Bitcoini CME valikute avatud intress jääb tugevaks, kuna hind seisab umbes 76 000 USA dollari juures

Peamõtted:

• Bitcoinu tuleviku kontraktide avatud positsioonide väärtus (open interest) langes 24 tunni jooksul 4,20% – $58,44 miljardit, põhjustajaks BingX-is toimunud 35,92%-ne avatud positsioonide kokkukukkumine.
• CME näitas haruldast 2,61%-list avatud positsioonide kasvu, samas kui selle valikute raamatus domineerisid put-opttsioonid, mis viitab institutsionaalsele riskihalduse nõudlusele.
• Maksimaalne valu (max pain) aprilli 24. kuupäevale määratud tuletiste lepingute puhul asub Deribitis ja OKX-is umbes $72 000 juures, st ligikaudu $4000 alla bitcoinu praeguse spot-hinnaga.

Bitcoinu tuleviku kontraktide ja opttsioonide turud näitavad kaitsvat positsioneerimist, kuna aprilli 2026. aasta tähtaegu on juba silmas

Sellest, mida coinglass.com on registreerinud, selgub, et kõigi jälgitud börside üldine tuleviku kontraktide avatud positsioonide arv (BTC-s) oli laupäeva hommikul 768 160 BTC. See arv on olnud aeglaselt langemas alates bitcoinu tippumisest üle $125 000 hiliselt 2025. aastal ning praegune näitaja peegeldab turu olukorda, kus allapoole liikumisel on kaotatud oluline osa leviriseeritud positsioonidest.

CME oli avatud positsioonide väärtuses (USD-s) esikohal: 131 670 BTC ($10,01 miljardit) välja antud tuleviku kontraktides. Binance ületas CME-d puhtalt BTC-s (134 200 BTC, $10,21 miljardit), kuid mõlema börsi 24-tunnise suuna suhtes oli suur erinevus. CME näitas 2,61%-list kasvu – ainus suur platvorm, kes laupäeval positiivsesse territooriumisse jõudis, samas kui Binance kaotas 2,88%. BingX registreeris kõige järsuima päevase languse: –35,92%, mis viitab pigem sunnitud likvideerimistele või suurele institutsionaalsele väljumisele kui aeglasemale riskihaldusele.

MEXC ja Gate.io täidavad rahuldatud keskklassi. MEXC hoiutas 83 660 BTC ($6,36 miljardit), mis moodustas 10,88% turuosa, samas kui Gate.io hoiutas 62 280 BTC ($4,74 miljardit), kuid registreeris teise halvima 24-tunnise languse: –10,49%. Kõigi börside üldine avatud positsioonide suhe käibele (OI-to-volume ratio) oli 0,8866 – see näitaja viitab sellele, et likviidsus säilib isegi siis, kui avatud positsioonide arv (OI) vähenemisel.

CME opttsioonide poolel tuleb tähelepanu pöörata put-call dünaamikale. Cryptoquant andmed näitavad, et alates bitcoinu novembris 2025. saavutatud tipust on USD-s väljendatud put-opttsioonide avatud positsioonide väärtus pidevalt ületanud call-opttsioonide oma – see peegeldab institutsionaalseid nõudlusi allapoole suunatud riskihalduse jaoks. Sel nädalavahetusel paigutatud positsioonide andmed näitavad, et peaaegu kõikides tähtaegades (hilisest 2025. aastast kuni aprillini 2026.) domineerivad put-opttsioonid call-opttsioonide ees. Siis, kui bitcoin tegi üle $100 000, olid need kaks poolt tasakaalustunumad. See tasakaalustatus on kadunud.

CME opttsioonide tähtaegade kaupa paigutatud statistika kinnitab sama loo. Kokku avatud positsioonide arv tippus novembris ja detsembris 2025 umbes 70 000 lepinguga, seejärel kukkus see hinnatõusude langusega kokku. Täna on avatud positsioonide arv ligikaudu 25 000 lepingut, millest suurim osa aegub ühe kuni kahe kuu jooksul. Lähiaegsed tähtaegad domineerivad: „ühe–kahe kuu pärast tähtaeg“ moodustab suurima osa praegusest paigutatud struktuurist, mis tähendab, et suur osa praegustest opttsioonipositsioonidest läheb tähtaega keskel juunis.

Deribiti opttsiooniturul on aga veidi teistsugune olukord. Laupäeva seisuga moodustasid call-opttsioonid 56,80% kogu opttsioonide avatud positsioonide väärtusest (271 909 BTC), samas kui put-opttsioonid olid 206 770 BTC (43,20%). 24-tunnise käibe jaotus oli peaaegu identne: call-opttsioonid 57,84% ja put-opttsioonid 42,16%. Enim hoidutud leping Deribitis on panus sellele, et bitcoin tõuseb üle $80 000 enne 29. mai, avatud positsioonide väärtus on 6604 BTC.

Sellele järgneb tihedalt tänaseks decemberi 2026. aasta leping $120 000 strike’iga – 6587 BTC ulatuses optimismi, et bitcoinil on veel suur tõus ees aasta lõpuni. Viimase 24 tunni jooksul kõige aktiivsemalt kauplemisele pandud leping oli aprilli 24. put-opttsioon $70 000 strike’iga, kus käibes oli 1589 BTC. Lihtsalt öeldes: kauplejad maksavad kindlustust selle eest, et bitcoin ei lange järgmise reede eel veel $6000.

Kolme suurema platvormi maksimaalse valu (max pain) andmed annavad ühtlase lühiaegse pildi. Deribitis on aprilli 24. tähtaegul kõige suurem nimiväärtus ja selle lepingu maksimaalne valu asub umbes $71 500–$72 000 piirkonnas. Binance’i aprilli 24. maksimaalne valu on ligikaudu $74 000, kus domineerib suur nimiväärtusega tulp. OKX seab oma aprilli 24. maksimaalse valu samuti umbes $72 000 juurde. Bitcoinu praegune spot-hind on $76 185, seega on spot hind kõigil kolmel platvormil maksimaalse valu kohal – kui teooria kehtib, siis loob see gravitatsioonilise tõmbumise allapoole järgmise reede tähtaegani.

Coinglassi andmete kohaselt on kõigi platvormide bitcoinu opttsioonide koguavatud positsioonide väärtus hiljuti põhjustatud $6,27 miljardi juurde enne taastumist praegustele tasemetesse. Üldised andmed algusest 2024. aastast kuni aprillini 2026. näitavad, et opttsioonide avatud positsioonide väärtus (OI) järgis üldiselt BTC hinna tõusu ja langust. Praegune opttsiooniturund on oluliselt kokku tõmbunud oma tipust, mis sobib hästi tuleviku kontraktide andmetega, kuid see ei ole kokku varisenud – see viitab jätkuvaile institutsionaalsetele tegevustele, mitte täielikule taganemisele.

Selle nädala üldine pilt on tuletiste turu ümberpaigutumisest madalamasse hinna vahemikku. Tuleviku kontraktide avatud positsioonide väärtus on kokku tõmbunud, kuid taastub aeglaselt märtsis registreeritud madalaimatest tasemetest. CME opttsioonid on rõhutatult put-orienteeritud. Lähiaegsed tähtaegad domineerivad paigutatud struktuuris. Maksimaalne valu asub spot-hinna all. Deribitis on call-käive ikka pisut suurem kui put-käive, kuid kõige aktiivsemalt kauplemisele pandud lepingud on allapoole suunatud riskihaldusvahendid.

Sellest hoolimata hoiab bitcoin laupäeval $76 185 juures kindlat vahemikku, kuid tema ümber paigutatud tuletiste positsioonid viitavad sellele, et kauplejad pole veel veendunud, et madalaim tase on juba saavutatud.