تفعيل رسوم Uniswap – هل سيتجه سعر UNI إلى 8.4$ أم 4.5$؟

وصل Uniswap إلى إنجاز هيكلي مؤخراً، لكن معنويات السوق كانت أكثر حذراً بدلاً من التفاؤل منذ ذلك الحين. 

في 26 ديسمبر 2025، تم تمرير اقتراح UNIfication الخاص بـ Uniswap بحوالي 125 مليون UNI صوتت لصالحه. فقط 742 UNI عارضت الاقتراح، مما يعكس إجماعاً قوياً في الحوكمة.

بعد فترة إغلاق زمنية مدتها يومان، من المقرر أن يحرق Uniswap Labs 100 مليون توكن UNI. قام الاقتراح أيضاً بتفعيل رسوم البروتوكول عبر Uniswap v2 و v3 على شبكة الإيثيريوم الرئيسية، إلى جانب التقاط الرسوم المرتبطة بنشاط Unichain.

ومن هنا السؤال – هل ترجم هذا الانتصار في الحوكمة فوراً إلى ثقة في السوق؟

UNIfication يعزز أساسيات البروتوكول

عزز الاقتراح نضج حوكمة Uniswap والتصميم الاقتصادي طويل الأجل.

هيمن المندوبون الكبار على المشاركة في التصويت، مما يبرز التوافق المؤسسي المنسق. اتفاقيات الخدمة المحدثة وبيانات المجموعات المحدثة قللت من عدم اليقين التشغيلي.

والأهم من ذلك، كان تفعيل رسوم البروتوكول بمثابة تحول نحو التقاط قيمة مستدامة. هذا التغيير يتماشى مع نمو Uniswap مع التدفقات الاقتصادية المتكررة، بدلاً من التوسع الحجمي البحت.

هل تتحول ديناميكيات عرض UNI إلى انكماشية؟

قلل الحرق الفوري لـ 100 مليون UNI بشكل كبير من العرض المتداول.

بالإضافة إلى الحرق لمرة واحدة، قدم الاقتراح عمليات حرق مستمرة مدفوعة بالرسوم مرتبطة باستخدام البروتوكول. أضاف هذا مكوناً انكماشياً هيكلياً إلى اقتصاديات التوكن الخاصة بـ UNI.

ومع ذلك، بدت الأسواق تسعر هذه التغييرات بحذر. قد ينتظر المتداولون تأكيداً أوضح لكيفية استفادة حاملي UNI في النهاية من عائدات الرسوم.

يحافظ Uniswap على الريادة في حجم DEX

على الرغم من التردد في السعر، ظلت هيمنة Uniswap عبر منصات التداول اللامركزية سليمة.

في الواقع، كشفت البيانات أن Uniswap سجل 60.7 مليار دولار في الحجم الشهري، متقدماً على جميع المنافسين بفارق كبير. تبعه PancakeSwap و Curve بمستويات أقل بكثير.

عززت النشاط العالي والسيولة مكانة Uniswap كـ DEX الأساسي للإيثيريوم. بشكل أساسي، أبرز المركز التنافسي للبروتوكول المرونة المستمرة.

هل يبني UNI زخماً أم يكمل قمة طويلة الأجل؟

بلغ UNI ذروته بالقرب من منطقة 19 دولار، قبل الدخول في مرحلة توزيع طويلة على الرسوم البيانية للأسعار. 

منذ قاع يونيو 2023، أمضى UNI ما يقرب من عامين في تشكيل نمط رأس وكتفين متعدد السنوات. تاريخياً، أنتجت الاختراقات فوق 8.4 دولار ارتفاعات قوية. ومع ذلك، ألمحت الإخفاقات الأخيرة إلى الإرهاق.

على الرسوم البيانية، حام مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من المستويات المحايدة وضعف بشكل حاد خلال الانهيارات السابقة. بدا زخم MACD خامداً، مما يعكس نقصاً في الاقتناع الصعودي المستمر.

تشير مجموعات السيولة إلى مخاطر الهبوط

أخيراً، أبرزت خرائط التصفية الحرارية مجموعات كثيفة حول مستوى 5.1 دولار.

غالباً ما كانت هذه المناطق بمثابة مغناطيس للأسعار خلال فترات الخوف المتزايد. قد تفتح خطوة حاسمة في تلك المنطقة الباب نحو هبوط أعمق، خاصة إذا استمر ضعف السوق الأوسع. 

خواطر نهائية

• حسّنت الحوكمة والتغييرات في اقتصاديات التوكن من التوقعات طويلة الأجل لـ Uniswap، لكن استجابة السعر ظلت مقيدة.
  
• استمر الهيكل الفني ووضع السيولة في تشكيل ملف المخاطر قصير الأجل لـ UNI.