ژاپن در حال آمادهسازی سیستم مالی خود برای دنیایی از استیبل کوینها و داراییهای توکنیزه شده است، که در آن بانکها، نهادهای نظارتی و کنگلومراهای مالی برای انتقال اقتصاد ین به بلاک چین کار میکنند.
این کشور چهارمین اقتصاد بزرگ جهان است و ین آن یکی از مهمترین ارزها در امور مالی جهانی است. بر اساس گزارش صندوق بینالمللی پول، ین 5.82٪ از ذخایر ارزی جهانی را تشکیل میدهد و در رتبه سوم جهان قرار دارد.
یکی از دلایل اصلی اهمیت سیستمیک ین، معاملات کری است. به دلیل نرخ بهره پایین، سرمایهگذاران ین ارزان قرض میگیرند، آن را به ارزهای دیگر تبدیل میکنند و در داراییهای با بازده بالاتر سرمایهگذاری میکنند، که این امر ین را به یکی از قابل اعتمادترین ارزهای تأمین مالی برای بازارهای جهانی تبدیل میکند.
ین به طور مداوم به عنوان سومین ارز بزرگ از نظر ذخایر ارزی، پس از دلار آمریکا و یورو، رتبهبندی میشود. منبع: صندوق بینالمللی پولبا این حال، نقش محوری ژاپن در امور مالی جهانی در اقتصاد بلاک چین نمایندگی نشده است. این امر پس از روی کار آمدن دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا در ژانویه سال گذشته شروع به تغییر کرد که بحثهای سیاست کریپتو را در سراسر جهان تسریع کرد.
مانند ایالات متحده، حزب حاکم ژاپن بلندپروازی خود را برای تبدیل شدن به یک مرکز جهانی وب 3 اعلام کرده است. دستیابی به این هدف ممکن است به استیبل کوینهایی بستگی داشته باشد که قادر به انتقال ین به بلاک چین باشند. با این حال، فعالیت کریپتو خردهفروشی در ژاپن نسبتاً کم است، حتی اگر صنعت محلی توسط برخی از بزرگترین کنگلومراهای مالی و بانکها حمایت میشود.
صنعت کریپتو ژاپن از برکت دولت و کنگلومراها برخوردار است
سانائه تاکایچی در اکتبر 2025 به عنوان اولین نخستوزیر زن ژاپن منصوب شد. او تنها در چند ماه پس از روی کار آمدن، مجلس نمایندگان را برای یک انتخابات فوری منحل کرد. حزب لیبرال دموکرات او (LDP) در 8 فوریه با اکثریت دو سوم پیروز شد و نمایندگان مجلس 10 روز بعد به تاکایچی برای دوره دوم رأی دادند.
سوتا واتانابه، مدیر عامل گروه استارتیل، به کوینتلگراف گفت که او به طور گستردهای از نظر سیاسی و استراتژیک با دولت ترامپ همسو دیده میشود، که پذیرش کریپتو محلی را تسریع میکند.
در آوریل 2024، حزب لیبرال دموکرات تاکایچی یک سند سفید وب 3 منتشر کرد تا بلندپروازی خود را برای "تبدیل ژاپن به مرکز وب 3" اعلام کند. این سند 11 موضوع کریپتو را برای رسیدگی "فوری" مشخص کرد، از جمله اصلاحات مالیات بر درآمد برای افراد، استیبل کوینها و توکنهای امنیتی.
رشد قدرت تاکایچی به طور مثبت توسط صنعت کریپتو محلی پذیرفته شده است. منبع: دفتر نخستوزیر ژاپناین اولویتها همچنین در استراتژی بلاک چین گروه SBI تعیین شدهاند، که یکی از بزرگترین کنگلومراهای مالی در ژاپن است که توسط یوشیتاکا کیتائو رهبری میشود.
واتانابه گفت: "کیتائو-سان بهترین فرد برای تعهد به انقلاب کریپتو در ژاپن است زیرا او SBI را تحت تکامل اینترنت ایجاد کرد." گروه استارتیل واتانابه بلاک چین Strium از SBI را توسعه مشترک داده است. این لایه 1 قصد دارد به زیرساخت تسویه حساب برای معاملات نهادی سهام توکنیزه شده و دارایی های واقعی (RWA) تبدیل شود.
کیتائو پیش از این مناصب اجرایی در نومورا، بزرگترین کارگزار اوراق بهادار ژاپن، و بعداً در سافتبانک در کنار ماسایوشی سان، که دوم در فهرست ثروتمندان فوربس ژاپن است، داشته است. سپس کیتائو SBI را برای سافتبانک تأسیس کرد.
مرتبط: مالیات جدید کریپتو ژاپن میتواند "غول خفته" سرمایهگذاران خردهفروشی را بیدار کند
واتانابه ادعا کرد که SBI تکامل بعدی کریپتو در بلاک چین را به عنوان اوراق بهادار و سهام میبیند، اگرچه این امر نیاز به چراغ سبز دولت دارد.
واتانابه که اضافه کرد در حال مذاکره با دولت ژاپن است، گفت: "در حال حاضر، ساخت مشتقات در بلاک چین آسان است، اما برای اجرای سود سهام واقعی در بلاک چین، حقوق رأی واقعی سهام، باید با مقررات مطابقت داشته باشد."
همچنین، سود سهام برای داراییهای درون زنجیرهای نمیتواند خارج از زنجیره پرداخت شود، بنابراین یک استیبل کوین پشتیبانی شده توسط ین مورد نیاز است.
چرا یک استیبل کوین ین اهمیت دارد
نرخ بهره ژاپن و معاملات کری ین نیروهای اصلی هستند که میتوانند بازارها را حرکت دهند. بانک ژاپن در مارس 2024 نرخ بهره را از -0.1٪ به 0.1٪ افزایش داد، اولین افزایش آن در 17 سال. در ژوئیه همان سال، بانک مرکزی افزایش تهاجمیتری به 0.25٪ اعلام کرد که بازارهای جهانی و ارز دیجیتال بیت کوین (BTC) را تکان داد.
ارز دیجیتال بیت کوین پس از افزایش نرخ بهره بانک ژاپن در آگوست 2024 شدیدتر از نیکی سقوط کرد. منبع: TradingViewیک استیبل کوین پشتیبانی شده توسط ین میتواند معاملات کری را به بازارهای بلاک چین گسترش دهد و هزینههای پایین استقراض ژاپن را به بلاک چین بیاورد.
به عنوان مثال، یک سرمایهگذار میتواند یک استیبل کوین با ارزش ین را با نرخ بهره پایین قرض بگیرد. سپس این وجوه میتوانند به عنوان دارایی های وثیقه برای قرض گرفتن استیبل کوینهای دلار آمریکا استفاده شوند که میتوانند در وامدهی امور مالی غیر متمرکز با نام اختصاری دیفای (DeFi)، تأمین نقدینگی یا سایر استراتژیهای تولید بازده مستقر شوند.
روز جمعه، استارتیل استیبل کوین خود با پشتیبانی ین، JPYSC، را با هدف راهاندازی در سهماهه دوم معرفی کرد. به گفته واتانابه، این استیبل کوین به طور خاص برای فعال کردن معاملات کری ین در بلاک چین طراحی شده است.
مرتبط: به نظر میرسد بانکها نمیتوانند به کریپتو خدمات ارائه دهند، حتی با اینکه به جریان اصلی میرود
او گفت: "پس از اجرای استیبل کوین با پشتیبانی بانک امانی، امکان اجرای معاملات کری ین در بلاک چین برای سرمایهگذاران و مؤسسات جهانی فراهم خواهد شد."
معاملات کری معمولاً زمان میبرد. این فرآیند میتواند یک یا دو روز طول بکشد، زیرا ساعات کاری ژاپن و ایالات متحده همپوشانی ندارند.
واتانابه گفت: "اما اگر بتوانیم آن را در بلاک چین انجام دهیم، میتوانیم آن را 24/7 و فوری انجام دهیم."
از نظر تئوری، این میتواند استقراض نهادی ین را به دیفای بیاورد. اما جاستین دانتان، رئیس تحقیقات در Arctic Digital، به کوینتلگراف گفت که یک معامله کری در بلاک چین تأثیرگذار نخواهد بود مگر اینکه با حامیان عظیم و ارزش بازار بزرگ همراه باشد.
واتانابه به کوینتلگراف گفت که او با بزرگترین مؤسسات مالی در ایالات متحده که به معاملات کری و سواپ روزانه علاقهمند هستند، در حال مذاکره بوده است، اگرچه از افشای نامها خودداری کرد. او گفت که همچنین با "بازیکنان برتر" در دیفای در تماس بوده است.
این فرآیند هنوز نیاز به تأیید مقامات ژاپنی دارد، در حالی که رفتار نظارتی استیبل کوینها در ترازنامههای بانکی حلنشده باقی مانده است. مقامات مانند کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده هنوز در حال کار بر روی روشن کردن الزامات سرمایه و حسابداری هستند.
کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده کاهش استیبل کوین کارگزار-معاملهگر را از 100٪ به 2٪ کاهش میدهد. منبع: کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحدهصحنه کریپتو ژاپن در حال شتاب است، اما خردهفروشی کنار گذاشته شده است
یک استیبل کوین با پشتیبانی ین در ژاپن در قالب JPYC از قبل وجود دارد، اما در درجه اول برای پرداختها طراحی شده است. در زمان نگارش، ارزش بازار نسبتاً کوچک آن حدود 20 میلیون دلار آن را برای معاملات کری نامناسب میکند که نیاز به نقدینگی عمیق و ظرفیت استقراض بزرگ دارند.
SBI تنها مؤسسه مالی که در ژاپن استیبل کوینها را بررسی میکند نیست. گزارش شده است که سه بانک بزرگ کشور - میتسوبیشی UFJ، شرکت بانکی سومیتومو میتسویی و میزوهو - به دنبال صدور مشترک یک استیبل کوین متصل به ین هستند.
با وجود علاقه غولهای امور مالی سنتی محلی و دولت، فعالیت صنعت خردهفروشی کم است.
پذیرش کند خردهفروشی اغلب به دلیل مالیات تا 55٪ که سرمایهگذاران کریپتو با آن روبرو هستند، سرزنش میشود. این نیز ممکن است در حال تغییر باشد. ژاپن در حال بررسی طبقهبندی مجدد کریپتو از ابزار پرداخت به یک محصول مالی است که مالیات کریپتو را به 20٪ کاهش میدهد و امکان صندوقهای معاملاتی مبادلهای مبتنی بر کریپتو را فراهم میکند.
واتانابه گفت خردهفروشی پس از کاهش مالیات به اقتصاد بلاک چین خواهد پیوست. منبع: سوتا واتانابهانتظار میرود اصلاحات کاهش مالیاتی از سال 2028 شروع شود. به گفته واتانابه، این به اندازه کافی خوب نیست.
او گفت: "دولت ژاپن بسیار کند است. با توجه به اینکه ایالات متحده امور مالی در بلاک چین را تسریع میکند، برای رسیدن، کاهش مالیات در سال 2027 ضروری است."
برای دههها، ین به عنوان یک ارز تأمین مالی جهانی از طریق معاملات کری عمل کرده است، اما تا حد زیادی در صنعت کریپتو غایب است. مشارکت خردهفروشی توسط قوانین مالیاتی سنگین محدود باقی میماند، اما دولت و مؤسسات در حال حاضر ین را برای عملکرد در بازارهای سرمایه مبتنی بر بلاک چین قرار میدهند.
مجله: آیا چین در حال انباشت طلا است تا یوان به جای دلار آمریکا به ذخیره جهانی تبدیل شود؟
ویژگیهای کوینتلگراف و مجله کوینتلگراف روزنامهنگاری طولانی، تحلیل و گزارش روایتی تولید شده توسط تیم سردبیری داخلی کوینتلگراف و مشارکتکنندگان خارجی منتخب با تخصص موضوعی را منتشر میکنند. همه مقالات توسط سردبیران کوینتلگراف مطابق با استانداردهای سردبیری ما ویرایش و بررسی میشوند. مشارکتهای نویسندگان خارجی برای تجربه، تحقیق یا دیدگاه آنها سفارش داده میشود و نظرات کوینتلگراف را به عنوان یک شرکت منعکس نمیکند مگر اینکه به صراحت بیان شده باشد. محتوای منتشر شده در ویژگیها و مجله مشاوره مالی، حقوقی یا سرمایهگذاری نیست. خوانندگان باید تحقیقات خود را انجام دهند و در صورت لزوم با متخصصان واجد شرایط مشورت کنند. کوینتلگراف استقلال سردبیری کامل را حفظ میکند. انتخاب، سفارش و انتشار محتوای ویژگیها و مجله تحت تأثیر تبلیغکنندگان، شرکا یا روابط تجاری نیست.
منبع: https://cointelegraph.com/news/yen-stablecoins-japan-crypto-ambitions?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
