فهم LTV في الكريبتو المقترض: كم يمكنك الاقتراض مقابل BTC؟

بيتكوين هو الشكل الأكثر قبولاً على نطاق واسع للضمانات في إقراض العملات المشفرة. إن السيولة وعمق السوق واستقرار الأسعار النسبي يجعله الأصل الافتراضي للاقتراض مقابل العملات المشفرة. العامل الرئيسي الذي يحدد المبلغ الذي يمكنك اقتراضه مقابل BTC هو نسبة القرض إلى القيمة (LTV). يحدد LTV قوة الاقتراض والتعرض للمخاطر واحتمالية التصفية. يعد فهم كيفية عمله أمراً ضرورياً قبل استخدام بيتكوين كضمان.

ما الذي يعنيه LTV عند استخدام بيتكوين كضمان

LTV هو النسبة بين المبلغ المقترض والقيمة السوقية الحالية لضمان BTC الخاص بك.

على سبيل المثال، إذا قمت بإيداع BTC بقيمة 20,000 دولار واقترضت 8,000 دولار، فإن LTV الخاص بك هو 40٪. إذا انخفض سعر BTC وانخفضت قيمة الضمانات إلى 16,000 دولار، يرتفع LTV إلى 50٪ دون أي تغيير على القرض نفسه.

هذا السلوك الديناميكي هو السبب في أن LTV أكثر أهمية من حجم القرض الاسمي. تؤثر تحركات أسعار BTC بشكل مباشر على ملف المخاطر الخاص بك.

نطاقات LTV النموذجية لـ BTC

تضع معظم جهات الإقراض المنظمة للعملات المشفرة حدوداً أكثر تحفظاً لـ LTV لبيتكوين مقارنة بالعملات المستقرة، ولكن أعلى من العملات البديلة المتقلبة.

في الممارسة العملية، عادةً ما تتبع القروض المدعومة بـ BTC هيكلاً حيث تقع نسب LTV الأولية في نطاق 30-60٪، بينما يتم تحديد عتبات التصفية بشكل شائع بين 70-80٪. تختلف الأرقام الدقيقة حسب المنصة ونموذج المخاطر وظروف السوق.

يؤدي الاقتراض عند الحد الأقصى للنطاق المسموح به إلى زيادة الوصول إلى رأس المال إلى أقصى حد ولكنه يترك مجالاً ضئيلاً للتقلبات. تقلل نسب LTV المنخفضة من قوة الاقتراض ولكنها تحسن بشكل كبير المرونة أثناء الانخفاضات.

كيف تؤثر التقلبات السعرية لـ BTC على قوة الاقتراض

على الرغم من أن بيتكوين يعتبر مستقراً نسبياً داخل أسواق العملات المشفرة، إلا أنه يظل متقلباً مقارنة بالأصول التقليدية. إن تحرك السعر بنسبة 20-30٪ خلال فترة قصيرة ليس أمراً غير معتاد.

عندما ينخفض BTC، يرتفع LTV بشكل تلقائي. قد يجد المقترضون الذين يبدأون بالقرب من الحد الأقصى لـ LTV أنفسهم بالقرب من التصفية بعد حركة سوق واحدة. أولئك الذين يحافظون على هامش أوسع لديهم الوقت للتفاعل.

هذا هو السبب في أن العديد من المقترضين ذوي الخبرة يعاملون الحد الأقصى للرافعة المالية كسقف، وليس كهدف.

كيف تحسب Clapp وتدير LTV في قروض العملات المشفرة

Clapp هو مزود قروض العملات المشفرة مرخص يستخدم نموذج خط ائتمان بدلاً من شرائح القروض الثابتة. يضمن BTC المودع كضمان حد الاقتراض، ولكن الفائدة تتراكم فقط على المبلغ المسحوب فعلياً.

يتم حساب LTV على Clapp في الوقت الفعلي بناءً على الرصيد المسحوب والقيمة الحالية لضمان BTC. لا يزيد الائتمان غير المستخدم من مخاطر LTV ويحمل معدل فائدة سنوي 0٪.

تعتمد الأسعار على LTV. مع اقتراب الاقتراض من مستويات المخاطر الأعلى، يزداد سعر الفائدة، مما يشجع المقترضين على الحفاظ على تعرض متحفظ بدلاً من زيادة الرافعة المالية إلى الحد الأقصى.

تدعم Clapp أيضاً خطوط الائتمان متعددة الضمانات، مما يسمح بدمج BTC مع الأصول الأخرى. 

يمكن أن يساعد هذا في تخفيف تغييرات LTV عندما يتحرك BTC بشكل حاد، على الرغم من أنه لا يزيل مخاطر السوق.

إدارة LTV لـ BTC في الممارسة العملية

تتلخص إدارة LTV عند الاقتراض مقابل بيتكوين في الحفاظ على هامش أمان.

يمكن تحقيق خفض LTV عن طريق إضافة المزيد من BTC كضمان أو عن طريق السداد الجزئي للمبلغ المقترض. في هيكل خط الائتمان، تستعيد المدفوعات على الفور سعة الاقتراض المتاحة بدلاً من إغلاق القرض.

تعد مراقبة المخاطر في الوقت الفعلي لـ LTV بانتظام أمراً بالغ الأهمية. توفر منصات مثل Clapp التتبع في الوقت الفعلي والتنبيهات المسبقة عندما يقترب LTV من عتبات التصفية، مما يمنح المقترضين الوقت للتصرف.

غالباً ما يتفاعل المقترضون الذين يعتمدون فقط على تنبيه التصفية بعد فوات الأوان. تبدأ الإدارة الفعالة للمخاطر قبل الوصول إلى العتبات بفترة طويلة.

كم يجب أن تقترض مقابل BTC؟

لا يوجد LTV "آمن" عالمي، لكن الاقتراض المحافظ يقع عادةً أقل بكثير من حدود المنصة.

بالنسبة لحاملي BTC على طويل المدى الذين يستخدمون القروض للسيولة بدلاً من الرافعة المالية، فإن الحفاظ على نسب LTV في النطاق المنخفض يوفر المرونة والمرونة. قد تناسب نسب LTV الأعلى الاستراتيجيات قصيرة المدى، ولكنها تتطلب مراقبة مستمرة واستعداداً للتدخل.

السؤال ليس كم يمكنك أن تقترض، بل كم من التقلبات السعرية يمكنك تحملها دون أن تضطر إلى البيع.

أفكار ختامية

يمكن للقروض المدعومة ببيتكوين فتح السيولة دون كسر التعرض على طويل المدى، لكن LTV يحدد المقايضة بين الوصول والمخاطر.

إن فهم كيفية تصرف LTV مع تحرك أسعار BTC، واختيار مستويات الاقتراض وفقاً لذلك، هو الفرق بين الرافعة المالية المسيطر عليها والتصفية القسرية. تجعل منصات مثل Clapp LTV شفافاً وقابلاً للتعديل وتمنح المقترضين الأدوات لاستخدام الائتمان المدعوم بـ BTC بمسؤولية.

إخلاء المسؤولية: يتم توفير هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. لا يتم تقديمها أو القصد منها استخدامها كمشورة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها.