Über 2,2 Mrd. USD in Bitcoin- und Ethereum-Optionen laufen zum Start von 2026 ab

Mehr als 2,2 Mrd. USD an Bitcoin- und Ethereum-Optionen laufen heute aus. Das ist die erste große Abwicklung von Derivaten im Jahr 2026.

Da beide Kryptowährungen nahe an wichtigen Kursmarken handeln, achten viele Trader genau auf die Abwicklung. Sie beobachten, ob es danach zu Schwankungen kommt und welche ersten Hinweise das Jahr 2026 bringen könnte.

Mehr als 2,2 Mrd. USD in Bitcoin- und Ethereum-Optionen werden beim ersten großen Derivate-Event 2026 abgewickelt

Bitcoin macht den größten Anteil beim Nominalwert aus. Rund 1,87 Mrd. USD sind mit BTC-Kontrakten verbunden. Zum Zeitpunkt der Abwicklung liegt der Bitcoin-Kurs bei etwa 88.972 USD, also etwas über dem Max-Pain-Level von 88.000 USD.

Die offenen Positionen zeigen 14.194 Call-Kontrakte und 6.806 Puts. Damit liegt das offene Volumen bei 21.001 Kontrakten. Das Put-zu-Call-Verhältnis beträgt 0,48. Diese Verteilung spiegelt ein bullisches Marktumfeld wider. Viele Trader setzen auf steigende Kurse, nicht auf Absicherung nach unten.

Ethereum-Optionen haben einen Wert von etwa 395,7 Mio. USD. ETH notiert aktuell um 3.023 USD, nur wenig über dem Max-Pain-Level von 2.950 USD.

Das offene Volumen bleibt hoch: 80.957 Calls stehen 49.998 Puts gegenüber. Insgesamt ergeben sich 130.955 offene Kontrakte und ein Put-zu-Call-Verhältnis von 0,62.

Obwohl Ethereum nicht ganz so stark auf steigende Kurse ausgerichtet ist wie Bitcoin, gibt es auch hier vorsichtigen Optimismus und kaum defensive Absicherung.

Abrechnungen von Optionen sind wichtige Zeitpunkte an den Derivatemärkten. Dabei müssen Trader ihre Rechte ausüben oder Positionen verfallen lassen. Oft bewegen sich die Kurse in Richtung des „Max-Pain“-Levels, wo die meisten Kontrakte ohne Wert verfallen.

Diese Kursbereiche sind meist vorteilhaft für die Verkäufer der Optionen, weil ihre Auszahlungspflichten niedriger sind, wenn sich der Kurs dorthin bewegt.

Darum wird das erste große Options-Settlement 2026 für die Markt-Volatilität entscheidend

Die zeitliche Einordnung dieser Abwicklung ist besonders wichtig. Als erste große Derivate-Abwicklung 2026 kann sie die Stimmung für das nächste Quartal prägen.

In der Vergangenheit haben große Optionsereignisse oft für mehr Schwankungen gesorgt, vor allem wenn die Kurse deutlich über oder unter den Max-Pain-Bereichen lagen.

Auch die aktuell gehaltenen Positionen unterstützen das bullische Bild. Bei den Block-Trades von Bitcoin, die meist mit institutionellen Strategien verbunden sind, machen Calls 36,4 Prozent des Volumens aus, Puts hingegen nur 24,9 Prozent.

Bei den Block-Trades von Ethereum ist das Verhältnis noch deutlicher: Calls stehen für 73,7 Prozent des Volumens. Solche Bewegungen deuten eher auf langfristige Strategien als auf kurzfristige Spekulation hin.

Die positive Stimmung zeigt sich auch bei länger laufenden Kontrakten. Bei Bitcoin konzentriert sich das Volumen auf spätere Laufzeiten 2026, vor allem März und Juni. Bei Ethereum bleibt das Interesse über alle Quartalstermine hinweg hoch.

Die Daten deuten darauf hin, dass Trader sowohl auf kurzfristige Entwicklungen als auch auf längere Anstiege in den kommenden Monaten setzen.

Dennoch sorgt die hohe Zahl auslaufender Optionen für Risiken. Wenn Hedge-Positionen aufgelöst werden, kann die Kursstabilität leiden – besonders, wenn die Kurse sich von den wichtigen Marken entfernen.

Ein bullischer Markt sorgt für eine Art „Alles-oder-nichts”-Situation: Gelingt kein weiterer Anstieg, verfallen viele Calls wertlos. Doch wenn es klar nach oben geht, könnte eine Kursrallye durch das sogenannte Gamma verstärkt werden.

Während Trader ihre Positionen anpassen, könnte das Ergebnis dieser Abwicklung für mehr Schwankungen bei Bitcoin und Ethereum bis ins Wochenende sorgen.

Ob die bullische Stimmung zu weiteren Gewinnen führt oder auf Widerstand trifft, wird nach dem Ende des Optionsdrucks deutlicher.

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