يتداول البيتكوين مرة أخرى تحت ظل صدمة محتملة لتجارة الين مع اقتراب الأسواق من اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 9-10 ديسمبر وتحول متشدد محتمل من بنك اليابان في اجتماع 18-19 ديسمبر. يشبه هذا الوضع حلقة الصيف الماضي، عندما أدى تحول في السياسة في طوكيو إلى تخفيض سريع للمخاطر عبر الأصول المعرضة للخطر، بما في ذلك التشفير. هل سينهار سعر البيتكوين الأسبوع المقبل؟ يربط المحلل بنجامين كوين بشكل صريح بيئة اليوم بصدمة يوليو تلك. وذكّر متابعيه بأنه "في يوليو 2024، خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بينما رفع بنك اليابان أسعار الفائدة، مما أدى إلى تفكيك تجارة الحمل. استسلم البيتكوين لذلك، ووجد انخفاضًا بعد أسبوع واحد." وأضاف، "فرصة جيدة لحدوث هذا مرة أخرى في 10 ديسمبر (يخفض الاحتياطي الفيدرالي، يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة). فربما يجد البيتكوين انخفاضًا في منتصف ديسمبر؟" كان التسلسل الدقيق العام الماضي أكثر دقة - حيث قامت الأسواق بتسعير تخفيف الاحتياطي الفيدرالي بشكل عدواني بينما فاجأ بنك اليابان برفع - لكن الآلية الأساسية التي يسلط كوين الضوء عليها هي نفسها: عندما تتحرك سياسة الولايات المتحدة نحو ظروف أكثر مرونة في الوقت الذي تشدد فيه اليابان، تصبح تجارة الين طويلة الأمد غير مستقرة وتبيع الأصول ذات البيتا المرتفعة بشدة. قراءة ذات صلة: البيتكوين يشير إلى السوق الهابط: شيء واحد يمكن أن يقلبه، كما يقول الرئيس التنفيذي لـ CryptoQuant يوضح موضوع Truflation سبب أهمية هذا للبيتكوين وسوق التشفير الأوسع. المؤسسات الكبيرة والبنوك التجارية "تقترض المال بالين حيث أسعار الفائدة منخفضة تاريخيًا وبشكل مشهور، وتستخدم هذه الأموال للاستثمار في الولايات المتحدة." يمكنهم وضع الأموال في أدوات تحمل فائدة لـ "كسب 3-4٪ صحية" على الفارق، أو "في كثير من الأحيان، يستثمرون في الأسهم والسندات للحصول على المزيد." يتم تعزيز ذلك من خلال سياسة بنك اليابان للحفاظ على الين رخيصًا مقابل الدولار. ينشأ الخطر عندما تنخفض الأسهم ويبدأ الين في الارتفاع أو من المتوقع أن يرتفع. ثم "قد يخرج المقترضون المؤسسيون والتجاريون، حتى لا يعلقوا بخسائر كبيرة في ديونهم بالين." إنهم "يبيعون أي أصول اشتروها في الولايات المتحدة ويعودون إلى الين لسداد قروضهم في اليابان، مما يؤدي إلى سلسلة من مبيعات الأصول الأمريكية ومشتريات الين." بعد "سنوات من كون تجارة الين طريقة آمنة نسبيًا للبنوك الكبيرة والمستثمرين المؤسسيين لكسب المال بسهولة،" حتى التطبيع المتواضع يمكن أن يفرض تخفيضًا واسعًا وميكانيكيًا للمخاطر - والبيتكوين، كأصل سائل ومرتفع المخاطر، يقع مباشرة في خط النار. يؤكد متداول التشفير كيفن (@Kev_Capital_TA) على مدى ضيق النافذة الحالية. يلاحظ أنه "لدينا مقياس الاحتياطي الفيدرالي المفضل لتتبع التضخم عبر تضخم PCE الأساسي ثم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة كلها في الأيام الستة المقبلة،" يليها مؤتمر صحفي لبنك اليابان في 19 ديسمبر سيكون "ضخمًا للدولار، والطرف القصير والطويل من منحنى العائد ناهيك عن مخاوف تجارة الين." في منشور منفصل، يؤكد أن "JP10Y يواصل تحقيق ارتفاعات جديدة. صفقة كبيرة يا رفاق،" مسلطًا الضوء على أن العوائد اليابانية ترتفع باستمرار في ذلك الاجتماع وتزيد الضغط على بنك اليابان للتصرف. قراءة ذات صلة: السناتور الأمريكي لوميس يلمح إلى شراء الولايات المتحدة للبيتكوين مع ميم "فرانكلين" قبل بضعة أيام، ربط مؤسس BitMEX آرثر هايز إعادة التسعير الكلي مباشرة بانخفاض البيتكوين الأخير. "انخفض BTC لأن بنك اليابان وضع رفع سعر الفائدة في ديسمبر قيد التنفيذ. USDJPY 155-160 يجعل بنك اليابان متشددًا،" كما يجادل، مؤطرًا البيع على أنه صدمة تمويل وليس حدثًا أصليًا للتشفير. مع دخول ديسمبر، تضع العقود الآجلة واستطلاعات الاقتصاديين احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي عند حوالي 80-87٪ لاجتماع 9-10 ديسمبر، حتى مع بقاء اللجنة منقسمة. في الوقت نفسه، يشير بنك اليابان علنًا إلى أنه سيدرس "إيجابيات وسلبيات" رفع الفائدة في اجتماعه في 18-19 ديسمبر، مع تسعير الأسواق الآن لاحتمالية عالية للتشديد وعوائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات بالقرب من أعلى مستوياتها منذ عقود. هذا المزيج - توقعات تخفيف الاحتياطي الفيدرالي بالإضافة إلى مخاطر تشديد بنك اليابان - هو بالضبط التكوين الذي يهدد حمل الين ويجعل تكرار نمط يوليو 2024 معقولًا: انخفاض حاد في البيتكوين وأصول المخاطر الأخرى، يليه قاع بمجرد أن يكمل تخفيض الرافعة المالية القسري مساره. في وقت النشر، تم تداول BTC عند 92,235 دولار. الصورة المميزة تم إنشاؤها باستخدام DALL.E، الرسم البياني من TradingView.comيتداول البيتكوين مرة أخرى تحت ظل صدمة محتملة لتجارة الين مع اقتراب الأسواق من اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 9-10 ديسمبر وتحول متشدد محتمل من بنك اليابان في اجتماع 18-19 ديسمبر. يشبه هذا الوضع حلقة الصيف الماضي، عندما أدى تحول في السياسة في طوكيو إلى تخفيض سريع للمخاطر عبر الأصول المعرضة للخطر، بما في ذلك التشفير. هل سينهار سعر البيتكوين الأسبوع المقبل؟ يربط المحلل بنجامين كوين بشكل صريح بيئة اليوم بصدمة يوليو تلك. وذكّر متابعيه بأنه "في يوليو 2024، خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بينما رفع بنك اليابان أسعار الفائدة، مما أدى إلى تفكيك تجارة الحمل. استسلم البيتكوين لذلك، ووجد انخفاضًا بعد أسبوع واحد." وأضاف، "فرصة جيدة لحدوث هذا مرة أخرى في 10 ديسمبر (يخفض الاحتياطي الفيدرالي، يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة). فربما يجد البيتكوين انخفاضًا في منتصف ديسمبر؟" كان التسلسل الدقيق العام الماضي أكثر دقة - حيث قامت الأسواق بتسعير تخفيف الاحتياطي الفيدرالي بشكل عدواني بينما فاجأ بنك اليابان برفع - لكن الآلية الأساسية التي يسلط كوين الضوء عليها هي نفسها: عندما تتحرك سياسة الولايات المتحدة نحو ظروف أكثر مرونة في الوقت الذي تشدد فيه اليابان، تصبح تجارة الين طويلة الأمد غير مستقرة وتبيع الأصول ذات البيتا المرتفعة بشدة. قراءة ذات صلة: البيتكوين يشير إلى السوق الهابط: شيء واحد يمكن أن يقلبه، كما يقول الرئيس التنفيذي لـ CryptoQuant يوضح موضوع Truflation سبب أهمية هذا للبيتكوين وسوق التشفير الأوسع. المؤسسات الكبيرة والبنوك التجارية "تقترض المال بالين حيث أسعار الفائدة منخفضة تاريخيًا وبشكل مشهور، وتستخدم هذه الأموال للاستثمار في الولايات المتحدة." يمكنهم وضع الأموال في أدوات تحمل فائدة لـ "كسب 3-4٪ صحية" على الفارق، أو "في كثير من الأحيان، يستثمرون في الأسهم والسندات للحصول على المزيد." يتم تعزيز ذلك من خلال سياسة بنك اليابان للحفاظ على الين رخيصًا مقابل الدولار. ينشأ الخطر عندما تنخفض الأسهم ويبدأ الين في الارتفاع أو من المتوقع أن يرتفع. ثم "قد يخرج المقترضون المؤسسيون والتجاريون، حتى لا يعلقوا بخسائر كبيرة في ديونهم بالين." إنهم "يبيعون أي أصول اشتروها في الولايات المتحدة ويعودون إلى الين لسداد قروضهم في اليابان، مما يؤدي إلى سلسلة من مبيعات الأصول الأمريكية ومشتريات الين." بعد "سنوات من كون تجارة الين طريقة آمنة نسبيًا للبنوك الكبيرة والمستثمرين المؤسسيين لكسب المال بسهولة،" حتى التطبيع المتواضع يمكن أن يفرض تخفيضًا واسعًا وميكانيكيًا للمخاطر - والبيتكوين، كأصل سائل ومرتفع المخاطر، يقع مباشرة في خط النار. يؤكد متداول التشفير كيفن (@Kev_Capital_TA) على مدى ضيق النافذة الحالية. يلاحظ أنه "لدينا مقياس الاحتياطي الفيدرالي المفضل لتتبع التضخم عبر تضخم PCE الأساسي ثم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة كلها في الأيام الستة المقبلة،" يليها مؤتمر صحفي لبنك اليابان في 19 ديسمبر سيكون "ضخمًا للدولار، والطرف القصير والطويل من منحنى العائد ناهيك عن مخاوف تجارة الين." في منشور منفصل، يؤكد أن "JP10Y يواصل تحقيق ارتفاعات جديدة. صفقة كبيرة يا رفاق،" مسلطًا الضوء على أن العوائد اليابانية ترتفع باستمرار في ذلك الاجتماع وتزيد الضغط على بنك اليابان للتصرف. قراءة ذات صلة: السناتور الأمريكي لوميس يلمح إلى شراء الولايات المتحدة للبيتكوين مع ميم "فرانكلين" قبل بضعة أيام، ربط مؤسس BitMEX آرثر هايز إعادة التسعير الكلي مباشرة بانخفاض البيتكوين الأخير. "انخفض BTC لأن بنك اليابان وضع رفع سعر الفائدة في ديسمبر قيد التنفيذ. USDJPY 155-160 يجعل بنك اليابان متشددًا،" كما يجادل، مؤطرًا البيع على أنه صدمة تمويل وليس حدثًا أصليًا للتشفير. مع دخول ديسمبر، تضع العقود الآجلة واستطلاعات الاقتصاديين احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي عند حوالي 80-87٪ لاجتماع 9-10 ديسمبر، حتى مع بقاء اللجنة منقسمة. في الوقت نفسه، يشير بنك اليابان علنًا إلى أنه سيدرس "إيجابيات وسلبيات" رفع الفائدة في اجتماعه في 18-19 ديسمبر، مع تسعير الأسواق الآن لاحتمالية عالية للتشديد وعوائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات بالقرب من أعلى مستوياتها منذ عقود. هذا المزيج - توقعات تخفيف الاحتياطي الفيدرالي بالإضافة إلى مخاطر تشديد بنك اليابان - هو بالضبط التكوين الذي يهدد حمل الين ويجعل تكرار نمط يوليو 2024 معقولًا: انخفاض حاد في البيتكوين وأصول المخاطر الأخرى، يليه قاع بمجرد أن يكمل تخفيض الرافعة المالية القسري مساره. في وقت النشر، تم تداول BTC عند 92,235 دولار. الصورة المميزة تم إنشاؤها باستخدام DALL.E، الرسم البياني من TradingView.com

نسخ الرابطX (تويتر)لينكد إنفيسبوكالبريد الإلكتروني