Von Stripe bis Circle, warum stürzen sich Fintech-Unternehmen darauf, ihre eigenen Blockchains zu bauen?

Von Ben Weiss, Fortune Magazine

Zusammengestellt von Luffy, Foresight News

Der Aufbau einer eigenen Blockchain ist zu einem neuen Trend im Fintech-Sektor geworden. Die US-Kryptowährungsbörse Coinbase verfügt bereits über eine eigene Blockchain; der Online-Broker Robinhood kündigte im Juni Pläne zur Einführung einer eigenen Blockchain an, und Konkurrent eToro erwägt ebenfalls, diesem Beispiel zu folgen. Jetzt haben sich der Fintech-Riese Stripe und der Stablecoin-Emittent Circle dem Trend angeschlossen.

Stripe entwickelt laut einer inzwischen gelöschten Stellenausschreibung und Personen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, eine Blockchain namens Tempo, die sich auf Zahlungen konzentriert, während Circle am Dienstagmorgen mitteilte, dass es Arc entwickelt, eine speziell für Stablecoins konzipierte Blockchain.

Der plötzliche Anstieg von Unternehmens-Blockchains wirft die Frage auf: Warum werden scheinbar alle großen Finanzunternehmen (insbesondere Stripe und Circle) zu Blockchain-Entwicklern?

Beherrschung des kompletten Technologie-Stacks

Zwei Führungskräfte im Stablecoin-Bereich und ein Investor sagten, Stripes Motivation sei einfach: vertikale Integration.

Mit der 1,1 Milliarden Dollar teuren Übernahme des Stablecoin-Startups Bridge verfügt Stripe nun über einen eigenen Stablecoin und ein eigenes Zahlungsnetzwerk. Darüber hinaus wird Stripe mit der Übernahme des Kryptowährungs-Wallet-Unternehmens Privy im Juni auch in der Lage sein, Benutzern Konten für die Aufbewahrung von Stablecoins anzubieten. Für Stripe, bekannt für traditionelle Zahlungsdienste wie Online-Checkout, bedeutet das Hinzufügen von Blockchain-Diensten den Aufbau eines ausgereiften Stablecoin-Ökosystems.

Rob Hadick, ein General Partner bei der Krypto-Venture-Capital Unternehmen Dragonfly, das häufig in Stablecoin-Startups investiert, sagte Fortune: "Diese großen Unternehmen haben einen Anreiz, den gesamten Technologie-Stack zu besitzen."

Stripe, das darauf wettet, dass Stablecoins die Zukunft des Zahlungsverkehrs sind, könnte Millionen von Dollar an Einnahmen verlieren, wenn ein erheblicher Teil seines Transaktionsvolumens von 1,4 Billionen Dollar über Stablecoins abgewickelt wird.

Blockchain ist wie die Google Cloud oder Amazon Web Services des Krypto-Technologie-Stacks: ein dezentralisierter Cluster von Servern verarbeitet die Transaktionen von Kryptowährungsanwendungen, und die Serverbesitzer werden für die Bereitstellung von Rechenleistung bezahlt.

Zum Beispiel hat laut DefiLlama die eigene Blockchain von Coinbase, Base, seit ihrer Einführung Anfang 2023 mehr als 130 Millionen Dollar an Gebühren generiert.

"Jeder möchte die Wirtschaft kontrollieren", sagte Luca Prosperi, Mitbegründer und CEO des Stablecoin-Infrastrukturunternehmens M0, gegenüber Fortune.

Es bleibt jedoch abzuwarten, ob die Verbreitung von Stablecoins und den damit verbundenen Blockchains dazu führen wird, dass durchschnittliche Verbraucher Schwierigkeiten haben, sich im endlosen Strom von Token und Blockchains zurechtzufinden.

Stripe reagierte nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.

Verteidigung und Angriff

 Circle CEO Jeremy Allaire

Circles Motivationen sind ähnlich.

Der Stablecoin-Emittent, der im Juni debütierte, hat seinen eigenen Token, USDC, ein wachsendes Zahlungsnetzwerk aufgebaut und bietet sogar Dienste an, die es Unternehmenskunden ermöglichen, ihre eigenen Kryptowährungs-Wallets zu erstellen. Das Kryptowährungsunternehmen verfügt jedoch noch nicht über eine eigene Blockchain und kann keine Gebühren für Zahlungstransaktionen auf seinen Diensten verdienen.

"Sie wollen auch diesen Aspekt des Geldflusses kontrollieren", sagte Bam Azizi, Mitbegründer und CEO des Kryptowährungs-Zahlungs-Startups Mesh, über Circle.

Aber Stripe und Circle befinden sich in unterschiedlichen Situationen. Stripe ist eines der größten privaten Unternehmen im Technologiesektor, ein dominanter Zahlungsabwickler mit vielfältigen Einnahmequellen. Allein im Januar generierte sein Stripe Billing-Geschäft einen Jahresumsatz von 500 Millionen Dollar.

Im Gegensatz dazu erzielte Circle über 96% seiner Einnahmen im zweiten Quartal 2025 ausschließlich aus Zinsen auf US-Staatsanleihen, die seinen Stablecoin absichern. Wenn die Zinssätze fallen, könnte sein gesamtes Geschäftsmodell bedroht sein.

"Wir bauen ein komplettes System auf, von der Infrastrukturebene über die Stablecoin-Ebene bis hin zur Zahlungsnetzwerkebene", sagte Circle-CEO Jeremy Allaire in einem Interview mit The Information über die Ergebnisse des Unternehmens im zweiten Quartal. Ein Circle-Sprecher lehnte eine weitere Stellungnahme ab.

Dennoch glauben einige, dass das neu börsennotierte Unternehmen seinen Konkurrenten hinterherläuft.

"Circle verfolgt einen defensiven und reaktiven Ansatz", sagte Hadick, ein General Partner bei Dragonfly. "Stripe hingegen verfolgt einen offensiven und proaktiven Ansatz, der sich auf die Zukunft des Zahlungsverkehrs und die Zukunft des eigenen Geschäfts konzentriert."