کاردانو تزریق نقدینگی 70 میلیارد دلاری را تأمین می‌کند که سرانجام بزرگترین بخش گمشده شبکه برای سرمایه‌گذاران را حل می‌کند

در تاریخ 1404/11/10، چارلز هاسکینسون، بنیانگذار کاردانو، اعلام کرد که توافق‌نامه یکپارچه‌سازی برای آوردن USDCx، یک محصول استیبل کوین مرتبط با Circle، به اکوسیستم کاردانو امضا کرده است.

این حرکت زیرساختی نشان‌دهنده تلاشی استراتژیک برای کاهش سقف رشد دیفای شبکه از طریق ایجاد جریان پایدار و قابل اعتماد نقدینگی دلار درون زنجیره‌ای است.

در یک پست رسانه‌های اجتماعی از ژاپن، هاسکینسون این قرارداد را نقطه عطفی برای شبکه توصیف کرد، شبکه‌ای که از نظر تاریخی در دسترسی به استیبل کوین‌های با نقدینگی بالا، از پلتفرم‌های رقیب قرارداد هوشمند عقب مانده است.

او گفت:

این توافق‌نامه در حالی منعقد می‌شود که جامعه کاردانو به طور مکرر به دنبال عمق استیبل کوین "سطح یک" بوده است و آن را به عنوان پیش‌نیاز اجباری برای قیمت‌گذاری رقابتی‌تر در صرافی‌های غیرمتمرکز، بازارهای وام‌دهی عمیق‌تر و نقدینگی قوی مشتقات می‌بیند.

در حالی که این اعلامیه نشان‌دهنده یک پیروزی دیپلماتیک برای اکوسیستم است، جزئیات اجرایی کلیدی، از جمله زمان‌بندی راه‌اندازی و دامنه اولیه یکپارچه‌سازی، همچنان تایید نشده‌اند.

USDCx چیست؟

معرفی USDCx نیاز به درک دقیق ساختار فنی آن دارد، زیرا این یک دارایی "USDC بومی" نیست که مستقیماً توسط Circle در بلاک چین کاردانو ضرب شده باشد. در عوض، Circle موقعیت USDCx را به عنوان یک استیبل کوین پشتیبانی‌شده توسط USDC که در یک زنجیره شریک یا "از راه دور" صادر می‌شود، تعریف می‌کند.

در این چارچوب، ذخایر به عنوان USDC نگهداری و در xReserve سرکل در یک زنجیره "منبع" سپرده‌گذاری می‌شوند. سپس این دارایی‌ها در زنجیره شریک، مانند کاردانو، از طریق یک جریان تأیید و ضرب خودکار نمایش داده می‌شوند.

Circle در اواخر سال 2025 xReserve را معرفی کرد تا وابستگی صنعت به پل‌های شخص ثالث و دارایی‌های بسته‌بندی شده را کاهش دهد، که از نظر تاریخی اهداف سوء استفاده‌های امنیتی بوده‌اند.

قابل ذکر است که مدل xReserve طراحی شده است تا قابلیت همکاری را بدون خطرات مرتبط با پل‌سازی سنتی فعال کند.

برای کاردانو، این تمایز حیاتی است. به جای اتکا به نسخه‌ای تکه‌تکه شده و بسته‌بندی شده از یک توکن دلار، USDCx به عنوان یک کانال مستقیم به شبکه نقدینگی گسترده‌تر Circle عمل می‌کند.

هاسکینسون توضیح داد که این تنظیمات به طور خاص برای اکوسیستم‌های خارج از حوزه ماشین مجازی اتریوم (EVM) طراحی شده است.

به گفته او:

USDCx می‌تواند به کاردانو کمک کند تا شکاف نقدینگی را کاهش دهد

فشار تهاجمی کاردانو برای عمق استیبل کوین توسط داده‌های درون زنجیره‌ای واضح هدایت می‌شود.

بر اساس داده‌های DeFiLlama، این شبکه در حال حاضر تقریباً 36.6 میلیون دلار استیبل کوین در گردش دارد.

این رقم در مقایسه با مراکز پیشرو دیفای به طور قابل توجهی کوچک است. برای مقایسه، اکوسیستم‌هایی مانند Base و سولانا به شدت "بومی USDC" شده‌اند و ارزش بازار استیبل کوین را در میلیاردها و حجم‌های صرافی غیرمتمرکز را که درجات بزرگتری نسبت به خروجی فعلی کاردانو دارند، گزارش می‌کنند.

در حالی که حامیان کاردانو اغلب استدلال می‌کنند که معماری شبکه امنیت و غیرمتمرکزسازی را بر گسترش سریع ترجیح می‌دهد، بازار به طور مداوم اکوسیستم‌هایی را که می‌توانند این ارزش‌ها را با نقدینگی عمیق دلار جفت کنند، پاداش داده است.

در همین حال، توافق‌نامه USDCx محور اصلی یک تلاش نهادی گسترده‌تر در کاردانو برای اصلاح "لوله‌کشی" آن است.

یک پیشنهاد اخیر اکوسیستم به دنبال تأیید جامعه برای تخصیص 70 میلیون ADA (تقریباً 30 میلیون دلار در آن زمان) برای پذیرش استیبل کوین‌های سطح یک، ارائه‌دهندگان نگهداری، پل‌های میان زنجیره‌ای و اوراکل‌های قیمت‌گذاری بود.

این تخصیص سرمایه منعکس‌کننده درک رهبری کاردانو است که این ابزارها، که اغلب توسط زنجیره‌های دیگر به عنوان زیرساخت پایه تلقی می‌شوند، باید به طور فعال ایمن شوند تا رقابتی باقی بمانند.

USDCx چه چیزی را می‌تواند برای کاردانو باز کند؟

مزیت بالقوه برای کاردانو بستگی به توانایی آن در جذب بخشی از عرضه 70 میلیارد دلاری USDC سرکل دارد.

اگر کاردانو، از طریق یکپارچه‌سازی USDCx، حتی 0.10 درصد از آن نقدینگی اسمی را جذب کند، 70 میلیون دلار ارزش دلاری اضافی را به همراه خواهد داشت، که تقریباً دو برابر پایگاه استیبل کوین فعلی شبکه است.

اگر این سهم به 0.25 درصد برسد، این رقم به تقریباً 180 میلیون دلار افزایش می‌یابد. چنین تغییری می‌تواند اسپردها را برای جفت‌های معاملاتی ADA/استیبل کوین به طور قابل توجهی محدود کند و بازارهای وام‌دهی را برای شرکت‌کنندگان نهادی عملی‌تر کند.

با این حال، تحلیلگران بازار خاطرنشان می‌کنند که استیبل کوین‌ها صرفاً با وجود، فعالیت دیفای ایجاد نمی‌کنند؛ آن‌ها شرایط لازم برای نقدینگی را فراهم می‌کنند که سپس باید با بازارسازی معتبر و پذیرش کاربر برآورده شود.

با اتصال به این شبکه، کاردانو شرط‌بندی می‌کند که USDCx "زمان یکپارچه‌سازی سریع" مورد نیاز برای راه‌اندازی بخش دیفای عقب‌مانده خود را فراهم خواهد کرد.

با در نظر گرفتن این موضوع، هاسکینسون اظهار داشت:

خطرات اجرا

علی‌رغم خوش‌بینی پیرامون توافق‌نامه امضا شده، چندین نکته احتیاطی باقی می‌ماند.

اعلامیه هاسکینسون یک مشارکت قانونی و استراتژیک را تأیید می‌کند، اما به این معنا نیست که USDCx فعال است. قابل ذکر است که مستندات توسعه‌دهنده Circle برای xReserve هنوز به طور صریح کاردانو را به عنوان یک زنجیره از راه دور پشتیبانی‌شده فهرست نکرده است که نشان می‌دهد پیاده‌سازی هنوز در مراحل اولیه است.

خطر اجرا یک نگرانی اصلی برای سرمایه‌گذاران است. موفقیت یکپارچه‌سازی به این بستگی دارد که برنامه‌های غیرمتمرکز اصلی کاردانو چقدر سریع می‌توانند توکن جدید را بگنجانند.

علاوه بر این، اکوسیستم باید بازارسازان حرفه‌ای را جذب کند و اطمینان حاصل کند که مسیریابی میان زنجیره‌ای به اندازه کافی بدون اصطکاک است تا با زنجیره‌هایی که در حال حاضر استقرارهای بومی USDC و USDT دارند، رقابت کند.

با این حال، هاسکینسون نسبت به جدول زمانی مطمئن است. او بیان کرد: "این چیزی نیست که شش ماه دیگر باشد"، و خاطرنشان کرد که "جوهر روی کاغذ است" و قرارداد امضا شده است.

او به کار قبلی Circle با شبکه‌هایی مانند Aleo و Stacks به عنوان شواهدی اشاره کرد که یکپارچه‌سازی می‌تواند به سرعت تکمیل شود.

بنیانگذار کاردانو افزود:

پست کاردانو تزریق نقدینگی 70 میلیارد دلاری را تضمین می‌کند که بالاخره بزرگ‌ترین قطعه گم‌شده شبکه برای سرمایه‌گذاران را حل می‌کند ابتدا در CryptoSlate ظاهر شد.