Οι εισροές κρυπτονομισμάτων επιβραδύνθηκαν απότομα στο Q1, με τη ζήτηση να περιορίζεται στις εταιρείες καθώς η δραστηριότητα των ETF και των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης εξασθένησε.
Οι κεφαλαιακές ροές κρυπτονομισμάτων άνοιξαν το 2026 σε πιο αδύναμη βάση, διαψεύδοντας τις προσδοκίες για συνεχή επέκταση. Τα πρώτα δεδομένα δείχνουν ότι η συμμετοχή έχει περιοριστεί, με λιγότερες ευρείες εισροές σε όλη την αγορά. Οι αναλυτές τώρα επισημαίνουν μια πιο άνιση δομή πίσω από την τρέχουσα κίνηση κεφαλαίων.
Οι εκροές ETF και η αδύναμη ζήτηση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επηρεάζουν τις ροές κρυπτονομισμάτων του Q1
Σε μια πρόσφατη ανάλυση, η JPMorgan εκτιμά ότι οι συνολικές εισροές ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων έφτασαν περίπου τα 11 δισεκατομμύρια δολάρια στο Q1 του 2026. Αυτός ο αριθμός αντιπροσωπεύει περίπου το ένα τρίτο των επιπέδων που καταγράφηκαν κατά την ίδια περίοδο το 2025. Με βάση αυτό το ρυθμό, οι ετησιοποιημένες ροές θα μπορούσαν να φτάσουν περίπου τα 44 δισεκατομμύρια δολάρια, πολύ κάτω από το περσινό σύνολο των 130 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Οι αναλυτές της τράπεζας, με επικεφαλής τον Nikolaos Panigirtzoglou, υπολογίζουν τις ροές συνδυάζοντας πολλαπλά τμήματα. Αυτά περιλαμβάνουν εισροές κεφαλαίων σε κρυπτονομίσματα, δραστηριότητα σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του CME Group, χρηματοδότηση επιχειρηματικού κεφαλαίου και εταιρικές αγορές θησαυροφυλακίου. Αυτό το ευρύτερο πλαίσιο παρέχει μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα του κεφαλαίου που εισέρχεται στον τομέα.
Οι εταιρικές αγορές, ιδιαίτερα από τη Strategy, αντιπροσώπευαν μεγάλο μέρος των εισροών του Q1. Οι αγορές που συνδέονται με τον Michael Saylor παρέμειναν κυρίαρχες. Εν τω μεταξύ, τόσο η συμμετοχή των λιανικών όσο και των θεσμικών επενδυτών παρέμεινε περιορισμένη ή αρνητική κατά τη διάρκεια του τριμήνου.
Επιπλέον, η δραστηριότητα στα συμβόλαια CME υποδηλώνει ότι η θεσμική ζήτηση έγινε αρνητική σε σύγκριση με τα δύο προηγούμενα χρόνια. Ταυτόχρονα, οι ροές spot ETF για Bitcoin και Ethereum κατέγραψαν εκροές, ειδικά τον Ιανουάριο. Τα Bitcoin ETF παρουσίασαν μια μέτρια ανάκαμψη τον Μάρτιο, αν και όχι αρκετή για να αντισταθμίσει την προηγούμενη αδυναμία.
Από την άλλη πλευρά, η συμπεριφορά των εταιρικών θησαυροφυλακίων έδειξε μικτά σήματα. Ενώ η Strategy συνέχισε να συσσωρεύει Bitcoin, μερικές μικρότερες εταιρείες μείωσαν τα αποθέματά τους. Σε αρκετές περιπτώσεις, οι εταιρείες πούλησαν κρυπτονομισματικά περιουσιακά στοιχεία για να χρηματοδοτήσουν επαναγορές μετοχών ή να ενισχύσουν τους ισολογισμούς τους.
Η συσσώρευση Bitcoin συνεχίζεται στη Strategy, ενώ οι εταιρείες εξόρυξης μειώνουν τα αποθέματά τους
Οι αγορές της Strategy βασίστηκαν σε μεγάλο βαθμό στην έκδοση μετοχών κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Η εταιρεία σηματοδότησε επίσης σχέδια να συνεχίσει να χρησιμοποιεί κοινές και προνομιούχες μετοχές για να χρηματοδοτήσει περαιτέρω συσσώρευση Bitcoin. Ωστόσο, άλλες εταιρείες φαίνονται πιο αμυντικές, περιορίζοντας τη νέα έκθεση σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία.
Οι εταιρείες εξόρυξης πρόσθεσαν περισσότερη πίεση πώλησης κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Πολλοί δημόσια εισηγμένοι εξορύκτες πούλησαν μέρος των Bitcoin τους ή τα χρησιμοποίησαν ως εγγύηση για δάνεια. Αυτές οι κινήσεις τους βοήθησαν να αντλήσουν μετρητά, να πληρώσουν για λειτουργίες ή να επενδύσουν σε νέα έργα. Μερικές εταιρείες ανακατεύθυναν επίσης τις δαπάνες προς υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, τις οποίες θεωρούν ως αναπτυσσόμενη ευκαιρία.
Η χρηματοδότηση επιχειρηματικού κεφαλαίου παρέμεινε σχετικά ισχυρή παρά την ευρύτερη αδυναμία. Τα ετησιοποιημένα επίπεδα χρηματοδότησης ξεπέρασαν εκείνα των δύο προηγούμενων ετών. Ωστόσο, η δραστηριότητα συναλλαγών περιορίστηκε, με λιγότερους συμμετέχοντες και κεφάλαιο συγκεντρωμένο σε μεγαλύτερους γύρους που ηγούνται καθιερωμένες εταιρείες.
Πηγή: https://www.livebitcoinnews.com/jpmorgan-flags-sharp-slowdown-in-crypto-inflows-to-start-2026/
