Bitcoin acaba de dispararse un 11% después de que la Fed reiniciara silenciosamente un mecanismo de impresión de dinero de 38 mil millones de dólares

Bitcoin (BTC) subió un 11% desde sus mínimos del 1 de diciembre de $83.822,76 hasta más de $93.000 durante la noche, impulsado por una convergencia de desarrollos macro y micro.

La Reserva Federal finalizó formalmente el endurecimiento cuantitativo (QT) el 1 de diciembre, coincidiendo con la Reserva Federal de Nueva York realizando aproximadamente $25 mil millones en operaciones repo matutinas y otros $13,5 mil millones durante la noche, las mayores inyecciones de este tipo desde 2020.

La inyección de liquidez alivió el estrés de financiación e impulsó el BTC al alza mientras los operadores respondían al cambio abrupto en el sistema monetario.

La combinación de la terminación del QT y la provisión directa de liquidez generalmente respalda los activos de alta beta al reducir los costos de endeudamiento y expandir la oferta de dólares en el sistema financiero.

Las probabilidades de recorte de tasas volvieron a favorecer a Bitcoin después de que los débiles datos de manufactura de EE. UU. reforzaran el caso de una desaceleración económica.

El PMI de manufactura ISM se situó en 48,2, marcando un noveno mes consecutivo de contracción y elevando las probabilidades de CME FedWatch para un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC del 10 de diciembre al rango del 80% alto.

Como resultado de las crecientes probabilidades de un recorte de tasas, los activos de riesgo se estabilizaron después de la venta masiva del 1 de diciembre, que los operadores atribuyeron a la especulación sobre el endurecimiento del Banco de Japón y la escasa liquidez cripto.

El catalizador de distribución se encuentra con la reversión de flujo

Vanguard, que gestiona aproximadamente entre $9 billones y $10 billones en activos, abrió su plataforma de corretaje a ETFs de criptomonedas de terceros y fondos mutuos vinculados a BTC, ETH, XRP y SOL por primera vez, creando una presión inmediata de demanda.

El analista senior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, describió un "efecto Vanguard", señalando que Bitcoin subió aproximadamente un 6% alrededor de la apertura del mercado estadounidense el primer día que los clientes pudieron acceder a estos productos, con el IBIT de BlackRock solo registrando aproximadamente $1 mil millones en volumen durante los primeros 30 minutos de trading.

Ese hito de distribución llegó cuando los flujos de ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. se volvieron moderadamente positivos después de cuatro semanas de salidas que totalizaron más de $4,3 mil millones.

La estructura del mercado amplificó el rally después de que Bitcoin rompiera el nivel de resistencia.

Después de que noviembre entregara el peor rendimiento mensual en más de cuatro años, y la caída del 7,3% el 1 de diciembre empujara a BTC por debajo de $84.000, el posicionamiento se inclinó a la baja, y los indicadores de sentimiento registraron "miedo extremo".

Bitcoin sigue más de un 30% por debajo de su pico de octubre cerca de $126.000, con noviembre solo borrando aproximadamente el 17% en medio de más de $3,5 mil millones en rescates de ETF y estrés en torno a grandes tenedores corporativos como Strategy.

El rebote refleja el alivio impulsado por factores macro del QT por parte de la Fed y las inyecciones de liquidez, los vientos de cola estructurales de la apertura de la plataforma de Vanguard y la desaceleración de las salidas de ETF, y la cobertura de posiciones cortas desde un nivel de soporte muy vigilado en lugar de una reversión de la tendencia bajista más amplia.

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