إشارة التراكم موجودة: لماذا لا يزال البيتكوين عالقاً عند 70,000 دولار؟

يُظهر مخطط التدفق الصافي لمنصة بينانس من CryptoQuant الممتد من مارس 2025 حتى مارس 2026 نمطًا مستمرًا لسحوبات بيتكوين خلال الانخفاض الحالي، مع هيمنة التدفقات الخارجية الصافية على الفترة الأخيرة حتى مع بقاء السعر قرب 70,200 دولار وفشله في توليد زخم تعافٍ ذي معنى.

ما تُظهره بيانات التدفق الصافي لعام كامل

يغطي المخطط اثني عشر شهرًا من تحركات بيتكوين داخل وخارج منصة بينانس، البورصة التي تعالج حجم BTC أكثر من أي بورصة أخرى. تمثل الأعمدة الخضراء فوق خط الصفر التدفقات الداخلية الصافية، العملات التي تدخل البورصة وتصبح متاحة للبيع. تمثل الأعمدة الحمراء أدناه التدفقات الخارجية الصافية، العملات التي تغادر البورصة وتنتقل إلى الحفظ الذاتي أو المحافظ المؤسسية.

اللون السائد عبر مجموعة البيانات بأكملها هو الأحمر. من أبريل 2025 حتى مارس 2026، كانت التدفقات الخارجية الصافية هي الحالة الأساسية المستمرة مع قمم تدفق داخلي دورية تقاطع الاتجاه.

تتجمع أكبر قمم التدفق الداخلي الإيجابية حول قمم الأسعار في أكتوبر ونوفمبر 2025 بالقرب من 120,000 إلى 126,000 دولار، بما يتوافق مع إيداع حاملي بيتكوين للبيع في القوة. ظهرت أعمق قمم التدفق الخارجي خلال انهيار الأسعار في يناير وفبراير 2026، عندما انخفض بيتكوين من 94,000 دولار نحو 65,000 دولار ووصلت أحجام السحب إلى 7,000 إلى 8,500 BTC في جلسات منفردة.

تُظهر القراءة الحالية تدفقًا خارجيًا صافيًا قدره 538.1 BTC عند 70,200 دولار. سلبي لكن ليس متطرفًا. العملات تغادر البورصة. ضغط البيع الذي ظهر كقمم تدفق داخلي خلال الانخفاض لم يختفِ تمامًا، حيث لا تزال الأعمدة الخضراء العرضية مرئية في بيانات مارس، لكن الاتجاه الصافي لا يزال خارجيًا.

التناقض الذي يقدمه المخطط

تُفسَّر التدفقات الخارجية من البورصة تقليديًا كإشارة صعودية. مغادرة بيتكوين للبورصات يقلل من المعروض المتاح فورًا للبيع، مما يجب، من الناحية النظرية، أن يخلق ضغطًا سعريًا تصاعديًا مع لقاء الطلب بدفتر أوامر أقل سمكًا. أظهرت بيانات تراكم URPD التي تم تغطيتها في وقت سابق من هذا الأسبوع حوالي 600,000 BTC تم الحصول عليها في نطاق 60,000 إلى 70,000 دولار. أظهر تحليل الارباح و الخسارة الصافية المحققة انكماش خسائر الاستسلام بنسبة 87٪ من ذروتها في فبراير. كل إشارة من جانب العرض تشير نحو التراكم.

السعر لا يوافق. بيتكوين عند 70,200 دولار مع تدفقات خارجية صافية مستمرة وإشارات تراكم تحتها يجب أن يبني نحو التعافي. بدلاً من ذلك يبقى الزخم ضعيفًا وكانت كل محاولة تعافٍ محدودة. التفسير يكمن في جانب الطلب بدلاً من جانب العرض.

مغادرة العرض للبورصات ضرورية لكنها غير كافية لتعافي السعر. ما يحدد السعر هو التوازن بين العرض المتاح للبيع والطلب الشرائي النشط. عندما تغادر العملات البورصات إلى التخزين البارد أو الحفظ المؤسسي، فإنها تزيل ضغط البيع المحتمل. لا تضيف ضغط شراء. يجب أن يأتي ضغط الشراء من رأس مال جديد يدخل السوق، وذلك رأس المال كان غير كافٍ لاستيعاب حتى العرض المتاح المخفض عند مستويات الأسعار الحالية.

أظهرت بيانات احتياطي USDT في منصة بينانس المنشورة في وقت سابق اليوم 4.77 مليار دولار من المسحوق الجاف موجود على البورصة. رأس المال هذا موجود. لم يتحول بعد إلى مشتريات بيتكوين بالمعدل اللازم لتحريك السعر. حتى يتسارع التحويل، يمكن أن تتعايش التدفقات الخارجية من جانب BTC في البورصة والتدفقات الداخلية على جانب USDT مع سعر يرفض التعافي.

مغادرة العملات لمنصة بينانس هي السوق التي تستعد لتحرك. اتجاه ذلك التحرك يعتمد على ما إذا كانت الـ 4.77 مليار دولار من رأس المال المنتظر تقرر التصرف.

The post The Accumulation Signal Is There: Why Is Bitcoin Still Stuck at $70,000? appeared first on ETHNews.