مشترو الإيثيريوم يستعيدون السيطرة على المشتقات للمرة الأولى منذ 2022: تحول نادر في السوق

تحاول الإيثيريوم الحفاظ على مستوى أعلى من 2,300 دولار بينما يتنقل السوق عبر فترة أخرى من تقلبات السوق وعدم اليقين. يظل حركة السعر مترددة، محاصرة بين المشترين الذين يبحثون عن سبب للالتزام والبائعين الذين حددوا مشهد المشتقات لهذه الدورة بشكل أكثر عدوانية من أي فترة سابقة تقريباً. ولكن وفقاً للمحلل الكبير Darkfost، تغير شيء ما في هذا المشهد - والتحول كبير بما يكفي ليستحق الاهتمام.

طوال هذه الدورة بأكملها، كانت أسواق المشتقات للإيثيريوم معادية بشكل غير عادي للسوق الصاعد. ظل حجم المتلقي الصافي - وهو مقياس مدى عدوانية المشترين مقابل البائعين في ضرب السوق - سلبياً بشكل شبه ثابت.

جاء المثال الأوضح في ديسمبر 2024، عندما كانت ETH تدفع نحو أعلى مستوى جديد على الإطلاق فوق 4,000 دولار. بدلاً من مطاردة المشترين للاختراق، انهار حجم المتلقي الصافي إلى -511 مليون دولار. وازداد الأمر سوءاً من هناك. عندما سجلت الإيثيريوم أعلى مستوى لها في الدورة أقل بقليل من 5,000 دولار، وصلت هيمنة جانب البيع إلى -568 مليون دولار. لم يكن البائعون موجودين فقط في القمة - بل كانوا يطغون عليها.

حدد هذا النمط الارتداد بأكمله وجعل كل حركة أعلى تبدو متنازعاً عليها ومكلفة وغير مستدامة في النهاية.

اليوم، يلاحظ Darkfost أن الديناميكية تبدو مختلفة جداً. للمرة الأولى في هذه الدورة، يبدو أن الصورة في أسواق المشتقات تتحول - وما يحل محل ضغط البيع المستمر هذا يستحق الفهم.

البائعون الذين حددوا هذه الدورة فقدوا للتو اليد العليا

منذ مارس، انعكست الديناميكية التي حددت سوق المشتقات بأكمله للإيثيريوم بهدوء. استحوذت أحجام جانب الشراء على السيطرة، حيث وصل حجم المتلقي الصافي إلى +102 مليون دولار اليوم. بعد أشهر من هيمنة البائعين على كل مستوى سعر رئيسي - بما في ذلك أعلى مستوى على الإطلاق - أصبح المشترون الآن هم من يضربون السوق بقوة.

السياق التاريخي الذي يقدمه Darkfost هو ما يمنح هذا التحول وزنه الحقيقي. كانت آخر مرة أظهر فيها سوق المشتقات للإيثيريوم ضغط شراء بهذا الحجم في عام 2022 - عندما كانت ETH تتداول حول 1,000 دولار، بالقرب من أعماق السوق الهابط السابق. كانت تلك آخر مرة تدخل فيها المشترون بهذا النوع من القناعة. ما تبع تلك الفترة لا يفوت أي شخص راقب الإيثيريوم عبر دورات متعددة.

الآثار المترتبة، إذا استمر الاتجاه، مادية. تم تحديد هذه الدورة بنمط محدد وغير عادي: هيمن البائعون ليس فقط خلال الضعف، ولكن في كل محاولة للقوة. تم استقبال كل ارتداد بعرض عدواني. كان هذا الضغط هو ما جعل كل تعافي للإيثيريوم يبدو هشاً وقصير الأمد.

إذا كان المشترون يمتصون الآن هذا العرض باستمرار بدلاً من التنحي جانباً، فإن الخلفية الهيكلية للإيثيريوم تتغير. إنه مبكر - نقطة بيانات واحدة لا تؤكد نظاماً جديداً. لكن التحول من -568 مليون دولار في الذروة إلى +102 مليون دولار اليوم ليس حركة صغيرة. إنه نوع الانعكاس الذي، إذا استمر، يميل إلى أن يسبق شيئاً أكثر أهمية من ارتداد مؤقت.

الإيثيريوم تختبر المقاومة بينما يتم بناء هيكل التعافي

تحاول الإيثيريوم الاستقرار فوق مستوى 2,300 دولار بعد التعافي من الاستسلام الحاد في فبراير الذي دفع السعر لفترة وجيزة إلى ما دون 1,800 دولار. كان الارتداد بناءً على المدى القصير، حيث شكل السعر سلسلة من القيعان الأعلى منذ أوائل مارس. ومع ذلك، يظل الهيكل الأوسع غير محلول.

الميزة الفنية الرئيسية في الرسم البياني الحالي هي التفاعل مع المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، والذي يتجه نحو الأسفل ويقع الآن فوق السعر مباشرة. عمل هذا المستوى كمقاومة ديناميكية، رافضاً محاولات التعافي المتعددة. تم استقبال الحركة الأخيرة إلى منطقة 2,350-2,400 دولار مرة أخرى بضغط بيع، مما يعزز أن البائعين لا يزالون يدافعون عن المستويات الأعلى.

تضيف ديناميكيات الحجم فروقاً دقيقة للصورة. كان حدث الاستسلام في فبراير مصحوباً بارتفاع واضح في مقدار، مما يشير إلى البيع القسري والإرهاق المحتمل. منذ ذلك الحين، تطبيع مقدار خلال التعافي، مما يشير إلى عرض أسعار أكثر تحكماً وعضوياً بدلاً من مطاردة الزخم العدوانية.

يتحسن الزخم قصير المدى، لكن الإيثيريوم لم تؤكد بعد تحولاً هيكلياً. سيكون الاختراق النظيف والاحتفاظ به فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم مطلوباً للانتقال من التعافي إلى انعكاس الاتجاه. حتى يحدث ذلك، يبدو أن الحركة الحالية عبارة عن نطاق متطور مع مقاومة علوية ومشترين حذرين يتدخلون في الانخفاضات.

الصورة المميزة من ChatGPT، الرسم البياني من TradingView.com