Saudia Araabia pangad on ohustatud pikaajalise sõja tagajärgedega

• Fitch’i uus aruande
• Pikkade sõjate korral väheneb laenamisaktiivsus
• Tugevaimad pangad jäävad kasumlikuks

Fitch Ratings hoiatas sel nädalal avaldatud aruandes, et Iraani sõja pikaajalisus võib mõjutada Saudi Araabia pankade varade kvaliteeti, kasumlikkust ja finantseerimist.

Ameerika Ühendriikide ja Iisraeli sõjategevus Iraani vastu, mis algas 28. veebruaril ja on paisunud laiemaks Lähis-Ida konfliktiks, on seni mõjutanud Saudi Araabiat vähem kui naaberriike Katarit, Kuvaiti, Bahreini ja Emaaraid.

Kuningriik on suutnud säilitada naftaeksporti umbes kahe kolmandiku ulatuses oma sõjaenne tasemest, kuigi Iraan on peaaegu täielikult blokeerinud Hormuzi väina – läbi mille tavaliselt transporditakse üle maailma ühe viiendiku nafta ja vedelat looduslikku gaasi – tänu torujuhtmele Punase mere rannikule.

Saudi Araabia sisemine majandus, mis põhineb suure rahvaarvuga saudi kodanike nõudlusel, pakub täiendavat kaitset. See on aidanud Riyaadi börsiindeksil konflikti algusest saati kasvada, erinedes järsult Emaaraid ja Katari börside oluliselt langenud indeksitest.

Siiski seisab pangandussektor silmitsi vastukaalutlustega. Fitch Ratingsi hinnangul „võivad Saudi Araabia pankade varade kvaliteet, kasumlikkus ja likviidsus lähte alla, kui Iraani konflikt kestab pikemalt või muutub tugevamaks“, kui Fitch Ratings eeldab.

Fitch, kes analüüsib 11 Saudi Araabia panka, kirjeldab „halba stsenaariumi“, milles pikaajaline Iraani sõja, nõrgem majanduskasv ja vaibunud äritegevus põhjustavad pankade laenamise aeglasema kasvu ja mitteintressitulu langust.

„Kõrgem inflatsioon ja kauem kõrged intressimäärad rõhutavad netointressimarge, samas kui konkurentsi tõus likviidsuse üle tõstaks finantseerimiskulusid,“ väidab Fitch’i aruanne.

Netointressimargin on erinevus intressitulu ja intressikulude vahel: intressitulu saadakse varadelt (nt laenud ja väärtpaberid), intressikulud tekivad kohustustelt (sh hoiused ja võlg).

„Kõrgemad intressimäärad rõhutaksid ka laenasaajaid, võimaldades kahjukindlustuste tõusu ja veelgi halvendades pankade kasumlikkust,“ lisab aruanne.

Saudi National Bank ja Alrajhi Bank domineerivad riigi pangandussektoris, moodustades vastavalt 24 ja 21 protsenti kogu sektori varadest AGBI arvutuste kohaselt.

Riyad Bank (11 protsenti varadest), Saudi Awwal Bank (9 protsenti) ja Alinma Bank (6 protsenti) lõpetavad viie esimese rea.

Kaotusrisiko kulud näitavad reservide suurust potentsiaalsete või tegelike laenade tagasimaksmata jäämise korral. Enne sõja algust oli Saudi pankade kogukaotusrisiko kulude osakaalaks vaid 0,3 protsenti, mis on ülemaailmselt ülemaailmse Lähis-Ida piirkonna madalaimatest,.

Fitch’i stressitestis leiti, et isegi kui laenade tagasimaksmata jäämine tõuseks neljakordselt, jääksid üheksa investeerimisgraadiga elujõulisuse hindamisega panka kasumlikuks, kuid kaks madalamat hinnangut saanud panka – Gulf International Bank Saudi Arabia ja Bank Aljazira – teeksid tõenäoliselt kaotusi oma kõrgema kui keskmine taseme tõttu mitteaktiivsete laenude ja nõrgema kasumlikkuse tõttu täis-aastas 2025.

• Saudi toorõli müük Hiinasse prognoositakse mai kuus pooleks vähendatavaks
• Saudi Araabia keelab elanikel Mekka sisenemise ilma lubadeta
• Saudi ehitussektori tõus vastu seismas sõjapressi

Fitch prognoosib, et oluliselt kõrgema laenade tagasimaksmata jäämise korral vähendaksid pangad dividende ja peataksid laienemisplaanid. Sellised meetmed võimaldaksid neil säilitada „piisavad kapitalipuhverid“.

Pankade põhitegevus seisneb klientide hoiuste ümberlaenamises laenasaajatele. Fitch’i hinnangul tõusis Saudi Araabia pangandussektori lihtne laenude-hoiuste suhe rekordtasemeni 108 protsendini 2025. aasta lõpus.

Pangad on tõstnud termiinhoiduste intressimäärasid, et atraktiivsemaks muuta klientide hoiuste aktsioone ning on lisaks välja andnud ka obligatsioone ja sukuk – kallima finantseerimisallika – laenude kasvu toetamiseks. See on rõhutanud netointressimargina, kuna sellised turupõhised allikad moodustavad praegu 17 protsenti kogu finantseerimisest.

Selle võla väga väike osa ei tähtaegne 2026. aastal, kuid „konflikti pikaajalisus võib mõjutada pankade võimet olemasolevate välismaiste võimaluste ümberfinantseerimisele“, kirjutas Fitch.

„See suurendaks konkurentsi kohaliku finantseerimise üle ja tõstaks pikaajaliselt finantseerimiskulusid, rõhutades netointressimargina,“ väidab aruanne.

Pangad suudaksid toime tulla klientide 10-protsendilise koguhoiuste väljavõtmisega ilma valitsuse või keskpanga toetuseta.

Valitsusega seotud asutused hoiustavad umbes 450 miljardit Saudi Araabia rialit ($120 billion) Saudi Araabia Keskpangas, mida nimetatakse Sama. See moodustab umbes 15 protsenti kogu hoiustest. Sama saaks suunata need summad vajaduse korral ise pankadele „potentsiaalse likviidsuspressiooni leevendamiseks“, lisas Fitch.