LatAm FX: Positsiooniriskid tugevate kasumite järel – BNY

BNY firma Geoff Yu märkis, et Läti-Ameerika (LatAm) valuutad on olnud silmapaistvaimad turgudel tekkivad turgud (EM) valuutatootajad, kus hoiused on jäänud tugevaks kogu konflikti vältel ja toetatud atraktiivsete niminaalsete ja reaalsete intressimääradega. Siiski hoiatab ta, et kui riski soov laieneb peale vahelepingu, võivad voolud pöörduda odavamate APAC-i (Aasia–Vaikse ookeani piirkond) ja EMEA (Euroopa, Kesk-Ida ja Aafrika) varade poole, piirates seega LatAm valuutate edasist kasvu isegi tugevate fundamentaalsete näitajate korral.

Tugev carry, kuid haavatav positsioon

„Valuutaturul on riski tunne taastumine siiani veel ettevaatlik, kuid EM valuutahoiuste maht on alustanud järk-järgulist kasvamist. Tulemuste jaotus jääb siiski ebavõrdselt jaotatuks.“

„Viimase kvartali jooksul on dollari ülempiirangu all olnud ristsuunaline rõhk, mille põhjustasid hedgingunõudlused, mis domineerisid jaanuaris ja veebruaris ning on taas ilmnenud peale vahelepingu. Teisel polus asuvad LatAm valuutad andsid suurepärase kvartali ja olid selgelt kõige rohkem ostetud piirkond.“

„Nad jäävad ka edaspidi kõige rohkem hoitud valuutateks. Kogu konflikti vältel ei liikunud ükski valuuta isegi lähedale alahoitud piirkonda.“

„Kui vaheleping kestab ja riski soov tugevneb, tähendab see riskivarade hoiuste taastumise võimalust seda, et Läti-Ameerika valuutatel on raske oma praeguse positsiooni täiendada. Esialgu ei pruugi see tähendada carry halvenemist, mis kaasaks olulisi Läti-Ameerika valuutade müüki.“

„APAC ja EMEA võivad muutuda atraktiivsemaks, kuna nende hindade taseme paraneb. Riski pöördumine võib kiirenduda oluliselt, põhjustatuna USA dollari finantseerimiskulude järkjärgulisest odavnemisest.“

(Selle artikli loomisel kasutati kunstliku intelligentsi tööriista ja selle üle vaatas toimetaja.)