গত সপ্তাহে ক্রিপ্টোর বহু মাসব্যাপী মন্দা একটি মুক্ত পতনে ত্বরান্বিত হওয়ার সাথে সাথে, ষাঁড়রা প্রযুক্তিগত সংকেত বা হয়তো কোনো লিভারেজড হেজ ফান্ডের বিস্ফোরণ সম্পর্কে গল্পের জন্য উন্মত্তভাবে আঁকড়ে ধরছিল, যা এই বিয়ার মার্কেটের চূড়ান্ত তলানির সংকেত দিতে পারে।
তবে সম্ভবত তলানির চূড়ান্ত লক্ষণ হতে পারে তাদের থেকে উত্থিত উল্লাস যারা বিটকয়েন BTC$70,752.91 এর বিষয়ে বিশ্বস্তভাবে বিয়ারিশ ছিল কারণ এর মূল্য ১৬ বছরের জীবনকালে $০ থেকে $১,০০,০০০-এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে।
বছরের পর বছর ধরে, ফিনান্শিয়াল টাইমস নিশ্চিতভাবে বিটকয়েন এবং ক্রিপ্টোর বিরুদ্ধে তার দৃঢ় বিরোধিতায় সমস্ত ঐতিহ্যবাহী প্রকাশনার ঊর্ধ্বে দাঁড়িয়েছে। লন্ডনের পত্রিকার সত্যিকারের প্রতিভাবান লেখকদের দল দৃঢ় নো-কয়েনার অবস্থান থেকে কখনো টলেনি বলে মনে হয়, এবং এই সপ্তাহ ছিল তাদের মুহূর্ত।
"বিটকয়েন এখনও প্রায় $৬৯,০০০ বেশি উঁচু," এটি ছিল FT-এর জেমিমা কেলির একটি রবিবারের প্রবন্ধের শিরোনাম যা গত দশকের বেশি সময় ধরে কেলি এবং FT-এর সাধারণ অবস্থানকে চমৎকারভাবে সংক্ষিপ্ত করেছে। [বিটকয়েন রাতারাতি বৃদ্ধি পাওয়ার পর FT পরবর্তীতে শিরোনাম পরিবর্তন করে "$৭০,০০০ বেশি উঁচু" করেছে]।
"এর সৃষ্টির পর থেকেই, বিটকয়েন এমন একটি যাত্রায় রয়েছে যা শেষ হবে, মাটিতে ছিটকে পড়ে," কেলি লিখেছেন। "এই সপ্তাহ আমাদের দেখিয়েছে যে 'বৃহত্তর মূর্খ'-দের সরবরাহ যার উপর বিটকয়েন নির্ভর করে তা শুকিয়ে যাচ্ছে," তিনি অব্যাহত রাখেন। "যে রূপকথার গল্পগুলো ক্রিপ্টোকে ভাসিয়ে রেখেছে সেগুলো ঠিক তাই বলে প্রমাণিত হচ্ছে। মানুষ এই সত্যটি উপলব্ধি করতে শুরু করেছে যে পাতলা বাতাস ছাড়া আর কিছুই নয় এমন কিছুর মূল্যে কোনো তলানি নেই।"
সপ্তাহের শুরুর দিকে, বিটকয়েনের মূল্য BTC ট্রেজারি জায়ান্ট Strategy (MSTR)-এর $৭৬,০০০ গড় খরচ ভিত্তির নিচে নেমে যাওয়ার সাথে সাথে, FT-এর ক্রেগ কোবেন প্রকাশ করেন, "Strategy-এর দীর্ঘ পথ কোথাও নয়।"
স্টক ইতিমধ্যে ২০২৪ সালের শেষের রেকর্ড উচ্চতা থেকে প্রায় ৮০% কমে যাওয়ার সাথে, কোবেন ফেব্রুয়ারি ২০২৬ সালে ঘোষণা করেন, "ম্যানেজমেন্টের কোনো নিরাপদ পছন্দ নেই — শুধুমাত্র শেয়ারহোল্ডার মূল্য ধ্বংস করার বিভিন্ন পথ ... পাঁচ বছরে তার বিনিয়োগে কেবলমাত্র সমতা অর্জন করেছে এমন একটি গাড়িতে কেনার যুক্তি দেখা কঠিন।"
"লা ব্রিয়া টার পিটে আটকে থাকা একটি বিশাল মাস্টোডনের মতো," কোবেন উপসংহারে বলেন। "Strategy একটি বেরিয়ে আসার পথ খুঁজে পেতে হাতড়াচ্ছে।"
পিটার শিফ যোগ দিচ্ছেন
সোনার সাথে — সাম্প্রতিক প্রচুর অস্থিরতা সত্ত্বেও — একটি প্রধান বুল চক্রে অব্যাহত থাকায়, দীর্ঘদিনের সোনার পোকা এবং বিটকয়েন সমালোচক পিটার শিফও তার আত্মবিশ্বাস অনুভব করছিলেন।
"মাইকেল সেইলরের মতে, বিটকয়েন বিশ্বের সেরা পারফরম্যান্সকারী সম্পদ," তিনি মঙ্গলবার লিখেছেন। "তবুও Strategy গত পাঁচ বছরে বিটকয়েনে $৫৪ বিলিয়নের বেশি বিনিয়োগ করেছে, এবং এখন পর্যন্ত কোম্পানিটি সেই বিনিয়োগে প্রায় ৩% কমে গেছে। আমি নিশ্চিত যে পরবর্তী পাঁচ বছরে ক্ষতি অনেক বেশি হবে!"
"বিটকয়েন $৭৬,০০০-এর নিচে, এটি এখন ১৫ আউন্স সোনার মূল্যের, নভেম্বর ২০২১-এর উচ্চতা থেকে ৫৯% কমে গেছে," শিফ অব্যাহত রেখেছেন। "বিটকয়েন সোনার মূল্যে একটি দীর্ঘমেয়াদী বিয়ার মার্কেটে রয়েছে।"
অন্যান্য লক্ষণ
"আমি তলানি বাছাই করতে অস্বীকার করি," একসময় প্রাক্তন হেজ ফান্ড ম্যানেজার হিউ হেন্ড্রি বলেছিলেন। "বানররা তাদের সমস্ত সময় তলানি বাছাইতে ব্যয় করে।"
হেন্ড্রি যেমন উল্লেখ করেছেন, এই সপ্তাহে FT-তে দেখা শিরোনামের মতো কারো কেনার সময় নির্ধারণে খুব বেশি চতুর হওয়া সম্ভবত ভালো ধারণা নয়। তবে এটি বলা মোটামুটি নিরাপদ যে, কোনো না কোনো ধরনের তলানি প্রক্রিয়া চলছে।
এই সপ্তাহের অন্যান্য খবরে যা কখনও শীর্ষের কাছাকাছি প্রদর্শিত হবে না, মনে হচ্ছে Tether-এ বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ বাষ্পীভূত হচ্ছে। গত বছরের শেষের দিকে ক্রিপ্টো মার্কেট এখনও সক্রিয় থাকায়, রিপোর্ট করা হয়েছিল যে স্টেবলকয়েন ইস্যুকারী দৈত্য $৫০০ বিলিয়ন মূল্যায়নে $১৫-$২০ বিলিয়ন সংগ্রহের আলোচনায় ছিল।
মঙ্গলবার FT-তে একটি রিপোর্ট অনুসারে, তবে, বিনিয়োগকারীরা সেই মূল্যায়নের বিরুদ্ধে পিছিয়ে যাচ্ছে বলে মনে হচ্ছে, এবং মূলধন সংগ্রহের প্রচেষ্টা শুধুমাত্র প্রায় $৫ বিলিয়নের ক্রমে হতে পারে।
তার অংশের জন্য, Tether-এর CEO পাওলো আর্দোইনো FT-কে বলেছেন যে $১৫-$২০ বিলিয়ন মূলধন সংগ্রহের মূল রিপোর্টগুলো ছিল একটি "ভুল ধারণা," এবং Tether সেই $৫০০ বিলিয়ন মূল্যায়নে প্রচুর আগ্রহ পেয়েছে।
তবুও, রিপোর্ট অনুসারে, বিনিয়োগকারীরা ব্যক্তিগতভাবে সেই উচ্চ মূল্যায়ন সম্পর্কে উদ্বেগ প্রকাশ করেছেন। বিষয়গুলো তরল, রিপোর্ট অব্যাহত রেখেছে, এবং একটি ক্রিপ্টো র্যালি দ্রুত সেন্টিমেন্ট পরিবর্তন করতে পারে।
সূত্র: https://www.coindesk.com/markets/2026/02/08/bitcoin-bulls-spot-bottoming-signs-as-longtime-bears-take-victory-laps
