بیت کوین بدترین سه‌ماهه چهارم خود را از زمان سقوط 2018 با افت نزدیک به 22 درصدی تجربه کرد

ارز دیجیتال بیت کوین (BTC) قرار است سه‌ماهه چهارم سال 2025 را با ضرر نزدیک به 22% به پایان برساند که ضعیف‌ترین عملکرد سه‌ماهه چهارم از زمان سقوط بازار 2018 را نشان می‌دهد.

کاهش شدید معامله‌گران و تحلیلگران را به طور یکسان نگران کرده است، زیرا سیگنال‌های درون زنجیره ای، فشار کلان و کاهش فعالیت سفته‌بازی به مرحله شکننده‌ای برای بزرگ‌ترین ارز دیجیتال جهان اشاره دارند.

بیت کوین ضعیف‌ترین سه‌ماهه چهارم خود را در هفت سال گذشته ثبت کرد

آخرین داده‌های بازده سه‌ماهه BTC که توسط Coinglass جمع‌آوری شده نشان می‌دهد که در حال حاضر تقریباً 22% کاهش یافته است. از سال 2016، این رمز ارز پرچمدار معمولاً در سه‌ماهه چهارم سودهایی را ثبت کرده است و اغلب از این دوره برای بازیابی از ضعف تابستان یا گسترش حرکت صعودی استفاده می‌کرده است.

این الگو در سال‌های اخیر به طور محکم حفظ شد، به طوری که BTC در سه‌ماهه چهارم 2023 تقریباً 57% و تقریباً 48% در سه‌ماهه چهارم 2024 رشد کرد که با خوش‌بینی ETF نقدی و جریان‌های نهادی کمک شد.

تنها ضعف قابل مقایسه سه‌ماهه چهارم در سال 2018 رخ داد، زمانی که بیت کوین بیش از 42% را در طول یک بازار خرسی طولانی از دست داد. در حالی که کاهش فعلی از نظر میزان کوچکتر است، ساختار مشابه است. طبق داده‌های Coinglass، سال 2025 با کاهش 11.8% در سه‌ماهه اول آغاز شد، و سپس بازگشت نزدیک به 30% در سه‌ماهه دوم و سودهای متوسط کمی بیش از 6% در سه‌ماهه سوم دنبال شد. این توالی چرخه‌های قبلی را منعکس می‌کند که در آن بازیابی‌های میان سال نتوانستند تا پایان سال ادامه یابند و نشان‌دهنده خستگی تقاضا به جای یک شوک ناگهانی است.

تمرکز ضررها در سه‌ماهه چهارم نیز قابل توجه است. سودهای سه‌ماهه قبلی نشان می‌داد که بیت کوین در بیشتر سال 2025 به طور معقولی خوب عمل کرده است، اما شکست پایان سال به تغییر در رفتار بازار اشاره دارد. از نظر تاریخی، چنین کاهش‌هایی در سه‌ماهه چهارم زمانی ظاهر شده‌اند که علاقه سفته‌بازی کاهش می‌یابد و سرمایه جدید برای جایگزینی جریان‌های قبلی تلاش می‌کند، الگویی که اکنون در داده های درون زنجیره ای بازتاب می‌یابد.

در زمان نگارش این مطلب، BTC در حدود 89,000 دلار معامله می‌شد، که در 24 ساعت گذشته کمی بیش از 1% افزایش یافت اما در دو هفته گذشته بیش از 2% کاهش داشت. حرکت قیمت در هفته‌های اخیر متلاطم باقی مانده است، به طوری که دارایی در هفت روز گذشته در محدوده 85,000 تا 90,000 دلار حرکت کرده است. در حالی که در ماه گذشته نزدیک به 6% رشد داشته، این ارز دیجیتال در مبنای سالانه حدود 7% کاهش دارد و تقریباً 29% کمتر از بالاترین حد تاریخی خود نزدیک به 126,000 دلار که در اوایل اکتبر تعیین شد، است.

داده های درون زنجیره ای و سیگنال‌های کلان تصویر محتاطانه‌ای ترسیم می‌کنند

ناظران بازار در CryptoQuant عمدتاً کاهش سه‌ماهه چهارم را به عنوان ادامه یک فاز سرد شدن گسترده‌تر به جای یک شکست ناگهانی تعریف کرده‌اند. تحلیلگر GugaOnChain نوشت که بیت کوین هنوز در یک بازار خرسی است، با استناد به اندیکاتور چرخه گاو-خرس و گسترش منفی بین میانگین‌های متحرک 30 روزه و 365 روزه.

فعالیت درون زنجیره ای نیز کاهش یافته است، به طوری که تعداد معاملات روزانه از تقریباً 460,000 به 438,000 کاهش یافت و آدرس های فعال به حدود 41,500 کاهش یافتند، که نشان‌دهنده مشارکت کاهش یافته از معامله‌گران بزرگ است.

بینش بیشتر از XWIN Research Japan نشان می‌دهد که بیت کوین در حال عبور از مرحله "توقف و حرکت" پس از بازگشت قبلی خود است. این شرکت بخشی از ضعف را به شرایط کلان جهانی، از جمله افزایش نرخ بهره بانک ژاپن در 19 دسامبر به 0.75% مرتبط دانست.

علی‌رغم اینکه این حرکت به طور گسترده‌ای مورد انتظار بود، عدم اطمینان باقی‌مانده در مورد افزایش‌های آینده اشتهای ریسک را کاهش داده است، به ویژه برای معاملات تأمین مالی شده با ین مرتبط با بازارهای کریپتو.

علاوه بر این، معیارهای اهرمی نشان می‌دهند که بیشتر سفته‌بازی اضافی قبلاً پاکسازی شده است، بدون بازسازی معنادار علی‌رغم نوسانات قیمت. XWIN همچنین اشاره کرد که شاخص پرمیوم Coinbase از سطوح عمیقاً منفی بهبود یافته است اما هنوز مثبت نمانده است، که نشان می‌دهد تقاضای قوی نقدی به رهبری ایالات متحده محدود باقی مانده است.

پست بیت کوین بدترین سه‌ماهه چهارم از زمان سقوط 2018 را با سقوط نزدیک به 22% متحمل شد ابتدا در CryptoPotato ظاهر شد.