بالنسبة لياط سيو، المؤسس المشارك لشركة Animoca Brands، سيُذكر عام 2025 باسم "عام ترامب"، ليس لأن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أنقذ الكريبتو، ولكن لأن الصناعة راهنت عليه بشكل مفرط وأساءت تقييم كل شيء من التعريفات الجمركية إلى خفض أسعار الفائدة.
كان من المفترض أن يكون ترامب هو الشيفرة السرية للكريبتو في عام 2025. بدلاً من ذلك، يتعثر بيتكوين (BTC) نحو نهاية العام، في مواجهة رابع انخفاض سنوي له في التاريخ. تم امتصاص سيولة عملات meme في مهام جانبية سياسية، ويعتقد أحد أطول البناة في القطاع أن السوق أفرط في الثقة بالرئيس الجديد.
أداء بيتكوين في عام 2025. المصدر: CoinMarketCap"إذا كان عليّ أن أعطيه درجة، سأقول B-/C+"، قال سيو. عامل المتداولين ترامب كما لو كانت الكريبتو "طفله الأول"، كما يقول، بينما في الواقع، "نحن على الأرجح طفله الثالث أو الرابع أو الخامس، وربما حتى الطفل الثامن."
أولويات ترامب (التعريفات الجمركية، الحروب التجارية، الصراعات حول الاحتياطي الفيدرالي) ضربت الأصول الخطرة بشدة، وأشار سيو إلى أنه عندما يبدأ الرئيس حرب تعريفات جمركية، فإنه "لا يفكر فيما سيحدث لسعر بيتكوين."
قال إن "صفقة ترامب" للكريبتو لم تنجح في عام 2025 وأن عام 2026 سيجبر الصناعة على التركيز على الامتثال وحالات الاستخدام الحقيقية. القائمة المبدئية المخططة للاندماج العكسي من Animoca هي رهانه على أن المستثمرين العامين يريدون "وكيل للعملات البديلة" بمجرد أن تصبح قواعد الولايات المتحدة أكثر وضوحًا.
ذات صلة: مارس 2025 في الرسوم البيانية: حرب ترامب التجارية تضرب بيتكوين، 22 مليون دولار في اختراقات DeFi
القائمة الأولية لـ Animoca كوكيل للعملات البديلة
إذا كان عام 2025 هو عام ترامب، فإن Animoca تريد أن يكون عام 2026 هو العام الذي تحصل فيه الأسواق العامة أخيرًا على وكيل سائل للعملات البديلة. تخطط الشركة للطرح العام عبر اندماج عكسي مع Currenc Group، وهي شركة تقنية مالية مدرجة في ناسداك، بشروط تترك Animoca تمتلك 95٪ من الكيان المدمج. "من الناحية الفنية، على الورق يشتروننا"، قال، "على الرغم من أننا نسيطر على ذلك."
العرض واضح ومباشر: أصبحت MicroStrategy أداة عامة برافعة مالية للتعرض لبيتكوين، لكن لا يوجد ما يعادلها للذيل الطويل من التوكنات. "إذا كنت مستثمرًا وتريد التعرض للكريبتو، فستحتاج بالتأكيد إلى الحصول على بيتكوين الخاص بك... ثم لديك مجموعة من العملات البديلة، وكيف تحصل على التعرض لذلك؟"
شراء توكن من الطبقة الأساسية مثل Ether (ETH) أو Solana (SOL) يمنح وصولاً محدودًا فقط، كما يجادل. إجابة Animoca هي وضع نفسها كمجمّع مدرج على غرار SoftBank لجانب الصعود في العملات البديلة، مما يوفر لمستثمري السوق العام طريقة لامتلاك شريحة متنوعة من العملات البديلة ومجموعة Web3.
لدى الشركة أكثر من 620 شركة في محفظتها واستثمرت في حوالي 100 مشروع جديد العام الماضي وحده، قال سيو، وكلها خارج ميزانيتها العمومية الخاصة. في السنة المالية 2024، أبلغت Animoca عن حجوزات غير مدققة بقيمة 314 مليون دولار، وكانت الشركة إيجابية في EBITDA (مربحة في عملياتها الأساسية، قبل القروض والضرائب) لأربع سنوات متتالية.
أطروحة استثمار Animoca Brands. المصدر: Animoca Brandsبمرور الوقت، يتوقع سيو أن تصبح Animoca نفسها رمزية بالكامل، مما يحول الشركة إلى جسر بين أسواق الأسهم التقليدية والملكية على السلسلة.
ذات صلة: تراهن Animoca على صعود العملات البديلة لجذب المستثمرين بينما تخطط للقائمة الأولية
Clarity وGENIUS ولحظة "التحول إلى رموز أو الموت"
رهان سيو على القائمة الأولية لوكيل العملات البديلة منطقي إذا تماسكت الأرضية التنظيمية، ويرى أن التشريعات الأمريكية الرئيسية، بما في ذلك قانون Clarity وقانون GENIUS، محفزة بدلاً من وجودية.
"العبارة التي نحب استخدامها هي 'التحول إلى رموز أو الموت'"، قال. بمجرد أن يكون لدى الشركات إطار واضح لإصدار التوكنات والتداول والإشراف عليها، يتوقع تدفقًا من الشركات الراسخة للدخول إلى السوق. "شركات الكريبتو سعيدة بالتزلج على الحافة... ولكن إذا كنت شركة راسخة، سواء كنت عامة أو خاصة، لماذا تخاطر؟"
يشير إلى الطريقة التي استجابت بها العلامات التجارية الكبيرة عندما تثبتت قواعد العملة المستقرة في واشنطن، وفجأة، بعد سنوات من القلق، "الجميع يصنعون عملات مستقرة." ويتوقع نفس النمط بمجرد أن يضفي قانون Clarity الطابع الرسمي على تصنيف التوكنات وقواعد هيكل السوق العام المقبل.
سيطلق المُصدرون الراسخون توكنات مرتبطة بأعمالهم الحالية لأن لديهم أخيرًا "يقينًا قانونيًا، والذي لم يكن لديهم من قبل."
هنا، تعمل أصول العالم الحقيقي (RWAs) والأوراق المالية الرمزية كجسر، كصناعة من المتوقع أن تنمو إلى التريليونات بحلول عام 2030. بدأت Animoca بالفعل في إبرام شراكات RWA، بما في ذلك صفقة مع Grow، وهو مدير أصول صيني رئيسي، للعمل على الترميز والوصول إلى أسواق التوكن للعملاء التقليديين.
ذات صلة: تراقب Animoca عملات مستقرة، الذكاء الاصطناعي، DePIN بينما توسع تركيزها في عام 2026: تنفيذي
2026: عام توكن المنفعة
يعتقد سيو أن التحول الموضوعي التالي موجود بالفعل. "سيستمر موضوع إضفاء الطابع المؤسسي على الكريبتو"، قال، لكن عام 2026 سيكون حول "التجزئة الجديدة" التي تدخل في ظل قواعد أوضح ومنتجات مبنية حول الاستخدام، وليس مجرد المضاربة.
حتى الآن، قال - وهو اتجاه وصل إلى ذروته خلال موسم عملات meme - كان هناك الكثير من التركيز على متداول الكريبتو الحالي وإطلاق التوكنات وعملات meme مع منصات مثل Pump.fun.
في تلك البيئة، يمكن للبناة إطلاق توكن وعدم القلق بشأن مكان قدوم العميل، مع التركيز على السرد بدلاً من المنتج، ولكن الآن ظروف السوق تفرض إعادة ضبط.
تُوّج "جنون عملات meme" بتوكنات ترامب وميلانيا ترامب ذات العلامة التجارية في وقت مبكر من هذا العام، حيث انزلق Official Trump (TRUMP) بأكثر من 75٪ من ذروته وانخفض Melania Meme (MELANIA) بحوالي 90٪ من ذروته، مع مئات الآلاف من المحافظ الصغيرة التي تعاني من خسائر.
كان ذلك، وفقًا لسيو، "هجوم مصاص دماء واحد على مجتمع meme"، مما ترك الكثير من التجزئة محروقة وامتص السيولة من بقية السوق.
مع دوران رأس المال بعيدًا عن المضاربة الخالصة، ستعتمد الموجة التالية على المنتجات التي تحل المشكلات الحقيقية للاعبين والمبدعين والعلامات التجارية، وتجذب المستخدمين الذين لم يفكروا أبدًا في أنفسهم على أنهم "أشخاص كريبتو" في المقام الأول.
مع قيام قانوني Clarity وGENIUS بوضع مسار للإصدار الملتزم، يجادل بأن "عام 2026 سيكون عام توكن المنفعة لأن الجميع سيطلق توكن له حالة استخدام، ويمكننا التحدث عنه."
إذن، في الأساس، شركات الكريبتو تنضج؟
"يجب عليهم، يجب عليهم... نحن لسنا الشركة الوحيدة التي تقوم بالقائمة الأولية."
المصدر: https://cointelegraph.com/news/trump-tariffs-and-the-year-of-the-utility-token-animoca-s-yat-siu-says-crypto-finally-has-to-grow-up?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
