El Gigante Energético de Argentina Respaldado por el Estado, YPF, Lanza Iniciativa de Tokenización en XRP Ledger

YPF Luz, la subsidiaria eléctrica de la empresa energética más grande de Argentina, se ha asociado con la empresa de infraestructura blockchain con sede en Buenos Aires, Justoken, para lanzar una plataforma de tokenización de energía construida en XRP Ledger (XRPL), anunciaron las empresas a principios de este mes.

La plataforma, denominada Enertoken, tokeniza, comercializa y gestiona contratos de electricidad a través de XRPL, la blockchain pública desarrollada originalmente por Ripple Labs, que sigue siendo un contribuyente principal. Mientras tanto, Justoken surgió recientemente como la plataforma de tokenización de Activos del Mundo Real (RWA) más grande en XRPL por valor total.

Según el anuncio, la nueva plataforma de YPF Luz, desarrollada por Justoken, está dirigida a corporaciones y grandes consumidores de energía para ayudar a gestionar todo, desde el seguimiento del consumo, hasta la facturación y la ejecución de contratos, "totalmente respaldado por activos energéticos tokenizados registrados en blockchain".

Martín Mandarano, el CEO de YPF Luz —cuya empresa matriz ha tenido una historia turbulenta de propiedad estatal y privada— fue citado diciendo en el anuncio:

El Dominio Silencioso de Justoken

En lo que las empresas llaman la fase inicial del proyecto, Enertoken se lanzó con más de $800 millones en activos energéticos tokenizados en XRPL, según el anuncio, refiriéndose evidentemente al fondo de energía tokenizado de Justoken, JMWH.

JMWH de Justoken, que, según RWAxyz, representa megavatios-hora (MWh) reales de energía, respaldados por productores de energía en América Latina, se convirtió silenciosamente en el activo tokenizado más grande en XRPL por valor total cuando se lanzó a mediados de enero con más de $861 millones en cadena. Mientras tanto, Justoken tiene otros $832.3 millones en diversas otras materias primas tokenizadas en Polygon.

A día de hoy, 26 de marzo, el valor total de activos de JMWH todavía se sitúa en $861 millones, representando casi el 57% de todo el llamado valor de activo representado en XRPL, y una cuota de mercado de casi el 45% de todas las plataformas de tokenización de RWA en la red.

Según RWAxyz, "valor de activo representado" se refiere a activos tokenizados que existen en una blockchain pero no pueden ser distribuidos o transferidos en cadena: representan un compromiso del mundo real registrado en cadena, no tokens libremente negociables.

RWAs Representados vs Distribuidos

Luke Judges, Director de Socios en RippleX, la plataforma de desarrollo abierto de Ripple, explicó a The Defiant por qué JMWH cae en la categoría de activos "representados" de RWAxyz, en lugar de "distribuidos", una distinción que indica cómo se utilizan estos activos en cadena, afirmando: "los activos 'representados' operan dentro de entornos más controlados, reflejando a menudo requisitos regulatorios o contractuales".

En el caso de JMWH, los tokens operan bajo el régimen del regulador de mercados de capitales de Argentina, la Comisión Nacional de Valores (CNV), para Proveedores de Servicios de Activos virtuales (PSAVs), con emisión, asignación, entrega y retiro todos vinculados a obligaciones contractuales. Esto, argumenta Judges, explica por qué Justoken optó por un "enfoque de circuito cerrado".

"La blockchain sirve como un registro verificable de propiedad y cumplimiento en lugar de un lugar de negociación", agregó Judges.

También señaló que los activos representados en XRPL son "un punto de partida importante para muchos casos de uso institucionales, con activos distribuidos desempeñando un papel más importante a medida que la liquidez, la infraestructura y la claridad regulatoria continúan evolucionando en XRPL".

Selección de XRPL

Ariel Scaliter, cofundador y CTO de Justoken, dijo a The Defiant que la elección de XRPL fue deliberada en múltiples frentes, citando velocidad y escalabilidad para equipos que construyen en la red blockchain:

Scaliter también citó la capacidad de construir rápidamente en la Sidechain EVM de XRPL antes de migrar a la red principal, y señaló la legitimidad institucional de Ripple, así como la custodia como una consideración crítica de infraestructura. Le dijo a The Defiant:

Judges de RippleX elaboró sobre la arquitectura: "Justoken estaba buscando una manera de traer créditos de energía renovable a la cadena que pudiera soportar tanto la trazabilidad como el cumplimiento automatizado para clientes corporativos, mientras todavía se ajuste a las estructuras de custodia existentes".

YPF Luz y su Empresa Matriz Respaldada por el Estado

YPF Luz es la subsidiaria de generación de energía de YPF (Yacimientos Petrolíferos Fiscales), la empresa de petróleo y gas mayoritariamente estatal de Argentina. El mayor productor de crudo de la nación fue establecido originalmente hace más de cien años como la empresa petrolera estatal de Argentina, pero fue privatizada en 1999 y comprada por el gigante energético español Repsol.

En 2012, la presidenta argentina Cristina Fernández de Kirchner renacionalizó YPF, expulsando a Repsol después de una disputa sobre la caída de la producción de petróleo y la inversión, informó Bloomberg en ese momento. El Congreso de Argentina nacionalizó YPF a través de una votación abrumadora en la cámara baja, allanando el camino para que la presidenta Fernández firmara el proyecto de ley como ley, según Reuters.

Aumento de RWA

XRPL ha estado construyendo constantemente sus credenciales de RWA, y ahora tiene $1.5 mil millones en valor de activo representado en cadena, y más de $404 millones en valor de activo distribuido, según RWAxyz.

A finales de 2024, Ripple anunció planes para tokenizar el primer fondo del mercado monetario en XRPL, colaborando con el exchange de valores digitales Archax con sede en el Reino Unido y la empresa de inversión global Abrdn, según informó The Defiant. En marzo pasado, Ondo Finance desplegó su producto tokenizado de bonos del Tesoro del gobierno de EE. UU. a corto plazo (OUSG) en el XRP Ledger, con el objetivo de llevarlo a la base de usuarios institucionales de XRPL.

Ampliando la perspectiva, el mercado más amplio de RWA tokenizados se triplicó de aproximadamente $5.5 mil millones a $18.6 mil millones durante el transcurso de 2025, según el análisis de fin de año de The Defiant.

Este artículo fue escrito con la asistencia de flujos de trabajo de IA. Todas nuestras historias son curadas, editadas y verificadas por un humano.