বিটকয়েন স্থিতিশীল হয়েছে কারণ CME বেসিস সংকুচিত হয়েছে, ফান্ডিং প্রায় সমতল

মূল বিষয়গুলো:

• শূন্যের কাছাকাছি বেসিস নিরপেক্ষ টার্ম স্ট্রাকচার এবং সীমিত বাজার বিশ্বাসের সংকেত দেয়।
• CME ফিউচার প্রিমিয়াম সংকুচিত হচ্ছে, নরম লিভারেজড লং চাহিদার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।
• নিরপেক্ষ থেকে কম প্রিমিয়া প্রায়শই একত্রীকরণের সাথে মিলে যায়, শক্তিশালী ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার সাথে নয়।

স্পট–ফিউচার প্রিমিয়াম, বা বেসিস, পরিমাপ করে যে Bitcoin ফিউচার স্পট মূল্যের উপরে বা নিচে কতটা লেনদেন করে। যখন এই স্প্রেড শূন্যের কাছাকাছি থাকে, তখন টার্ম স্ট্রাকচার কার্যকরভাবে নিরপেক্ষ থাকে, যা ডেরিভেটিভ বাজার থেকে সীমিত দিকনির্দেশক বিশ্বাস নির্দেশ করে।

CoinDesk-এর প্রতিবেদন অনুযায়ী, CME ফিউচার প্রিমিয়াম ২০২৩ সালের শেষের পর থেকে তার সর্বনিম্ন রিডিংগুলির একটির দিকে সংকুচিত হয়েছে, যা স্পট–ফিউচার বেসিসকে নিরপেক্ষের কাছাকাছি নিয়ে এসেছে এবং লিভারেজড লং এক্সপোজারের নরম চাহিদার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ হয়েছে। প্রায়-সমতল বেসিস বেসিস ট্রেডের জন্য প্রণোদনা হ্রাস করে যা কম ঝুঁকির ক্যারি তৈরি করতে ফিউচার প্রিমিয়ার উপর নির্ভর করে।

TheCurrencyAnalytics অনুযায়ী, এই নিরপেক্ষ থেকে কম প্রিমিয়াগুলো শক্তিশালী ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার পরিবর্তে একত্রীকরণ পর্যায়ে প্রদর্শিত হতে থাকে। এই ধরনের ব্যবস্থায়, ফান্ডিং এবং বেসিস সংকেতগুলো প্রায়শই রিটেইল পার্পস ভেন্যু এবং নিয়ন্ত্রিত ফিউচার ভেন্যু উভয় ক্ষেত্রেই অপেক্ষা ও দেখার মনোভাব প্রতিফলিত করে।

একটি নিরপেক্ষ বেসিস এবং নিস্তেজ ফান্ডিং সাধারণত মানে মূল্যকে সমর্থনকারী কম ধার করা লিভারেজ, হেজ ফান্ডের জন্য কম ক্যাশ‑অ্যান্ড‑ক্যারি সুযোগ, এবং মার্কেট-মেকাররা ক্যারি থেকে কম আয় করায় শীর্ষ বইয়ের গভীরতা পাতলা হওয়া। যদি এটি অব্যাহত থাকে, তরলতা অর্ডার প্রবাহের প্রতি আরও সংবেদনশীল হতে পারে, যখন মূল্যের ওঠানামা স্পট চাহিদা এবং ক্রস‑ভেন্যু হেজিংয়ের উপর বেশি নির্ভর করে।

যখন ক্যারি ইয়েল্ড কমে, আরবিট্রেজ ডেস্ক এবং দিকনির্দেশক ট্রেডাররা প্রায়শই পজিশনের আকার বা রোল কার্যকলাপ হ্রাস করে, ওপেন ইন্টারেস্ট কমিয়ে দেয় এবং র‍্যালিতে ফলো‑থ্রু দুর্বল করে। "যখন ইয়েল্ড স্প্রেড ১০% হার্ডল রেট-এর নিচে নেমে যায়, Bitcoin ETF ইনফ্লোগুলো সাধারণত আরবিট্রেজ-কেন্দ্রিক হেজ ফান্ডের পরিবর্তে দিকনির্দেশক বিনিয়োগকারীদের দ্বারা চালিত হয় … বর্তমানে, এই স্প্রেডগুলো ১.০% (পারপেচুয়াল ফিউচার ফান্ডিং রেট) এবং ৪.৩% (CME বেসিস রেট)-এ নেমে এসেছে, যা হেজ ফান্ড আরবিট্রেজ কার্যকলাপে উল্লেখযোগ্য হ্রাস নির্দেশ করে," বলেছেন Markus Thielen, 10x Research-এর প্রতিষ্ঠাতা।

CME Group-এর মতো নিয়ন্ত্রিত ভেন্যুতে, চাপের সময় স্পট থেকে ফিউচারের গভীর ছাড় দেখা দিতে পারে। Padalan Capital পর্যবেক্ষণ করেছে যে CME‑থেকে‑স্পট বেসিস কিছু পয়েন্টে গভীরভাবে নেগেটিভ হয়ে যাচ্ছে, যা আক্রমণাত্মক হেজিং বা ঝুঁকি ক্ষুধা কমে যাওয়ার সময় ক্যাশ‑অ্যান্ড‑ক্যারি কাঠামোর আনওয়াইন্ডের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ একটি চিহ্ন।

ক্রস‑ভেন্যু প্রসঙ্গ গুরুত্বপূর্ণ। অফশোরে একটি মাঝারি পজিটিভ বেসিস এবং সমতল বা নেগেটিভ CME বেসিস নিয়ন্ত্রিত বাজারে পেশাদার হেজিং নির্দেশ করতে পারে যখন রিটেইল পার্পস ফান্ডিং দমিত থাকে, একটি কনফিগারেশন যা সাধারণত রেঞ্জ‑বাউন্ড অবস্থার পক্ষে থাকে যতক্ষণ না একপক্ষ পুনরায় গতি জোরদার করে।

এই লেখার সময়ে, Bitcoin প্রায় $৬৯,৫৩৪-এ লেনদেন করছে অত্যন্ত উচ্চ ১২.৩৭% অস্থিরতার সাথে; ১৪‑দিনের RSI প্রায় ৩৮.৬৯, এবং ৩০-দিনের প্রোফাইল ৩০টির মধ্যে ১০টি সবুজ দিন দেখায়। এই বর্ণনামূলক মেট্রিক্সগুলো এমন একটি বাজারের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ যেখানে ডেরিভেটিভ প্রিমিয়া এবং ফান্ডিং ঠান্ডা হয়েছে কিন্তু একটি সিদ্ধান্তমূলক প্রবণতা নিশ্চিত করেনি।

দাবিত্যাগ: CoinLineup.com শুধুমাত্র শিক্ষাগত এবং তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং আর্থিক বাজার তথ্য প্রদান করে। এই সাইটের বিষয়বস্তু আর্থিক, বিনিয়োগ বা ট্রেডিং পরামর্শ গঠন করে না। ক্রিপ্টোকারেন্সি এবং স্টক মার্কেটে উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি রয়েছে, এবং অতীতের কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের ফলাফলের সূচক নয়। সর্বদা আপনার নিজস্ব গবেষণা পরিচালনা করুন এবং কোনো বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে একজন যোগ্য আর্থিক পরামর্শদাতার সাথে পরামর্শ করুন।