محلل يحذر من "اجتياح السيولة" الوشيك على بيتكوين قبل قرار بنك اليابان

حذر مايكل فان دي بوبي، المحلل المقيم في أمستردام والذي يتابعه متداولو العملات المشفرة عن كثب، متابعيه خلال عطلة نهاية الأسبوع من أن البيتكوين قد يشهد "مسحًا كلاسيكيًا" في بداية الأسبوع، وهو انخفاض سريع للسيولة يطرد الأيدي الضعيفة، قبل العودة إلى اتجاه صاعد.

"لن أتفاجأ إذا حدث مسح كلاسيكي يوم الاثنين على البيتكوين. بعد ذلك؛ سيعود الاتجاه الصاعد،" كتب، مضيفًا أن الأيام القادمة من المرجح أن تكون "متقلبة بشكل كبير" مع استعداد بنك اليابان لاتخاذ قرار سياسي وجدول أعمال اقتصادي كلي مكثف في آخر أسبوع تداول كامل قبل العطلات.

استيقظ المتداولون الذين يراقبون حركة الأسعار على تداول البيتكوين في نطاق منخفض من 90,000 دولار، وهو نطاق أصبح بمثابة ساحة معركة بعد شهر ديسمبر متقلب حتى الآن. أظهرت تغذيات السوق المباشرة تحوم البيتكوين حول 90-90.5 ألف دولار اعتبارًا من يوم الأحد، مع تقارير من عدة مزودي بيانات تفيد بحركة صافية ضئيلة ولكن بأحجام أقل من المعتاد، وهي ظروف السوق التي قال فان دي بوبي إنها عادة ما تسبق حركة اتجاهية سريعة.

تضيف هيكلية السوق ومراكز المشتقات المفتوحة حافة أكثر حدة لأي تحرك قصير المدى. أشار تحليل البورصة إلى ما يقرب من 23.8 مليار دولار من خيارات البيتكوين المقرر انتهاء صلاحيتها هذا الشهر، وهو تركيز لتواريخ انتهاء الصلاحية التي يمكن أن تضخم تاريخيًا تقلبات الأسعار مع تدفق تحوطات دلتا والتصفيات القسرية عبر دفاتر الطلبات. بعبارة بسيطة، عندما تنتهي صلاحية جزء كبير من الخيارات، قد يحتاج صناع السوق والمتداولون أحيانًا إلى شراء أو بيع البيتكوين الأساسي بشكل عدواني لموازنة المخاطر، وهذا يمكن أن يضخم أي اتجاه يختاره السعر.

المتداولون يستعدون للتقلبات السعرية في نهاية العام

تتداخل مع تلك المخاطر التقنية والمشتقات خلفية اقتصادية كلية ذات تأثير غير متوقع. أشارت المنافذ الرئيسية وتقويمات السوق إلى بنك اليابان كنقطة محورية هذا الأسبوع، حيث ذكرت رويترز أن مراقبي بنك اليابان يتوقعون على نطاق واسع المزيد من إجراءات أسعار الفائدة مع استئناف دورة رفع البنك المركزي. هذا القرار، إلى جانب جدول مزدحم لإصدارات البيانات الأمريكية، من الوظائف إلى أرقام التضخم، المتأخرة حتى الأسابيع الأخيرة من العام، يخلق نوعًا من مخاطر الأحداث عبر الأصول التي لا يحبها المتداولون، خاصة عندما تكون السيولة خفيفة بالفعل.

على الرسوم البيانية، يراقب العديد من المتداولين بوضوح نفس الآليات التي وصفها فان دي بوبي. يضع مخطط الأربع ساعات المتداول بشكل شائع والذي تم مشاركته بين المتداولين خطًا عند حوالي 91,900 دولار كمستوى مهم على المدى القصير؛ فوق ذلك يوجد نطاق مقاومة بالقرب من 100,700 دولار من المحتمل أن يحتاج إلى تجاوزه لاستئناف صاعد نظيف.

يشير نفس المخطط إلى إمكانية حدوث مسح هبوطي لالتقاط السيولة قبل أي ارتفاع مستدام، وهو سيناريو يتوافق مع لغة "المسح الكلاسيكي". مع انخفاض الحجم خلال الـ 48 ساعة الماضية، قد يكون مسار المقاومة الأقل هو حركة سريعة وحادة بدلاً من طحن بطيء. ما يعنيه هذا للمستثمرين يعتمد على الأفق وتحمل المخاطر.

قد يتموضع المتداولون على المدى القصير لحركة من مرحلتين: مسح للسيولة لإزالة نقاط التوقف أسفل التوحيد الأخير، يليه ارتداد يحاصر البائعين ويدفع السعر نحو مقاومة أعلى. يراقب المستثمرون على المدى الطويل ما إذا كانت نطاقات الدعم الرئيسية تصمد من خلال رد فعل السوق الأوسع على إشارات البنك المركزي. كما تذكر بعض الأصوات المؤسسية العملاء، يمكن أن تخلق التقلبات المفاجئة في هذا الوقت المتأخر من العام فرصًا ولكن أيضًا انخفاضات حادة، وهو تذكير بتحجيم المراكز بشكل معقول إذا كانت التقلبات اليومية مصدر قلق.

إذا جلب يوم الاثنين المسح الذي يتوقعه فان دي بوبي، فستكون القصة الفورية حول مدى سرعة استيعاب الأسواق لتلك الحركة وما إذا كانت انتهاء صلاحية الخيارات وعناوين البنك المركزي تدفع الارتداد إلى اتجاه صاعد مستدام. إذا كانت خطوات بنك اليابان مفاجئة للارتفاع أو غيرت البيانات الأمريكية سرد الاحتياطي الفيدرالي، فقد يكون الضغط حادًا بشكل خاص.

وعلى العكس من ذلك، يمكن أن يؤدي الانزلاق المنسق عبر الدعم الرئيسي إلى تحفيز بيع أثقل قبل أن يعود صيادو الصفقات. على أي حال، يجب أن يتوقع المتداولون الضوضاء ويبقوا أعينهم على الحجم، وهي الإشارة التي يقول الكثيرون إنها ستحدد ما إذا كانت حركة ما بعد المسح هي مجرد خلل تصحيحي أو بداية شيء أكبر.

في الوقت الحالي، تمثل وجهة نظر فان دي بوبي قراءة مألوفة بين مجموعة من المتداولين الذين يركزون على التقنية: التقلبات أولاً، الاتجاه ثانيًا. في سوق تتلاقى فيه انتهاء صلاحية الخيارات وقرارات البنك المركزي وسيولة نهاية العام الرقيقة، هذا توقع سيراقبه الكثيرون عن كثب مع تكشف الأسبوع.