Lõuna-Korea KOSPI indeks saavutas kõrgema taseme – 6360, siin on põhjused

• KOSPI tõusis 15 kauplemispäeva jooksul 25% ja saavutas uue ajaloo tippväärtuse 6360, mida põhjustas kunstliku intelligentsi (AI) kiipide nõudlus.
• Lõuna-Korea eksporditulu kasvas aprillis 49,4%, samas kui pooljuhtide ekspordi maht tõusis üle 180%.
• Taastuvad investorid realiseerivad kasumeid, samas kui institutsioonid ostavad – see teeb KOSPI tõusu väsimuse kohta muret.

Lõuna-Korea peamise indeksi KOSPI väärtus jõudis teisipäeval uue ajaloo tippväärtuseni 6360, pikkades tõusu, mis on andnud 15 kauplemispäeva jooksul 25% kasvu. Otsene põhjus oli SK Hynix, kelle aktsiad tõusid üle 4,6%, kuna ettevõte kinnitas, et on alustanud massitootmist olulisest mälumoodulist, mida kasutatakse Nvidia täiustatud AI protsessorites.

Ettevõte on üks Nvidia kriitilisemaid tarnijaid ja on muutunud otsesteks näitajaks institutsioonide uskumusest AI infrastruktuuri ehitamisse.

Tõus oli lai, mitte piiratud ainult pooljuhtide tootjatega. LG Energy Solutioni aktsiad tõusid 9,4%, SK Square'i aktsiad 3,1%, Doosan Enerbility aktsiad 2,3% ja HD Hyundai Heavy Industries aktsiad 2,3%.

Ekspordinumbritega põhjendatud liikumine

Lõuna-Korea eksporditulu tõusis aprilli esimese 20 päeva jooksul aastas võrreldes 49,4%, mida põhjustas järsult taastunud pooljuhtide ekspordi maht, mis samal ajal tõusis üle 180%. See arv ei ole prognoos – tegemist on tegelike kaubandusandmetega, mis kinnitavad korelaste pooljuhtide suurt nõudlust.

SK Hynixi tootmiskasu prognoositakse esimeses kvartalis tõusvat rohkem kui 368% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga; tulemused avaldatakse 23. aprillil. Goldman Sachs tõstis oma 12-kuulist KOSPI sihtpunkti teisipäeval 8000 punktini, viidates pooljuhtide kasumi paranemisele ja indeksi üleüldisele kasumite kasvule ligikaudu 48%.

Välisinvestorid naasid tugevalt turule, registreerides teisipäeval väärtpaberiturul netoostu väärtuses 1,192 triljonit woni.

Kiirusprobleem

Fundamentaalne lugu korea pooljuhtide ja ekspordi kohta on reaalne ning hästi toetatud andmetega. Praegune mure ei puudu sellest, kas narratiiv on õige, vaid sellest, kas hindade liikumine on juba liiga kaugel sellest, mida üksnes narratiiv õigustada suudab.

25% tõus 15 kauplemispäeva jooksul ei ole märgiks mõõdukast institutsioonilisest akumuleerimisest. See on pigem märk taastuvate investorite momentumit, lühiaegsete positsioonide sulgemisest, liikumiste suurenemisest ja liialdatud likviidsusest, mis pöörab end ägedalt aktsiate suunas.

Teisipäeval liikusid erainvestorid vastassuunas, registreerides netomüüki väärtuses 1,489 triljonit woni – see erinevus näitab, et taastuvad investorid, kes on tõusu kaasa elanud, hakkavad juba kasumeid realiseerima, samas kui institutsioonid jäävad endiselt ostma.

Kiired tõusud, mida põhjustab pigem likviidsus ja momentum kui põhjalik fundamentaalne paranev areng, lõppevad tavaliselt väsimusega, mitte stabiilsusega.

Seotud: Ülemaailmne turg valmistub volatiilsel nädalal, kuna USA–Iraani läbirääkimised on kahtlased