٤ رسوم بيانية تكشف حقيقة السوق

يقترب بيتكوين من عيد الميلاد 2025 في وضع هش ولكنه مثير للاهتمام. يتداول السعر حول منطقة 93,000 دولار بعد أسابيع من الضغط. تظهر أربعة رسوم بيانية رئيسية سوقًا متأخرًا في تصحيحه، لكنه لا يزال يفتقر إلى محفز صعودي واضح.

تسلط البيانات الضوء على ثلاث قوى كبيرة قيد العمل. المشترون الجدد يجلسون في خسائر فادحة، بينما تستسلم الحيتان الجديدة. لا تزال الظروف الكلية تدفع السعر، حتى مع عودة قوة الشراء الفورية بهدوء.

حاملو بيتكوين قصير المدى في ألم شديد

يتتبع الرسم البياني الأول الربح والخسارة المحققة للمالكين على المدى القصير (STH). تشمل هذه المجموعة العملات المشتراة في الأشهر الأخيرة. "السعر المحقق" الخاص بهم هو متوسط أساس التكلفة لهذه العملات. 

برعاية

برعاية

في وقت سابق من عام 2025، جلس حاملو المدى القصير على مكاسب قوية. كان متوسط موقفهم 15-20٪ في الربح مع ارتفاع بيتكوين. شجعت تلك المرحلة على جني الأرباح وأضافت ضغط بيع بالقرب من المستويات العالية.

اليوم، انقلبت الصورة. يتداول بيتكوين أقل من سعر STH المحقق، وتظهر المجموعة خسائر بنحو -10٪. الرسم البياني على المخطط أحمر، مما يشير إلى واحدة من أعمق أنظمة الخسارة في عام 2025.

لهذا عاقبتان.

على المدى القريب، يمكن لهؤلاء الحاملين تحت الماء البيع في كل ارتداد. يريد الكثيرون ببساطة الخروج عند نقطة التعادل، مما يحد من الارتفاعات نحو منطقة دخولهم.

ومع ذلك، عادة ما تظهر جيوب الخسارة العميقة والمستمرة لاحقًا في التصحيحات. إنها تشير إلى أن الأيدي الضعيفة تعرضت بالفعل لأضرار جسيمة.

في مرحلة ما، تنخفض قوة البيع لهذه المجموعة.

تاريخيًا، تأتي إشارة التحول الرئيسية عندما يستعيد السعر سعر STH المحقق من الأسفل. تخبرك هذه الخطوة أن البيع القسري قد انتهى في الغالب وأن الطلب الجديد يمتص العرض.

حتى يحدث ذلك، لا يزال الرسم البياني يدعو إلى الحذر والتداول في نطاق حول المستويات الحالية.

حيتان بيتكوين الجديدة استسلمت للتو

يوضح الرسم البياني الثاني الربح والخسارة المحققة حسب مجموعات الحيتان. يقسم التدفقات بين "الحيتان الجديدة" و "الحيتان القديمة". الحيتان الجديدة هي كبار الحائزين الذين تراكموا مؤخرًا.

بالأمس، حققت الحيتان الجديدة خسائر بقيمة 386 مليون دولار في يوم واحد. شريطهم على الرسم البياني هو ارتفاع سلبي كبير. تتجمع عدة أشرطة سلبية كبيرة أخرى حول أدنى المستويات الأخيرة.

برعاية

برعاية

تروي الحيتان القديمة قصة مختلفة. خسائرهم وأرباحهم المحققة أصغر وأكثر توازناً. إنهم لا يخرجون بنفس وتيرة الوافدين الجدد.

هذا النمط نموذجي في المراحل المتأخرة من التصحيح. غالبًا ما تشتري الحيتان الجديدة متأخرة، أحيانًا برافعة مالية أو تحيز سردي قوي. عندما يتحرك السعر ضدهم، يكونون أول من يستسلم.

هذا الاستسلام له فائدة هيكلية. تنتقل العملات من أيدي كبيرة ضعيفة إلى أيدي أقوى أو مشترين أصغر. ينخفض التعليق المستقبلي لجانب البيع من هذه المجموعة بعد مثل هذه الأحداث.

على المدى القصير، لا تزال هذه التدفقات يمكن أن تسحب السعر إلى أسفل. ومع ذلك، على المدى المتوسط، فإنها تحسن جودة قاعدة حاملي بيتكوين.

يصبح السوق أكثر مرونة بمجرد انتهاء البائعين الكبار المذعورين من الخروج.

أسعار الفائدة الحقيقية لا تزال توجه بيتكوين

يتراكب الرسم البياني الثالث بيتكوين مع عائدات حقيقية أمريكية لمدة عامين، معكوسة. تقيس العوائد الحقيقية أسعار الفائدة بعد التضخم. تتحرك السلسلة تقريبًا نقطة بنقطة مع BTC عبر عام 2025.

عندما تنخفض العوائد الحقيقية، يرتفع الخط المعكوس. يميل بيتكوين إلى الارتفاع معه مع تحسن السيولة. تجعل العوائد الحقيقية المنخفضة الأصول المحفوفة بالمخاطر أكثر جاذبية مقارنة بالسندات الآمنة.

برعاية

برعاية

منذ أواخر الصيف، ارتفعت العوائد الحقيقية مرة أخرى. اتجه الخط المعكوس نحو الانخفاض، وتبعه بيتكوين إلى الأسفل. هذا يظهر أن الظروف الكلية لا تزال تهيمن على الاتجاه الأكبر.

قد لا تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وحدها إلى إصلاح هذا. ما يهم هو كيف تتوقع الأسواق تطور تكاليف الاقتراض الحقيقية. إذا انخفضت توقعات التضخم بشكل أسرع من المعدلات الاسمية، يمكن أن ترتفع العوائد الحقيقية.

بالنسبة لبيتكوين، من المحتمل أن تحتاج مرحلة صعود جديدة دائمة إلى ظروف حقيقية أسهل. حتى تسعر أسواق السندات هذا التحول، تواجه ارتفاعات BTC رياحًا معاكسة كلية.

مشترو الاخذ الفوري يعودون

يتتبع الرسم البياني الرابع CVD الاخذ الفوري لمدة 90 يومًا عبر البورصات الرئيسية. يقيس CVD صافي حجم أوامر السوق التي تعبر الفارق.

يوضح ما إذا كان المشترون أو البائعون العدوانيون يهيمنون.

لأسابيع خلال الانخفاض، كان النظام مهيمنًا على بيع الاخذ. ملأت الأشرطة الحمراء الرسم البياني حيث ضرب البائعون العروض عبر الأسواق الفورية. وهذا يتماشى مع الانجراف المنخفض في السعر.

الآن انقلبت الإشارة. تحول المقياس للتو إلى هيمنة شراء الاخذ، مع عودة الأشرطة الخضراء. يفوق المشترون العدوانيون الآن البائعين العدوانيين في الأماكن الفورية.

برعاية

برعاية

هذا تغيير مبكر ولكنه مهم. غالبًا ما تبدأ انعكاسات الاتجاه بتحولات في البنية الدقيقة مثل هذه.
أولاً يدخل المشترون، ثم يستقر السعر، ثم تتبع التدفقات الأكبر.

يوم واحد من البيانات لا يكفي أبدًا. ومع ذلك، فإن النظام الأخضر المستدام سيؤكد عودة الطلب الحقيقي. سيظهر أن الأسواق الفورية تمتص العرض من حاملي المدى القصير والحيتان المستسلمة.

ماذا يعني كل هذا لسعر بيتكوين مع اقتراب عيد الميلاد

مجتمعة، تظهر الرسوم البيانية الأربعة تصحيحًا في مرحلة متأخرة، وليس سوق صاعد جديد.

يحمل حاملو المدى القصير والحيتان الجديدة خسائر فادحة ولا يزالون يبيعون في القوة. تحافظ العوائد الحقيقية الكلية على غطاء للشهية للمخاطرة على مستوى المؤشر.

في الوقت نفسه، تظهر بعض اللبنات الأساسية للتعافي. يؤدي استسلام الحيتان الجديدة إلى تنظيف قاعدة الحاملين.

يعود مشترو الاخذ الفوري، مما يقلل من سرعة الهبوط.

مع اقتراب عيد الميلاد 2025، يبدو بيتكوين محصورًا في نطاق مع ميل هبوطي، يحوم حول 90,000 دولار.

لا تزال ارتفاعات الهبوط إلى منتصف أو أعلى 80,000 دولار ممكنة إذا ظلت العوائد الحقيقية مرتفعة. من المحتمل أن يحتاج التحول الصعودي الواضح إلى ثلاث إشارات معًا:

أولاً، يجب أن يستعيد السعر سعر حاملي المدى القصير المحقق ويحافظ على مستوى أعلى منه. ثانيًا، يجب أن تنخفض العوائد الحقيقية لمدة عامين، مما يخفف الظروف المالية.

ثالثًا، يجب أن تستمر هيمنة شراء الاخذ، مما يؤكد الطلب الفوري القوي.

حتى يظهر هذا التوافق، يواجه المتداولون سوقًا متقلبًا تشكله البيانات الكلية والحاملون المحاصرون. قد يرى المستثمرون على المدى الطويل هذا كمنطقة تخطيط بدلاً من وقت للرهانات العدوانية.