليون دولار. هذا يشير إلى سيولة عميقة، وامتصاص ثابت، وسوق يفهم بشكل متزايد ما يفترض أن يفعله STRC: البقاء مملاً بما يكفي لتمويل شيء أقل ملالة بشكل قاطع.

الجاذبية واضحة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل. يقدم STRC توزيعات أرباح شهرية متغيرة، وتقلب منخفض مؤخراً، ومركز أقدمية للأسهم العادية في هيكل رأس المال، على الرغم من أنه يظل أصغر من الدين ولا يتم دعمه مباشرة بالبيتكوين. قامت الشركة أيضاً بهيكلة الورقة المالية للمساعدة في الحفاظ على التداول بالقرب من 100 دولار، وتعديل معدل توزيعات الأرباح ضمن الحدود لدعم الاستقرار.

يساعد هذا التصميم في تفسير لماذا تفوق STRC على العروض الممتازة الأخرى لـ Strategy وأصبح الأداة المهيمنة في خطة رأس المال الأوسع. تعتمد دفعة جمع التبرعات "42/42" الخاصة بالشركة حتى عام 2027 على أدوات مثل STRC وSTRK وSTRF والأسهم العادية، لكن مزيج STRC من العائد وانخفاض التقلب والإصدار الفعال جعله الحصان الجامح.

المقياس كبير بالفعل. تم إطلاق STRC في يوليو 2025 بطرح عام أولي بقيمة 2.521 مليار دولار، وحتى 14 أبريل 2026، كان لديه حوالي 6.36 مليار دولار من القيمة الاسمية المستحقة. قامت Strategy بتوسيع برنامج ATM عدة مرات، مع ما يصل إلى 21 مليار دولار من سعة العرض الإجمالية المذكورة في ملحق الأسهم في مارس 2026.

يرى المحللون والمتتبعون المجتمعيون الآن أن أسابيع المليار دولار المتتالية أصبحت محتملة بشكل متزايد، مما يعني أن تراكم البيتكوين للشركة يمكن أن يستمر في الوصول على دفعات أسبوعية كبيرة طالما استمر طلب المستثمرين وبقي STRC بالقرب من القيمة الاسمية. هذه هي القصة الحقيقية هنا. حجم التداول القياسي لافت للنظر، بالتأكيد، لكن النقطة الأكبر هي أن Strategy بنت هيكل رأس مال يمكنه الاستمرار في إدخال البيتكوين إلى خزينتها على نطاق صناعي.

ومع ذلك، يجادل المتشككون، مثل بيتر شيف، بأن آليات STRC المصقولة لا تزال تستند إلى واقع أقل أناقة بكثير: عائد السهم الممتاز البالغ حوالي 11.50% الذي يدفع شهرياً يعتمد بشكل كبير على الطلب المستمر من المستثمرين، وليس على التدفق النقدي التشغيلي الهادف أو الدخل الناتج عن ممتلكات البيتكوين أو منتجات Strategy.

في فبراير، عندما شارك سايلور النتائج المالية لـ Strategy وسلط الضوء على "أدوات الائتمان الرقمية للشركة مثل STRC"، كتب شيف انتقاداً لاذعاً، قائلاً:

يحذر النقاد من أنه إذا ضعفت الشهية لإصدار STRC أو MSTR جديد خلال انخفاض البيتكوين أو ضغط السوق الأوسع، فإن آلة الشراء الخاصة بالشركة يمكن أن تتوقف وقد تواجه ضغط توزيعات أرباح متزايد، وتخفيف أعمق، وحتى احتمال بيع البيتكوين في ضعف لدعم مجموعة رأس المال المتعددة الطبقات.

إذا كان يوم 13 أبريل دليلاً، فإن تلك الآلة لا تتباطأ. إنها تصبح أكثر كفاءة، وأكثر سيولة، وأصعب في التجاهل، وهو ليس خبراً جيداً بالضبط لأي شخص لا يزال يأمل أن تهدأ Strategy في نهاية المطاف وتتصرف مثل شركة برمجيات عادية.