El auge de los ETF cripto podría terminar en liquidaciones masivas, advierte analista de Bloomberg

Un aumento de lanzamientos de ETF de cripto (fondos cotizados en bolsa) en 2026 podría llevar a liquidaciones generalizadas más adelante, advirtió James Seyffart, analista de ETF de Bloomberg.

Seyffart destacó en comentarios del 17 de diciembre en X que la investigación del gestor de activos cripto Bitwise proyecta que más de 100 ETF de cripto podrían lanzarse el próximo año.

También señaló que 126 solicitudes de ETF están actualmente esperando la aprobación de la SEC, agregando: "Los emisores están lanzando MUCHOS productos a la pared".

El riesgo es que la oferta supere la demanda, lo que dificulta que muchos productos alcancen un nivel sostenible de activos bajo gestión, particularmente si el mercado cripto se mantiene en una mala racha.

"Vamos a ver muchas liquidaciones en productos ETP de cripto", dijo. "Podría suceder a finales de 2026, pero probablemente para finales de 2027".

Los estándares genéricos de listado de la SEC facilitan el lanzamiento de nuevos productos

La advertencia de Seyffart y la predicción de auge de ETF de Bitwise para 2026 siguen a una decisión de septiembre de la Comisión de bolsa y valores de EE.UU. (SEC) de aprobar estándares genéricos de listado para ETF de cripto.

Esto permite que las bolsas de valores nacionales como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), Nasdaq y Cboe, listen ciertos ETP (productos cotizados en bolsa) basados en materias primas vinculados a criptomonedas. 

Antes de aprobar los estándares genéricos de listado, la SEC había revisado cada solicitud de ETF de cripto caso por caso. Este proceso era lento e impredecible, y posteriormente sirvió como un cuello de botella para los emisores y gestores que querían lanzar nuevos productos. 

Ahora, los nuevos estándares cambian el proceso al establecer criterios objetivos basados en reglas. Esto es similar a cómo se listan muchos ETF de materias primas tradicionales. 

Dado que los nuevos estándares genéricos de listado agilizan el proceso, múltiples emisores han presentado solicitudes para lanzar productos para una gama de criptomonedas con el objetivo de repetir el éxito de los fondos spot de BTC y spot de ETH en EE.UU. 

Se esperaba que los fondos encendieran un rally del mercado cripto a principios de año, pero el cierre del gobierno de EE.UU. había frenado el impulso del mercado. 

Los ETF de cripto podrían repetir la tendencia vista en el espacio TradFi

La advertencia de un auge de ETF de cripto y las subsiguientes liquidaciones también llega después de que varios fondos en el espacio de finanzas tradicionales no lograran despegar. 

El año pasado, un total de 622 ETF cerraron. Esto incluyó 189 fondos en EE.UU., según un informe de The Daily Upside el mes pasado. Morningstar también informó en enero de 2024 que los 244 ETF que habían cerrado en EE.UU. en 2023 solo tenían una edad promedio de 5,4 años. 

Muchos de esos ETF habían cerrado porque no lograron atraer suficientes entradas de capital, lo que finalmente llevó a una baja gestión de activos. 

Las indicaciones de que la tendencia podría llegar al mercado cripto ya han surgido este año. En 2025, varios productos cripto han sido liquidados. Entre ellos está el ARK 21Shares Active Bitcoin Ethereum Strategy ETF (ARKY) y el ARK 21Shares Active On-Chain Bitcoin Strategy ETF (ARKC).

Los ETF de Altcoins van por detrás de los fondos spot de Bitcoin más antiguos

Los ETF spot de Bitcoin se lanzaron en EE.UU. hacia principios de 2024, y desde entonces han registrado más de 57 700 millones de dólares en entradas netas. El IBIT de BlackRock ha liderado la carga con sus entradas acumuladas netas de más de 62 600 millones de dólares, muestran datos de Farside Investors. 

Flujos de ETF spot de BTC de EE.UU. (Fuente: Farside Investors)

Los ETF spot de ETH, lanzados unos meses después, solo han registrado 12 636 millones de dólares en entradas netas acumuladas. 

A principios de este año, los ETF spot de SOL también debutaron en el mercado, pero solo han atraído 725 millones de dólares en entradas totales. 

Los ETF spot de XRP son los productos más jóvenes del mercado y parecen haber contrariado la tendencia vista con los productos de altcoins. Tras una racha de entradas de varios días desde su debut, los ETF spot de XRP ya han logrado superar los 1 100 millones de dólares en activos netos totales.