Ein heftiger Preiskampf ist auf dem britischen Markt für börsengehandelte Kryptowährungsschuldverschreibungen (ETN) ausgebrochen, nachdem die Aufsichtsbehörden den Zugang für Kleinanleger zum ersten Mal seit über vier Jahren wieder geöffnet haben. Dieser Schritt hat eine Welle von Gebührensenkungen bei führenden Emittenten ausgelöst, wodurch die Kosten für Bitcoin-gebundene Produkte auf bis zu 0,05% gesunken sind, ein Niveau, das sogar niedriger ist als bei den meisten traditionellen Aktien- und Anleihefonds. Die Financial Conduct Authority (FCA) hat am 8. Oktober ihr Verbot für Kleinanleger-Investitionen in Krypto-ETNs aufgehoben, was eine bedeutende Kehrtwende in der Politik darstellt und die sich entwickelnde Haltung der Aufsichtsbehörde gegenüber digitalen Vermögenswerten widerspiegelt. Kleinanleger können jetzt in London notierte Krypto-ETNs, die den Preis von Kryptowährungen wie Bitcoin und Ether verfolgen, innerhalb steuerfreier Konten wie Aktien-und-Anteile-ISAs für das laufende Steuerjahr kaufen und halten. Ab dem 6. April nächsten Jahres werden diese Produkte auch für den Innovative Finance ISA qualifiziert sein. Die Entscheidung löste sofort einen intensiven Wettbewerb unter den Emittenten aus. Wer gewinnt den Gebührenkrieg, nachdem die FCA die Tür zu Krypto-ETNs für Kleinanleger geöffnet hat? Bitwise, einer der ersten, der reagierte, senkte die jährliche Gebühr für sein Core Bitcoin ETP von 0,2% auf 0,05%, gültig für sechs Monate "und bis auf weiteres fortgesetzt." Diese Senkung unterbot 21Shares, das daraufhin die Gebühren für seine Core Bitcoin und Ethereum Core Staking ETPs auf 0,1% reduzierte. Fidelity folgte bald darauf und senkte die Gebühren für sein Physical Bitcoin ETP auf 0,25%, während Invesco sein entsprechendes Produkt bis Ende 2025 auf 0,1% reduzierte. BlackRock, das den US-Krypto-ETF-Markt durch seinen 92 Milliarden Dollar schweren iShares Bitcoin Trust dominiert, trat in das britische Rennen ein, indem es sein europäisches iShares Bitcoin ETP in London notierte. Die Firma bot einen temporären Rabatt an und reduzierte die Gebühren von 0,25% auf 0,15% bis Januar. Währenddessen führt CoinShares weiterhin das Ether-Segment mit seinem Physical Staked Ethereum ETP an, dem einzigen börsengehandelten Produkt in Europa ohne Verwaltungsgebühren. CoinShares gleicht die Kosten durch Staking-Belohnungen aus, die durch gesperrtes Ether generiert werden. Wird Londons Krypto-ETN-Boom den US-ETF-Wahnsinn widerspiegeln? Der neue Gebührenkrieg spiegelt den aggressiven Wettbewerb wider, der in den Vereinigten Staaten zu beobachten war, als Krypto-ETFs Anfang 2024 eingeführt wurden. Analysten sagen, dass die Kürzungen es für Anleger günstiger machen könnten, Bitcoin-Exposure durch regulierte Fonds zu erhalten als durch die meisten traditionellen Anlagevehikel. Einige Krypto-ETNs, die zuvor nur für professionelle Händler verfügbar waren, berechnen immer noch bis zu 2,5% jährlich, was die wachsende Kluft zwischen älteren Produkten und neuen, kostengünstigen Neueinsteigern verdeutlicht. Die Handelsaktivität stieg unmittelbar nach der Wiederaufnahme des Kleinanlegerzugangs. Laut Daten von Bitwise stiegen die durchschnittlichen täglichen Handelsvolumina für Bitcoin-ETNs an der Londoner Börse von 2,1 Millionen Dollar Anfang Oktober, als nur professionelle Investoren berechtigt waren, auf 7,2 Millionen Dollar. Ether-ETNs verzeichneten eine ähnliche Dynamik und stiegen von 1,9 Millionen auf 4,4 Millionen Dollar. Morningstar-Daten zeigen, dass WisdomTree's Physical Bitcoin und Ethereum ETNs seit dem Neustart den höchsten Umsatz verzeichnet haben, dicht gefolgt von iShares-Produkten. "Der Anstieg der Aktivität bekräftigt das außergewöhnliche Niveau des Appetits auf Exposure zu diesen Vermögenswerten", sagte Russell Barlow, Chief Executive Officer von 21Shares. Marktanalysten erwarten, dass der Wettbewerb die Produktvielfalt weiter ausbauen und die Kosten für Anleger senken wird, da mehr Emittenten in den britischen Markt eintreten. FCA warnt Emittenten vor Anreizen, während jüngere Anleger das Interesse antreiben Dennoch hat die FCA zur Vorsicht gemahnt. In einer Erklärung dieser Woche warnte die Aufsichtsbehörde die Emittenten davor, Anreize anzubieten, um Anleger anzulocken, und strenge Angemessenheitsprüfungen durchzuführen. Quelle: UK FCA Unternehmen müssen Abkühlungsphasen und klare Risikowarnungen bereitstellen und bekräftigen, dass Krypto-ETNs weiterhin Hochrisikoinstrumente sind, die nicht vom Financial Services Compensation Scheme abgedeckt werden. Während Plattformen wie Interactive Investor, Trading 212, Killik & Co. und Interactive Brokers begonnen haben, Kleinanlegern Zugang zu gewähren, haben andere, darunter große Investmentbroker wie Hargreaves Lansdown und AJ Bell, noch keine Krypto-ETNs angeboten. Hargreaves Lansdown hat eine bemerkenswert skeptische Haltung eingenommen und warnt Kunden davor, Bitcoin zu ihren Portfolios hinzuzufügen, und bezeichnet es als "keine Anlageklasse". Trotz der Vorsicht sagte die Firma, dass sie plant, den Handel für "geeignete Kunden" Anfang 2026 zu ermöglichen. Die Entscheidung der FCA, den Markt zu öffnen, markiert einen Wendepunkt für den britischen Kryptosektor, der lange für seinen langsamen regulatorischen Fortschritt kritisiert wurde. Die Aufsichtsbehörde hat kürzlich die Genehmigungen für Kryptofirmen beschleunigt, ihre Akzeptanzrate auf 45% erhöht und Lizenzen an Institutionen wie BlackRock und Standard Chartered vergeben. Marktforschung der IG Group deutet darauf hin, dass der neue Kleinanlegerzugang den britischen Krypto-Investmentmarkt um bis zu 20% erweitern könnte, wobei fast jeder dritte Erwachsene Interesse am Kauf digitaler Vermögenswerte durch ETNs bekundet. Das Interesse ist bei jüngeren Anlegern im Alter von 18 bis 34 Jahren am stärksten, die Regulierung, Sicherheit und Steuereffizienz als wichtige Attraktionen nennen.Ein heftiger Preiskampf ist auf dem britischen Markt für börsengehandelte Kryptowährungsschuldverschreibungen (ETN) ausgebrochen, nachdem die Aufsichtsbehörden den Zugang für Kleinanleger zum ersten Mal seit über vier Jahren wieder geöffnet haben. Dieser Schritt hat eine Welle von Gebührensenkungen bei führenden Emittenten ausgelöst, wodurch die Kosten für Bitcoin-gebundene Produkte auf bis zu 0,05% gesunken sind, ein Niveau, das sogar niedriger ist als bei den meisten traditionellen Aktien- und Anleihefonds. Die Financial Conduct Authority (FCA) hat am 8. Oktober ihr Verbot für Kleinanleger-Investitionen in Krypto-ETNs aufgehoben, was eine bedeutende Kehrtwende in der Politik darstellt und die sich entwickelnde Haltung der Aufsichtsbehörde gegenüber digitalen Vermögenswerten widerspiegelt. Kleinanleger können jetzt in London notierte Krypto-ETNs, die den Preis von Kryptowährungen wie Bitcoin und Ether verfolgen, innerhalb steuerfreier Konten wie Aktien-und-Anteile-ISAs für das laufende Steuerjahr kaufen und halten. Ab dem 6. April nächsten Jahres werden diese Produkte auch für den Innovative Finance ISA qualifiziert sein. Die Entscheidung löste sofort einen intensiven Wettbewerb unter den Emittenten aus. Wer gewinnt den Gebührenkrieg, nachdem die FCA die Tür zu Krypto-ETNs für Kleinanleger geöffnet hat? Bitwise, einer der ersten, der reagierte, senkte die jährliche Gebühr für sein Core Bitcoin ETP von 0,2% auf 0,05%, gültig für sechs Monate "und bis auf weiteres fortgesetzt." Diese Senkung unterbot 21Shares, das daraufhin die Gebühren für seine Core Bitcoin und Ethereum Core Staking ETPs auf 0,1% reduzierte. Fidelity folgte bald darauf und senkte die Gebühren für sein Physical Bitcoin ETP auf 0,25%, während Invesco sein entsprechendes Produkt bis Ende 2025 auf 0,1% reduzierte. BlackRock, das den US-Krypto-ETF-Markt durch seinen 92 Milliarden Dollar schweren iShares Bitcoin Trust dominiert, trat in das britische Rennen ein, indem es sein europäisches iShares Bitcoin ETP in London notierte. Die Firma bot einen temporären Rabatt an und reduzierte die Gebühren von 0,25% auf 0,15% bis Januar. Währenddessen führt CoinShares weiterhin das Ether-Segment mit seinem Physical Staked Ethereum ETP an, dem einzigen börsengehandelten Produkt in Europa ohne Verwaltungsgebühren. CoinShares gleicht die Kosten durch Staking-Belohnungen aus, die durch gesperrtes Ether generiert werden. Wird Londons Krypto-ETN-Boom den US-ETF-Wahnsinn widerspiegeln? Der neue Gebührenkrieg spiegelt den aggressiven Wettbewerb wider, der in den Vereinigten Staaten zu beobachten war, als Krypto-ETFs Anfang 2024 eingeführt wurden. Analysten sagen, dass die Kürzungen es für Anleger günstiger machen könnten, Bitcoin-Exposure durch regulierte Fonds zu erhalten als durch die meisten traditionellen Anlagevehikel. Einige Krypto-ETNs, die zuvor nur für professionelle Händler verfügbar waren, berechnen immer noch bis zu 2,5% jährlich, was die wachsende Kluft zwischen älteren Produkten und neuen, kostengünstigen Neueinsteigern verdeutlicht. Die Handelsaktivität stieg unmittelbar nach der Wiederaufnahme des Kleinanlegerzugangs. Laut Daten von Bitwise stiegen die durchschnittlichen täglichen Handelsvolumina für Bitcoin-ETNs an der Londoner Börse von 2,1 Millionen Dollar Anfang Oktober, als nur professionelle Investoren berechtigt waren, auf 7,2 Millionen Dollar. Ether-ETNs verzeichneten eine ähnliche Dynamik und stiegen von 1,9 Millionen auf 4,4 Millionen Dollar. Morningstar-Daten zeigen, dass WisdomTree's Physical Bitcoin und Ethereum ETNs seit dem Neustart den höchsten Umsatz verzeichnet haben, dicht gefolgt von iShares-Produkten. "Der Anstieg der Aktivität bekräftigt das außergewöhnliche Niveau des Appetits auf Exposure zu diesen Vermögenswerten", sagte Russell Barlow, Chief Executive Officer von 21Shares. Marktanalysten erwarten, dass der Wettbewerb die Produktvielfalt weiter ausbauen und die Kosten für Anleger senken wird, da mehr Emittenten in den britischen Markt eintreten. FCA warnt Emittenten vor Anreizen, während jüngere Anleger das Interesse antreiben Dennoch hat die FCA zur Vorsicht gemahnt. In einer Erklärung dieser Woche warnte die Aufsichtsbehörde die Emittenten davor, Anreize anzubieten, um Anleger anzulocken, und strenge Angemessenheitsprüfungen durchzuführen. Quelle: UK FCA Unternehmen müssen Abkühlungsphasen und klare Risikowarnungen bereitstellen und bekräftigen, dass Krypto-ETNs weiterhin Hochrisikoinstrumente sind, die nicht vom Financial Services Compensation Scheme abgedeckt werden. Während Plattformen wie Interactive Investor, Trading 212, Killik & Co. und Interactive Brokers begonnen haben, Kleinanlegern Zugang zu gewähren, haben andere, darunter große Investmentbroker wie Hargreaves Lansdown und AJ Bell, noch keine Krypto-ETNs angeboten. Hargreaves Lansdown hat eine bemerkenswert skeptische Haltung eingenommen und warnt Kunden davor, Bitcoin zu ihren Portfolios hinzuzufügen, und bezeichnet es als "keine Anlageklasse". Trotz der Vorsicht sagte die Firma, dass sie plant, den Handel für "geeignete Kunden" Anfang 2026 zu ermöglichen. Die Entscheidung der FCA, den Markt zu öffnen, markiert einen Wendepunkt für den britischen Kryptosektor, der lange für seinen langsamen regulatorischen Fortschritt kritisiert wurde. Die Aufsichtsbehörde hat kürzlich die Genehmigungen für Kryptofirmen beschleunigt, ihre Akzeptanzrate auf 45% erhöht und Lizenzen an Institutionen wie BlackRock und Standard Chartered vergeben. Marktforschung der IG Group deutet darauf hin, dass der neue Kleinanlegerzugang den britischen Krypto-Investmentmarkt um bis zu 20% erweitern könnte, wobei fast jeder dritte Erwachsene Interesse am Kauf digitaler Vermögenswerte durch ETNs bekundet. Das Interesse ist bei jüngeren Anlegern im Alter von 18 bis 34 Jahren am stärksten, die Regulierung, Sicherheit und Steuereffizienz als wichtige Attraktionen nennen.