Gemini: "Wir werden eine zunehmende Konvergenz zwischen TradFi und DeFi sehen"

The Cryptonomist interviewte  Patrick Liou, Geminis Institutional Director, um seine Gedanken zum europäischen Kryptomarkt und Geminis neuesten Produktaktualisierungen zu teilen.

Sie haben Pläne angekündigt, eine finanzielle "Super-App" für Europäer zu entwickeln. Welche Kernfunktionen oder Dienstleistungen werden Gemini von bestehenden Neobanken und Krypto-Plattformen unterscheiden?

Wir möchten Menschen befähigen, nahtlos und selbstbewusst in die Welt der Krypto einzusteigen und das Potenzial ihrer Finanzen mit einer innovativen All-in-One-Krypto-Super-App zu erschließen. Wir bieten eine Reihe von benutzerfreundlichen Tools sowohl für alltägliche Nutzer, fortgeschrittene Händler als auch für institutionelle Kunden in Europa. 

Wir sind eine der wenigen europäischen Krypto-Plattformen, die eine vielfältige Produktpalette innerhalb einer einzigen, intuitiven, sicheren Plattform anbieten, einschließlich unserer Spot-Börse mit über 90 Token, Staking, Tokenized Stocks und Perpetuals.

Seit der Gründung haben wir uns bemüht, die höchsten Standards in Bezug auf Sicherheit, Regulierung und Compliance zu erfüllen, was uns zu einer der vertrauenswürdigsten Marken und Einstiegspunkte in die Kryptowelt macht. In Europa hat Gemini eine EMI-Lizenz in Irland sowie eine MiCA- und MiFID II-Lizenz von der MFSA gesichert, was unser Engagement für reguliertes Wachstum in der Region beweist.

Die Einführung von Derivaten und Staking in der EU ist ein wichtiger Schritt. Welche Nachfragetrends beobachten Sie von institutionellen Kunden in diesen Produktkategorien?

Die Hinzufügung von Derivaten und Staking zur Gemini-Plattform war ein großer Meilenstein in unseren europäischen Expansionsplänen. Diese Produkte bieten Institutionen zusätzliche Möglichkeiten, ihre Mittel innerhalb der Gemini-Plattform zu vermehren, bedienen aber unterschiedliche Risikoappetite.

Für alle ihre ungenutzten Vermögenswerte bietet Staking ihnen eine Möglichkeit, bis zu 8% Zinsen auf SOL und ETH zu verdienen, ohne Mindest- oder Höchstbetrag. 

Andererseits fordern Institutionen zunehmend alternative, risikokontrollierte Finanzinstrumente, und Derivate ermöglichen es ihnen, komplexe Strategien auszuführen, um lange oder kurze Exposure in Krypto zu erhalten. Mit Gemini Perpetuals können sie Perpetual-Kontrakte mit bis zu 100-fachem Hebel handeln, um im Vergleich zum reinen Spot-Handel höhere Renditen zu erzielen.

Wie hat sich der institutionelle Appetit auf Krypto im vergangenen Jahr entwickelt, und welche Sektoren oder Profile von Institutionen treiben dieses erneuerte Interesse an?

Ein positiveres regulatorisches Umfeld und die Schaffung einer Strategischen Bitcoin-Reserve durch die US-Regierung haben die Stimmung unter den Investoren verbessert, und so passen sich Institutionen zunehmend der wachsenden Kundennachfrage nach Krypto-Exposure an.

Wir sehen mehr Institutionen, die Krypto in ihre Bilanz aufnehmen und Geminis direkte Verwahrungslösung nutzen, als Absicherung gegen Inflation und um von Kryptos langfristigen Wachstumschancen zu profitieren. 

Wir sehen auch, dass sie kapitaleffiziente Instrumente wie Gemini Perpetuals nutzen, damit sie anspruchsvolle Strategien umsetzen können, während sie von einem robusten, institutionellen Risikomanagement profitieren.

Wie passt Gemini angesichts der regulatorischen Divergenz zwischen den USA und Europa sein institutionelles Angebot in diesen beiden wichtigen Märkten an?

Unabhängig von den unterschiedlichen regulatorischen Rahmenbedingungen in den verschiedenen Rechtsordnungen hat Gemini immer danach gestrebt, um Erlaubnis zu bitten, nicht um Vergebung, und die regulatorischen Anforderungen zu erfüllen, die erforderlich sind, um Vertrauen unter Institutionen aufzubauen. Die Sicherung einer MiFID II-Lizenz – keine leichte Aufgabe – früher in diesem Jahr ist ein großartiges Beispiel dafür, das es uns ermöglicht, regulierte Derivate in der gesamten EU anzubieten.

Um der wachsenden institutionellen Nachfrage in Europa gerecht zu werden, haben wir unser lokales institutionelles Team ausgebaut. Wir haben kürzlich einen neuen Director of Institutional Sales in Europa, Danny Sheen, eingestellt, der einen großartigen Job macht, die Beziehungen zu Kunden vor Ort zu stärken. Sponsoring von Schlüsselveranstaltungen wie BTC Amsterdam und Paris Blockchain Week waren auch ein wichtiger Weg, um mit neuen institutionellen Kunden zu netzwerken.

Und schließlich passen wir auch unsere Plattform für lokale Institutionen an, indem wir auf ihr Feedback hören, neue Produkte einführen und wettbewerbsfähige Preise anbieten. In den kommenden Monaten werden wir ActiveTrader – unsere leistungsstarke Schnittstelle für fortgeschrittene Händler und Institutionen – aktualisieren, um ein verbessertes Erlebnis beim Ausführen von Trades und beim Betrachten des Orderbuchs von Gemini zu bieten.

Gemini ist die erste Krypto-Plattform, die tokenisierte Aktien einführt – was ist die Vision hinter diesem Schritt, und wie sehen Sie die Entwicklung hybrider TradFi–DeFi-Assets in den nächsten Jahren?

Tokenized Stocks wurden ursprünglich von unseren Gründern, Cameron und Tyler, gefördert, die erkannten, wie tokenisierte Aktien den Marktzugang erweitern könnten. Wir haben Tokenized Stocks von der Idee bis zur Markteinführung in weniger als 3 Wochen ausgerollt und waren damit die erste Krypto-Plattform, die dies auf den Markt gebracht hat!

Tokenisierte Aktien verbinden Krypto-native Infrastruktur mit traditionellen Finanzen und demokratisieren den Zugang zu finanziellen Möglichkeiten, die historisch gesehen erhebliche Barrieren aufweisen. Benutzer können On-Chain-Darstellungen von börsennotierten Unternehmensaktien wie MicroStrategy direkt von ihrem Gemini-Konto aus handeln. 

Es ist kein Brokerage-Konto erforderlich, und Benutzer können auf Bruchteilsaktien zugreifen und außerhalb der Standardmarktzeiten handeln. Wir sehen dies als natürliche Erweiterung der Kernprinzipien von Krypto: Offenheit, Zugänglichkeit und Effizienz. 

In Zukunft denke ich, werden wir eine zunehmende Konvergenz zwischen TradFi und DeFi sehen. Von Unternehmen, die Bitcoin in ihren Tresoren halten, bis hin zur Verwendung von Stablecoins und On-Chain-Schienen für Handel und Abwicklung werden hybride Finanzsysteme größere Effizienz, Transparenz und ständigen Marktzugang bringen.

Was sind die größten regulatorischen oder operativen Herausforderungen, die Sie vorhersehen, wenn Krypto-Plattformen tiefer in strukturierte Finanzprodukte in Europa expandieren?

Der Krypto-Sektor entwickelt sich rasant, und es ist wichtig, dass Vorschriften angepasst werden, um Schritt zu halten. Es ist großartig zu sehen, dass der weltweit erste umfassende regulatorische Rahmen, MiCA, jetzt in der EU eingeführt wurde. Aber er ist nicht perfekt, und ich bin sicher, dass Änderungen daran vorgenommen werden, um ihn zweckdienlich zu halten und Feedback zu berücksichtigen; wir könnten in Zukunft durchaus eine MiCA 2.0 sehen, ähnlich wie wir es mit MiFID II getan haben.

Operativ haben wir gesehen, wie sich unsere regionalen Betriebsmodelle in Erwartung neuer Gesetzgebung entwickelt haben. Dazu gehört der Aufbau regionaler Compliance- und Betriebsteams zur Unterstützung der MiCA-Verwahrung und Handelsanforderungen sowie die Ernennung lokaler Compliance-Führungskräfte, um die AML-Standards Europas zu erfüllen.

Ihr Bericht "State of Crypto 2025" hebt Europa als eine der am schnellsten wachsenden Regionen hervor. Welche wichtigen Erkenntnisse oder Nutzerverhalten sind Ihnen am meisten aufgefallen?

Es ist großartig zu sehen, dass Europa bei Krypto-Besitz führend ist. Großbritannien hatte in diesem Jahr den höchsten Anstieg der Adoption von 18% auf 24%, wobei Frankreich nicht weit dahinter liegt. Positive regulatorische Änderungen spielen dabei sicherlich eine Rolle.

Die Ergebnisse zeigten eine wachsende Nachfrage nach fortgeschrittenen Krypto-Investitionsoptionen, was den Bedarf an Gemini Perpetuals unterstreicht. Zum Beispiel hatten britische Krypto-Besitzer den stärksten Appetit auf Krypto-Perpetual-Futures von allen befragten Märkten, wobei fast die Hälfte von ihnen ihr Interesse an Investitionen in diese Produkte bekundete.

Es war auch sehr interessant zu sehen, welch enormen Einfluss die Pro-Krypto-Trump-Administration über die USA hinaus hatte, wobei fast 1 von 5 Nicht-Besitzern in Europa sagte, dass Krypto dadurch an Wert gewinnen wird.

Mit Blick auf 2026, welche Produkte oder Marktsegmente werden Ihrer Meinung nach die nächste Welle der Krypto-Adoption in Europa vorantreiben?

Die Krypto-Landschaft in Europa floriert, und ich glaube, dass dies im nächsten Jahr nur weitergehen wird. Ein Bereich, auf den ich mich wirklich freue, sind Preisvorhersage-Märkte, die es Ihnen im Wesentlichen ermöglichen, einen Markt für jede Art von Ereignis aufzubauen, sei es Politik oder Sport. Unsere US-Einheit hat gerade eine Designated Contract Market-Lizenz von der CFTC erhalten, die es uns ermöglichen wird, Preisvorhersage-Märkte für US-Kunden anzubieten. 

Wir würden gerne in Zukunft Preisvorhersage-Märkte in Europa anbieten. Wir überwachen derzeit die regulatorische Landschaft, um sicherzustellen, dass wir dies in einer konformen Weise tun können, und wir glauben, dass es eine großartige Ergänzung zu unserem Produktangebot wäre.