Kraken kooperiert mit Nasdaq bei neuem Token-Aktien-Schritt

Kraken-Muttergesellschaft Payward hat sich mit Nasdaq zusammengetan, um das zu bauen, was die Unternehmen als „Equities Transformation Gateway" bezeichnen – eine neue Infrastrukturebene, die regulierte tokenisierte Aktienmärkte mit erlaubnisfreien Blockchain-Netzwerken verbinden soll. Für Kryptomärkte ist die Bedeutung klar: Einer der größten traditionellen Marktbetreiber arbeitet nun direkt mit einem Krypto-nativen Tokenisierungsrahmen zusammen, um Aktien zwischen institutionellen Schienen und DeFi-Umgebungen zu bewegen.

Die Partnerschaft konzentriert sich auf xStocks, Krakens tokenisiertes Aktienprodukt, das laut Payward weniger als ein Jahr nach der Einführung ein Gesamttransaktionsvolumen von über 25 Milliarden US-Dollar überschritten hat. Mehr als 4 Milliarden US-Dollar dieses Volumens wurden On-Chain abgewickelt, und das Framework zählt nun über 85.000 eindeutige Inhaber in den unterstützten Netzwerken, was Kraken eine beachtliche Präsenz verschafft, während tokenisierte Aktien vom Konzept zur Marktstruktur übergehen.

Nasdaq und Kraken schließen sich zusammen

Unter der vorgeschlagenen Einrichtung wird xStocks die erlaubnisfreie Infrastrukturebene für Nasdaqs kommendes, von Emittenten gesponsertes Equity-Token-Design antreiben. Dieses Design, das Nasdaq voraussichtlich ab der ersten Hälfte von 2027 in Betrieb nehmen wird, soll die Emittentenkontrolle, bestehende regulatorische Rahmenbedingungen und die mit den zugrunde liegenden Aktien verbundenen Rechte bewahren, während diese Vermögenswerte dennoch mit Blockchain-basierten Finanzsystemen interagieren können.

In praktischen Begriffen soll das Gateway berechtigten Nutzern ermöglichen, tokenisierte Aktien zwischen einer regulierten, genehmigten Marktumgebung und offenen On-Chain-Ökosystemen zu tauschen. Payward erklärte, dies würde es Vermögenswerten ermöglichen, sich „fließend" zwischen institutioneller Handelsinfrastruktur und dezentralisierten Finanznetzwerken zu bewegen, während Payward Services das KYC- und AML-Onboarding für Teilnehmer übernimmt, die über Kraken auf die Brücke zugreifen.

Arjun Sethi, Co-CEO von Payward und Kraken, bezeichnete die Bemühung als strukturelle Veränderung in der Art und Weise, wie Aktien genutzt werden können, sobald sie auf programmierbaren Schienen platziert werden. „Tokenisierung verbessert die Marktinfrastruktur auf der Vermögensebene, indem sie es Aktien ermöglicht, als programmierbare Finanzinstrumente zu existieren, die sowohl auf regulierten Kapitalmärkten als auch in offenen Blockchain-Netzwerken funktionieren können", sagte er. „Heute befinden sich die meisten Aktien innerhalb von Maklersystemen, wo ihr Nutzen weitgehend auf direktionale Exposure und in einigen Fällen auf makler-spezifische Margin-Vereinbarungen beschränkt ist."

Er argumentierte, dass das aktuelle Modell Kapital in isolierten Venues gefangen hält. „Diese Struktur fragmentiert die Liquidität über Venues hinweg und lässt einen bedeutenden Teil des Kapitals statisch im Verhältnis zu seinem potenziellen Nutzen", sagte Sethi. „Mit xStocks ist es unser Ziel, Aktien nativ interoperabel über Handelsplätze, Finanzanwendungen und Blockchain-Netzwerke zu machen, während gleichzeitig Emittentenrechte, regulatorische Schutzmaßnahmen und Preisintegrität erhalten bleiben."

Sethi ging noch weiter und verknüpfte tokenisierte Aktien mit einer breiteren Kapitaleffizienz-These, die Krypto-Derivatehändlern vertraut sein wird. „Aktien auf programmierbare Infrastruktur zu bringen, erweitert, wie sie innerhalb eines Portfolios funktionieren können", sagte er. „Anstatt einfach Exposure zu einem Unternehmen darzustellen, können tokenisierte Aktien als Sicherheiten innerhalb einheitlicher Handelssysteme fungieren, die Spot-Märkte, Cross-Margin-Handel, Derivate, Perpetual Futures und Finanzierungsumgebungen unterstützen."

Dieser Punkt steht im Kern der Ankündigung. Payward bewirbt tokenisierte Aktien nicht nur als Hüllen für traditionelle Anteile, sondern als Sicherheiten, die sich über Handels-, Kredit- und Absicherungssysteme unter einem einheitlichen Margin-Rahmen bewegen können. In Jurisdiktionen, in denen xStocks bereits verfügbar sind, wird Payward auch für einen anfänglichen Zeitraum als primäre Abwicklungsebene für Transaktionen dienen, die mit Nasdaqs Equity-Token-Design verbunden sind.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung lag die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung bei 2,32 Billionen US-Dollar.