تحتجز الأسواق المالية أنفاسها قبل ظهور جيروم باول في جاكسون هول، وايومنغ. من المرجح أن تكون هذه كلمته الرئيسية الأخيرة كرئيس للاحتياطي الفيدرالي.
لأكثر من عقد، انتشرت كلمات باول عبر الأسواق العالمية، ومن المتوقع ألا يكون خطاب يوم الجمعة استثناءً. يبحث المستثمرون في أسواق التشفير والأسهم عن مؤشرات حول ما إذا كان خفض سعر الفائدة في سبتمبر وشيكًا، مع مراقبة تحول دائم في إطار عمل الاحتياطي الفيدرالي الذي قد يحدد إرث باول.
خطاب باول الأخير في جاكسون هول قد يحدد إرثه
لطالما كان ندوة جاكسون هول الاقتصادية منصة لرؤساء الاحتياطي الفيدرالي للإشارة إلى التحولات الاستراتيجية، مما يفسر لقبها، أوسكار السياسة النقدية.
يعكس التاريخ الحديث هذه القوة، بما في ذلك خطاب باول عام 2021، الذي طمأن الأسواق بإشارات حمائمية. وبالمثل، أدى التحول المتشدد لرئيس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2022 إلى عمليات بيع في أسواق الأسهم والتشفير.
أنتجت ملاحظات العام الماضي ردود فعل متباينة، ولكن في عام 2025، يتضاعف الترقب بالاعتراف بأن هذا قد يكون ظهور باول الأخير في الحدث.
يقول الاقتصاديون إن باول يمكن أن يستخدم هذه اللحظة، بعيدًا عن خفض أسعار الفائدة، لتحديد التغييرات الشاملة للتفويض المزدوج للبنك المركزي بشأن التضخم والتوظيف.
ستستمر الإصلاحات الناتجة بعد فترة ولايته وتشكل السياسة النقدية لسنوات.
وفي الوقت نفسه، داخل الاحتياطي الفيدرالي نفسه، انقسم النقاش. قالت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك إنها لن تدعم خفضًا "إذا كان الاجتماع غدًا"، مشيرة إلى إشارات التضخم العنيدة.
ردد جيفري شميد من الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي هذا الحذر، على الرغم من أن كليهما أكدا على الانفتاح الذهني قبل قرار سبتمبر.
على النقيض من ذلك، مالت محافظة الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان وكريستوفر والر إلى موقف أكثر حمائمية. ومع ذلك، تسعر احتمالات السوق فرصة بنسبة 73.3٪ لخفض بنسبة 0.25٪، لكن عدم اليقين مرتفع.
احتمالات خفض سعر الفائدة. المصدر: أداة CME FedWatchمن المتوقع أيضًا أن يتقاعد باول رسميًا عن سياسة استهداف متوسط التضخم التي تم تبنيها في عام 2020. بالنظر إلى الماضي، تسامحت السياسة مع تجاوزات فوق هدف التضخم البالغ 2٪ لموازنة النقص السابق.
استخدمت البنوك المركزية السياسة النقدية لسنوات للحفاظ على التضخم في المستوى المستهدف، عادة عند أو أقل من 2٪. وفي الوقت نفسه، ستواصل الحكومات جهودها للحفاظ على السيطرة على الديون للحفاظ على هذا التوازن الاقتصادي.
أفادت BeInCrypto عن الآليات التي يمكن من خلالها أن يؤثر إنهاء هدف التضخم البالغ 2٪ بشكل إيجابي على التشفير.
عدم اليقين الكلي يلتقي بمخاطر التشفير وسوق الأسهم
تشير التقارير إلى أن المستثمرين يتحوطون بالفعل ضد المخاطر في أسواق SPY وتسلا.
بعيدًا عن الأسواق التقليدية، يمكن أن تثبت كلمات باول مرة أخرى أنها محورية لبيتكوين. في عام 2021، أطلق جاكسون هول الحمائمي ما أطلق عليه البعض دورة بيتكوين الفائقة.
اقترح محلل التشفير ريمنجتون أن الظروف أفضل حتى هذا العام، مشيرًا إلى ثلاثة تخفيضات سابقة للاحتياطي الفيدرالي وسوق مستعد لتدفقات رأس المال المتجددة.
وفقًا للمحلل، يمكن أن يتدفق رأس المال إلى العلملات البديلة، مما قد يحقق مكاسب هائلة للرموز ذات القيمة السوقية المنخفضة. ومع ذلك، فإن البعض الآخر أكثر حذرًا، بما في ذلك نيك بوكرين، مؤسس Coin Bureau.
وأشار إلى بيانات التضخم المختلطة، وتقارير الوظائف الضعيفة، والمخاطر الجيوسياسية، والضغط السياسي الأمريكي على الاحتياطي الفيدرالي كأسباب لبقاء المستثمرين في موقف دفاعي.
وفي الوقت نفسه، انخفض سعر بيتكوين إلى ما دون خط اتجاه رئيسي بعد جني الأرباح، وكان يتم تداوله بسعر 113,144 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير.
بالنسبة لباول، جاكسون هول ليس مجرد الخطوة التالية في أسعار الفائدة. إنها فرصة لترك إطار سياسة أكثر وضوحًا ومرونة بعد سنوات من الاضطرابات غير العادية.
بالنسبة للأسواق، وول ستريت والتشفير على حد سواء، القلق هو ما إذا كان عمله الأخير سيعزز الحذر أو يشعل موجة أخرى من الشهية للمخاطرة.
ظهر المنشور هل يمكن أن يشعل خطاب باول الأخير في جاكسون هول دورة بيتكوين الفائقة؟ لأول مرة على BeInCrypto.
المصدر: https://beincrypto.com/powell-final-jackson-hole-speech-bitcoin-supercycle/
