Rund 7.000 Bitcoin wurden diese Woche schätzungsweise über Strategys (MSTR) unbefristete Vorzugsaktie Stretch (STRC) gekauft, was unterstreicht, wie schnell das renditestarke Instrument zu einem Hauptmotor der Bitcoin-Akkumulation des Unternehmens geworden ist.

Aber die Struktur birgt Risiken, so Alexander Blume, Chief Executive Officer von Two Prime, einem bei der SEC registrierten Anlageberater, der sich auf institutionelle Bitcoin-Renditestrategien und Bitcoin-besicherte Kredite konzentriert.

„Nichts ist umsonst", sagte Blume. „Ein Produkt, das mehr als 6 % über Staatsanleihen zahlt, muss mit zusätzlichen Risiken verbunden sein."

Die Nachfrage nach den Vorzugsaktien ist stark gestiegen, da Investoren nach höheren Renditen suchen. STRC bietet derzeit eine Rendite von 11,5 % und zahlt monatliche Bardividenden. Strategy hat das Instrument als kurzfristiges, hochverzinsliches Sparinstrument beschrieben, bei dem die Dividendenrate angepasst wird, um die Aktien nahe ihrem Nennwert von 100 $ zu halten und gleichzeitig die Preisvolatilität zu begrenzen.

Die Struktur hat Strategys Bitcoin-Käufe beschleunigt. Marktschätzungen zufolge hat das Unternehmen in den letzten zwei Wochen mehr als 11.000 BTC gekauft, wodurch die Gesamtakkumulation durch das Produkt seit seiner Einführung auf etwa 34.000 BTC gestiegen ist, so STRC.live.

Auch das Unternehmensinteresse beginnt zu wachsen. Der Vermögensverwalter Strive (ASST) hat kürzlich eine Allokation von 50 Millionen US-Dollar in STRC bekannt gegeben, während das digitale Kreditunternehmen Apyx mitteilte, dass es kürzlich weitere 200.000 STRC-Aktien gekauft hat, wodurch sich seine Gesamtbestände auf 255.000 Aktien belaufen.

Blume sagte, STRC sei ein Hauptthema auf der jüngsten Strategy World-Konferenz gewesen, was unterstreicht, wie zentral das Produkt für die Kapitalstrategie des Unternehmens geworden ist.

„Wir haben gesehen, dass eine Handvoll Unternehmen STRC kaufen", sagte Blume und fügte hinzu, dass einige Aktivitäten derzeit symbolisch oder partnerschaftsgetrieben erscheinen.

Blume wies auch auf frühe Bemühungen hin, dezentrale Finanzprodukte auf Basis von STRC zu entwickeln, die manchmal als sparähnliche Instrumente vermarktet werden, trotz der Volatilität des zugrunde liegenden Vermögenswerts.

STRC ist so konzipiert, dass es nahe seinem Nennwert von 100 $ gehandelt wird, aber Blume sagte, dass dies nicht garantiert sei. Ein Vertrauensverlust in das Unternehmen, Bitcoin oder die Vorzugsaktien selbst könnte den Preis unter den Nennwert drücken und erheblichen Schaden verursachen, sagte er.

STRC wurde bei mehreren Gelegenheiten unter seinem Nennwert von 100 $ gehandelt, was das Unternehmen veranlasste, die Dividende zu erhöhen, um die Aktien wieder in Richtung Nennwert zu bringen.

Blume fügte hinzu, dass starke Dynamik, verfügbare Mittel für Zinszahlungen und Nachfrage nach hohen Renditen bedeuten, dass die Struktur wahrscheinlich nicht mit unmittelbaren Problemen konfrontiert wird.