عقود البيتكوين الآجلة: تصفية بقيمة 55 مليار دولار خلال 30 يومًا — هل سيتعافى البيتكوين؟

اشتد كفاح بيتكوين للحفاظ على حركة فوق 70,000 دولار في منتصف الأسبوع، مما أثار التكهنات حول تراجع محتمل نحو منطقة 60,000 دولار. جاء ضغط السعر جنبًا إلى جنب مع موجة من تصفية العقود الآجلة وتقلص ملحوظ في الصفقات المفتوحة، بينما ارتفعت التدفقات إلى البورصة، مما يؤكد مزيجًا أوسع من تفكيك الرافعة المالية وتحديد الصفقة التكتيكية. كان التأثير الصافي هو أن المتداولون يزنون ما إذا كانت المحفزات خاصة بالعملات المشفرة أو جزءًا من ديناميكيات الاقتصاد الكلي الأوسع التي تشكل الأصول المحفوفة بالمخاطر. مع تحوم BTC في منتصف 70,000 دولار، واجه السوق تقاربًا لإشارات على السلسلة وتحولات السيولة التي يمكن أن تؤثر على المسار القريب المدى.

النقاط الرئيسية

• خرج حوالي 744,000 BTC من البورصات الرئيسية في 30 يومًا، أي ما يعادل حوالي 55 مليار دولار بالأسعار الحالية.
• انخفض الدلتا التراكمي لحجم التداول (CVD) للعقود الآجلة لـ BTC بحوالي 40 مليار دولار خلال الأشهر الستة الماضية، مما يشير إلى تكثيف تفكيك الرافعة المالية.
• ارتفعت احتياطيات البورصة بمقدار 34,000 BTC منذ منتصف يناير، مما زاد من مخاطر العرض قريب المدى مع تراكم المخزونات على السلسلة.
• بلغ إجمالي التدفقات إلى البورصات في يناير حوالي 756,000 BTC، بقيادة منصة بينانس وCoinbase، مع تجاوز التدفقات 137,000 BTC منذ أوائل فبراير.
• تشير ديناميكيات الصفقات المفتوحة إلى إغلاق واسع النطاق للصفقات بدلاً من فتح صفقات قصيرة جديدة محضة، مع انخفاضات ملحوظة عبر الأماكن الرئيسية مثل منصة بينانس وBybit وOKX.

الرموز المذكورة: $BTC

المشاعر: هابط

تأثير السعر: سلبي. تُظهر البيانات دورة تفكيك رافعة مالية واسعة تزامنت مع حركة أقل من المستويات النفسية والتقنية الرئيسية.

فكرة التداول (ليست نصيحة مالية): عقد. يشير الجمع بين ارتفاع التدفقات، واستنزاف الصفقات المفتوحة، وديناميكيات العرض على السلسلة إلى موقف حذر حيث ينتظر المتداولون إشارات سيولة وأسعار أوضح.

سياق السوق: تأتي موجات نشاط البورصة الأخيرة وتفكيك الرافعة المالية وسط وضع أوسع للابتعاد عن المخاطر في أسواق العملات المشفرة، يتشكل بتوقعات أسعار الفائدة الكلية، وظروف السيولة، وديناميكيات ETF والعقود الآجلة المستمرة التي تؤثر على المشاركة المؤسسية.

لماذا هذا مهم

تسلط الخلفية الحالية - التي تتميز بتفكيك واسع النطاق للصفقات على منصات العقود الآجلة وارتفاع مخزونات البورصة - الضوء على مرحلة انتقالية لسيولة BTC واكتشاف السعر. يشير الحجم الهائل لانخفاض الصفقات المفتوحة، المُبلغ عنه عبر أماكن متعددة، إلى أن المتداولون يغلقون بنشاط رهانات طويلة الأمد بدلاً من مجرد التحول إلى صفقات قصيرة جديدة. يمكن أن يطيل تفكيك الرافعة المالية هذا التقلبات السعرية على المدى القريب، حيث يعيد المشاركون في السوق تقييم الرغبة في المخاطرة وتغطية التحوط استجابةً لإشارات الاقتصاد الكلي المتغيرة وملامح السيولة المتطورة.

من منظور العرض والطلب، يمثل الارتفاع في احتياطيات البورصة مصدرًا محتملاً لضغط البيع في حالة قرر المشاركون في السوق تصفية المخاطر أو إعادة توزيعها. بينما تعتمد الآثار الدقيقة على ما إذا كانت الاحتياطيات محتفظ بها لإدارة السيولة أو المراجحة أو الإزالة التحضيرية، فإن التأثير الصافي هو زيادة في مرونة العرض قريب المدى، خاصة إذا استمرت حركة السعر في فحص المستويات المنخفضة. على جانب الطلب، تشير التدفقات المستمرة إلى البورصات - خاصة في يناير وفي فبراير - إلى نشاط المتداول المستمر وإعادة تحديد الصفقة بدلاً من خروج بالجملة من السوق. يمكن أن تخلق هذه الديناميكية شد وجذب بين ضغط البيع قصير المدى ومراحل الاستسلام أو التوحيد طويلة المدى.

أكد المحللون أن القيعان في أسواق العملات المشفرة نادراً ما تتشكل في يوم واحد. يميل التوحيد، الذي يمتد غالبًا من شهرين إلى ثلاثة أشهر، إلى أن يسبق انعكاسات الاتجاه المتينة. مع تداول BTC في منطقة أعلى وحول الدعم الرئيسي، سيراقب المتداولون ما إذا كانت مؤشرات الأفق الأطول تتماشى مع إعادة تعيين متعددة الأسابيع أو متعددة الأشهر. يجادل بعض الاستراتيجيين بأن إعادة اختبار منتصف 60,000 دولار أو حتى منخفض 50,000 دولار أمر معقول في ظل سيناريوهات اقتصاد كلي سلبية، بينما يتوقع آخرون ارتدادًا تصحيحيًا مع عودة السيولة واستقرار معنويات المخاطرة. تؤكد الرؤية الدقيقة أن المسار إلى الأمام من المرجح أن يكون محدد النطاق لفترة، مع وجود طفرات عرضية مرتبطة ببيانات الاقتصاد الكلي أو التطورات التنظيمية أو التدفقات المرتبطة بـ ETF.

سلط المشاركون في السوق الضوء أيضًا على تعقيد الإشارات على السلسلة. يشير الانخفاض الحاد في الدلتا التراكمي لحجم التداول إلى أن أوامر بيع السوق لا تزال تهيمن في أماكن معينة، مع ظهور أقوى القراءات على منصات العقود الآجلة الرئيسية. ومع ذلك، أظهرت البورصات الأخرى ردود فعل أكثر هدوءًا، مما يوضح الديناميكيات المنقسمة عبر النظام البيئي. تؤكد المسارات المختلفة على أهمية المراقبة عبر البورصات والقراءة الدقيقة لاتجاهات CVD كجزء من إطار تحليلي أوسع لحركة سعر BTC.

يظل تفسير هذه المؤشرات ضمن سياق اقتصاد كلي أوسع أمرًا بالغ الأهمية. يشير التقارب بين ارتفاع التدفقات إلى البورصة، وتوسيع المخزونات، وانخفاضات الصفقات المفتوحة الكبيرة إلى سوق يعيد بنشاط وزن المخاطر وتعديل التعرض للرافعة المالية. سيحتاج المتداولون والمستثمرون إلى تتبع كيفية تفاعل هذه العناصر مع المحفزات المحتملة - بدءًا من إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي إلى التطورات التنظيمية والتدفقات المرتبطة بـ ETF - لقياس ما إذا كانت المرحلة التالية من رحلة BTC ستكون تراجعًا أعمق أو توحيدًا مستدامًا قبل أن تتشكل دورة جديدة.

ما يجب مراقبته بعد ذلك

• استقرار سعر BTC حول مناطق الدعم الرئيسية في أعلى 60,000 دولار إلى أدنى 70,000 دولار، مع الانتباه إلى اختبار محتمل لخطوط الاتجاه متعددة الأشهر.
• التغييرات في الصفقات المفتوحة عبر أماكن العقود الآجلة الرئيسية (منصة بينانس، Bybit، OKX) لتقييم ما إذا كان تفكيك الرافعة المالية يبرد أو يتكثف.
• حركات الاحتياطي على السلسلة: أي ارتفاع مستمر يتجاوز عتبة 2.76 مليون BTC يمكن أن يشير إلى نمو مخاطر البيع قريب المدى.
• استجابة التسعير لتدفقات البورصة في يناير وفبراير، وما إذا كانت التدفقات تترجم إلى ضغط سعر أو يتم تعويضها بطلب من المشترين عند مستويات أقل.
• مؤشرات الاقتصاد الكلي والنشاط المرتبط بـ ETF الذي يمكن أن يؤثر على السيولة ومعنويات المخاطرة عبر سوق العملات المشفرة.

المصادر والتحقق

• بيانات CryptoQuant حول تغييرات الصفقات المفتوحة لمدة 30 يومًا عبر البورصات الرئيسية
• ملاحظات CryptoQuant حول تدفقات BTC إلى البورصات في يناير وفبراير
• بيانات الاحتياطيات والتعليقات من Axel Adler Jr. بخصوص ديناميكيات عرض البورصة
• التعليقات والتحليلات على السلسلة من مراقبي السوق المشيرين إلى اتجاهات CVD على منصة بينانس وBybit وHTX

رد فعل السوق والتفاصيل الرئيسية

واجه بيتكوين (تشفير: BTC) ضغط بيع متجددًا حيث فشل السوق في الحفاظ على حركة فوق 70,000 دولار، مع تكثيف موجة تفكيك رافعة مالية واسعة جنبًا إلى جنب مع حركة السعر. خلال الـ 30 يومًا الماضية، انتقل حوالي 744,000 BTC من البورصات الرئيسية، أي ما يعادل حوالي 55 مليار دولار بالأسعار السائدة ويؤكد انخفاضًا كبيرًا في الرصيد المتاح للرافعة المالية المضاربة. حدث هذا الخروج عندما تم تداول BTC أقل من خط العنق 75,000 دولار، وهو مستوى كان يعمل سابقًا كحاجز نفسي وتقني للثيران.

على جبهة العقود الآجلة، كان تفكيك الصفقات المفتوحة واضحًا. تُظهر بيانات CryptoQuant تقلصًا حادًا في الصفقات المفتوحة لمدة 30 يومًا عبر النظام البيئي، حيث أبلغت منصة بينانس عن انخفاض حاد بشكل ملحوظ: 276,869 BTC. سجلت Bybit أكبر انخفاض في جلسة واحدة بلغ 330,828 BTC، بينما قلصت OKX الصفقات بمقدار 136,732 BTC في النافذة الأحدث. معًا، بلغ حوالي 744,000 BTC من الصفقات المغلقة أكثر من 55 مليار دولار بالأسعار الحالية، مما يشير إلى دورة تفكيك رافعة مالية واسعة بدلاً من مجرد ارتفاع في البيع الفوري.

سلط المعلقون على السلسلة الضوء على استمرار ضغط البيع كما هو موضح بالدلتا التراكمي لحجم التداول (CVD). هيمنت أوامر بيع السوق، خاصة على المكان المهيمن لتداول المشتقات، حيث يقع CVD بالقرب من -38 مليار دولار خلال الأشهر الستة الماضية. أظهرت البورصات الأخرى أنماطًا متباينة: كان CVD لـ Bybit قد تسطح بالقرب من 100 مليون دولار بعد موجة تصفية ديسمبر، بينما احتفظ CVD لـ HTX بحوالي -200 مليون دولار مع توحيد السعر بالقرب من 74,000 دولار.

في يناير، ارتفعت التدفقات إلى البورصة، حيث تدفق حوالي 756,000 BTC إلى أماكن التداول، بقيادة لاعبين رئيسيين مثل منصة بينانس وCoinbase. استمرت هذه الديناميكية في فبراير، حيث تجاوزت التدفقات 137,000 BTC منذ أوائل فبراير، مما يشير إلى إعادة تحديد صفقة مستمرة بين المشاركين في السوق. على جانب العرض، أبلغت البورصات عن ارتفاع الاحتياطيات من حوالي 2.718 مليون BTC إلى 2.752 مليون BTC منذ 19 يناير، وهو تطور يمكن أن يفرض ضغط بيع إضافي قريب المدى إذا استمرت الاحتياطيات في التراكم وحول المشاركون في السوق تلك الحيازات إلى عروض. حذر المحللون من أن ارتفاعًا يتجاوز عتبة 2.76 مليون BTC يمكن أن يعقد توازن العرض والطلب بشكل أكبر.

أكد المحللون أن القيعان في أسواق العملات المشفرة تتطلب عادةً فترات ممتدة من التوحيد. بالنسبة لـ BTC، يقترح خبراء مثل Scient أن القيعان المتينة قد تظهر فقط بعد شهرين إلى ثلاثة أشهر من الحركة الجانبية بالقرب من مناطق الدعم الرئيسية ومع إشارات تأكيد من مؤشرات الإطار الزمني الأعلى. في إطار اقتصاد كلي أوسع، يجادل بعض المتداولون بأن السيناريوهات السلبية يمكن أن تدفع BTC نحو منتصف إلى أدنى 50,000 دولار، بينما يتوقع آخرون ارتدادًا بمجرد استقرار ظروف السيولة قريبة المدى وتحسن الرغبة في المخاطرة. أشار المتداولون مثل Mark Cullen إلى احتمال هبوط نحو 50,000 دولار في سيناريو اقتصاد كلي مجهد، ولكنهم يتوقعون أيضًا عودة تصحيحية نحو منطقة حجم محلية عالية حول 86,000 دولار - 89,000 دولار في حالة حدوث ارتداد قصير المدى بعد آخر انخفاض أقل من 74,000 دولار.

بينما ينتظر السوق إشارات أوضح، يؤكد المراقبون على أهمية مراقبة التوازن المتطور بين التدفقات إلى البورصة، ومستويات الاحتياطي، وزخم الصفقات المفتوحة. سيساعد التقارب بين هذه العوامل في تحديد ما إذا كان BTC يمكن أن يستقر ضمن النطاق الحالي أو يواجه تراجعًا أكثر امتدادًا في مناطق سعر أقل. بينما تحذر بعض السيناريوهات من مزيد من الهبوط، يحافظ آخرون على أن مرحلة الاستقرار يمكن أن تمهد الطريق لتعاف أوسع بمجرد أن تتحد السيولة ومعنويات المخاطرة حول أطر زمنية أعلى.

https://platform.twitter.com/widgets.js

تم نشر هذا المقال في الأصل باسم BTC Futures: $55B Unwound in 30 Days — Will Bitcoin Recover? على Crypto Breaking News - مصدرك الموثوق لأخبار العملات المشفرة، أخبار بيتكوين، وتحديثات البلوكشين.