نقره به شدت سقوط کرد، چه اتفاقی افتاد؟

سرمایه‌گذاران این شکست را به ترکیبی از عوامل نسبت دادند: سودگیری شدید پس از رشد اخیر، فشار بر موقعیت‌های طولانی شلوغ، افزایش نوسان و افزایش الزامات مارجین که بازیکنان اهرمی را مجبور به خروج دسته‌جماعی کرد. به زبان ساده، بازار خیلی سریع داغ شد و سپس به شدت سقوط کرد زمانی که خریداران کنار رفتند.

نقره یکی از بزرگترین سقوط‌ها را در تاریخ بازار ثبت کرد، منبع: Trading View

چرا سقوط تا این حد شدید بود

دو پویایی این فروش را بدتر کرد:

• موقعیت‌گیری بیش از حد: بسیاری از معامله‌گران با انتظار ادامه افزایش قیمت‌ها، به نقره روی آوردند، بنابراین زمانی که قیمت‌ها افت کردند، حد ضرر و درخواست‌های مارجین به صورت زنجیره‌ای در بازار رخ داد — که سقوط را تسریع کرد.

• تغییرات کلان: تقویت دلار آمریکا و تغییر انتظارات در مورد سیاست پولی، جذابیت فلزات گرانبها به عنوان پوشش تورم را کاهش داد و نقره را در کنار طلا و سایر کالاها به پایین کشید.

نتیجه یک هجوم چشمگیر به سمت خروج بود — که دقیقاً همان چیزی است که عبارت "هر فرد و سگش" سعی داشت آن را نشان دهد: یک معامله شلوغ که ناگهان معکوس می‌شود. مایکل براون (تحلیلگر Pepperstone): سقوط اخیر را به عنوان "خروج دسته‌جمعی" توصیف کرد، با اینکه موقعیت‌های طولانی اهرمی مجبور به خروج شدند و قیمت‌ها سقوط کردند زیرا سفته‌بازان به سمت خروج هجوم بردند.

آیا این پایان روند صعودی است؟

لزوماً نه. اصلاحات تند اغلب پس از حرکات سهمی شکل رخ می‌دهند — به ویژه در بازارهایی که توسط جریان‌های سفته‌بازانه و حرکت تکنیکال به جای تقاضای بنیادی هدایت می‌شوند. بسیاری از تحلیلگران این را به عنوان یک اصلاح می‌بینند، نه شروع یک روند نزولی چند ساله.

دلایل کلیدی برای خوش‌بینی محتاطانه:

• تقاضای صنعتی برای نقره دست نخورده باقی می‌ماند، به ویژه در کاربردهای فناوری و انرژی سبز.

• تقاضای فیزیکی از بین نرفته است، حتی اگر بازارهای کاغذی به شدت معامله شده باشند.

• از نظر تاریخی، فلزاتی که به شدت بالا می‌روند می‌توانند به شدت اصلاح شوند قبل از از سرگیری روندهای بلندمدت.

با این حال، با توجه به نوسانات شدید و هشدارهای برخی از استراتژیست‌های کالا در مورد کاهش‌های عمیق‌تر احتمالی در پیش رو، این یک لحظه "تنظیم و فراموشی" برای صعودی‌ها نیست.

معامله‌گران باید بعد از این چه چیزی را تماشا کنند

• سطوح پشتیبانی در اطراف اعداد رند بزرگ — اگر نقره بالاتر از سطوح کلیدی باقی بماند، می‌تواند خرید تازه را جذب کند.

• حرکت دلار و نرخ بهره واقعی — تقویت انتظارات سیاست می‌تواند فشار را بر فلزات گرانبها حفظ کند.

• الزامات مارجین و شاخص‌های تکنیکال — این‌ها می‌توانند حرکات را در هر دو جهت تقویت کنند.

به طور خلاصه، سقوط اخیر نقره یک اصلاح انفجاری سفته‌بازانه کلاسیک است، نه یک فروپاشی بنیادی — اما نوسان به همه یادآوری می‌کند که چرا فلزات گرانبها دارایی‌های دوست‌داشتنی و نفرت‌انگیز هستند: آن‌ها می‌توانند به میزان زیادی رالی کنند و حتی بیشتر فروش بروند زمانی که احساسات تغییر می‌کند.