الين الياباني يرتفع مع نمو الأجور الذي يغذي توقعات رفع سعر الفائدة من بنك اليابان

يجذب الين الياباني (JPY) بعض عمليات الشراء عند الانخفاض في بداية أسبوع جديد ويبقى قريبًا من أعلى مستوياته منذ 14 نوفمبر، الذي لامسه مقابل الدولار الأمريكي (USD) الأضعف يوم الجمعة. أكدت بيانات نمو الأجور في اليابان رهانات السوق على رفع وشيك لسعر الفائدة من قبل بنك اليابان (BoJ) في ديسمبر، مما يساعد على تعويض بيانات الناتج المحلي الإجمالي المخيبة للآمال للربع الثالث ويوفر دعمًا متواضعًا للين الياباني. بالإضافة إلى ذلك، يُنظر إلى المزاج الحذر في السوق كعامل آخر يفيد الوضع النسبي للين الياباني كملاذ آمن.

في الوقت نفسه، تحافظ توقعات بنك اليابان المتشددة على عائدات السندات الحكومية اليابانية (JGB) قريبة من أعلى مستوياتها منذ سنوات عديدة. يفيد التضييق الناتج في فارق السعر بين اليابان والاقتصادات الرئيسية الأخرى الين الياباني ذو العائد المنخفض. من ناحية أخرى، يعاني الدولار الأمريكي بالقرب من أدنى مستوياته منذ أواخر أكتوبر وسط رهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيخفض الأسعار مرة أخرى هذا الأسبوع، ويتبين أنه عامل آخر يمارس ضغطًا على زوج USD/JPY خلال الجلسة الآسيوية.

الين الياباني يستفيد من تعزيز التوقعات برفع وشيك لسعر الفائدة من بنك اليابان في ديسمبر

• أظهرت البيانات الحكومية في وقت سابق من يوم الاثنين أن الأجور الاسمية في اليابان ارتفعت بنسبة 2.6٪ على أساس سنوي في أكتوبر، متجاوزة التوقعات البالغة 2.2٪ ومسجلة أقوى زيادة في ثلاثة أشهر. ومع ذلك، انكمشت الأجور الحقيقية المعدلة حسب التضخم للشهر العاشر على التوالي، بنسبة 0.7٪ عن العام السابق، وسط ارتفاع بنسبة 3.4٪ في أسعار المستهلك.
• يضيف هذا ضغوطًا على بنك اليابان وسط تكهنات بأن صانعي السياسات قد يختارون رفعًا آخر لسعر الفائدة في اجتماع السياسة في ديسمبر ويوفر دعمًا متواضعًا للين الياباني خلال الجلسة الآسيوية. يبدو أن الارتفاع لم يتأثر بمراجعة الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، مما يظهر أن اقتصاد اليابان انكمش بوتيرة أسرع مما تم الإبلاغ عنه في البداية.
• كشف تقرير الناتج المحلي الإجمالي المعدل من مكتب مجلس الوزراء أن اقتصاد اليابان انكمش بنسبة 0.6٪ في الفترة من يوليو إلى سبتمبر مقارنة بالتقدير الأولي البالغ 0.4٪. على أساس سنوي، انكمش الاقتصاد بنسبة 2.3٪، أو بأسرع وتيرة له منذ الربع الثالث من عام 2023، مقابل توقعات بانخفاض بنسبة 2.0٪ وانخفاض بنسبة 1.8٪ تم الإبلاغ عنه في الأصل.
• ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين مقتنعون بأن ارتفاع الأجور سيزيد من القوة الشرائية للأسر ويعزز الإنفاق، مما يجب أن يغذي التضخم المدفوع بالطلب ويدعم الاقتصاد. علاوة على ذلك، قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا الأسبوع الماضي إن احتمالية تحقيق التوقعات الاقتصادية وتوقعات الأسعار آخذة في الارتفاع.
• أدى هذا، إلى جانب دفع رئيس الوزراء ساناي تاكايتشي لإعادة التضخم وخطة الإنفاق الضخمة، إلى رفع عائد السندات الحكومية اليابانية (JGB) القياسي لأجل 10 سنوات إلى أقوى مستوى له منذ عام 2007 يوم الخميس الماضي. علاوة على ذلك، وصلت عائدات JGB لمدة 20 و30 عامًا إلى مستويات لم نشهدها منذ عام 1999، مما يدعم الين الياباني بشكل أكبر.
• في المقابل، تشير أداة FedWatch من مجموعة CME إلى أن المتداولين يسعرون حاليًا فرصة بنسبة 90٪ تقريبًا بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض مرة أخرى يوم الأربعاء. وهذا بدوره يبقي الدولار الأمريكي منخفضًا بالقرب من أدنى مستوياته منذ أواخر أكتوبر ويمارس ضغطًا على زوج USD/JPY.
• ومع ذلك، قد يمتنع المتشائمون بشأن الدولار الأمريكي عن وضع رهانات عدوانية ويختارون الانتظار للحصول على المزيد من الإشارات حول مسار خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وبالتالي، سيظل التركيز مرتبطًا بالتوقعات الاقتصادية المحدثة، بما في ذلك ما يسمى بمخطط النقاط، وتعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خلال المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع.

قد يجد زوج USD/JPY دعمًا بالقرب من أدنى مستوى تأرجح يوم الجمعة، حول 154.35، قبل علامة 154.00

استمر زوج USD/JPY في صراعه للعودة فوق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 100 ساعة يوم الجمعة، والانزلاق اللاحق يفضل المتداولين الهابطين. علاوة على ذلك، تحتفظ المؤشرات الفنية على الرسوم البيانية بالساعة في المنطقة السلبية وتدعم حالة الخسائر الإضافية، على الرغم من أن المذبذبات المحايدة على الرسم البياني اليومي تستدعي بعض الحذر. وبالتالي، يمكن أن يجد أي انزلاق إضافي خلال اليوم بعض الدعم بالقرب من أدنى مستوى تأرجح يوم الجمعة، حول منطقة 154.35، وتحتها يمكن أن تنخفض الأسعار الفورية إلى الرقم المستدير 154.00.

من ناحية أخرى، من المرجح أن تواجه أي محاولة انتعاش ذات مغزى حاجزًا صعبًا بالقرب من منطقة 155.35، أو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة. قد يؤدي بعض الشراء المستمر بعد أعلى مستوى تأرجح يوم الجمعة، حول منتصف 155.00، إلى تحفيز حركة تغطية قصيرة والسماح لزوج USD/JPY باستعادة علامة 156.00. يمكن أن يمتد الزخم أكثر نحو العقبة ذات الصلة التالية بالقرب من منطقة 156.60-156.65 في الطريق إلى الرقم المستدير 157.00.