La demande de Bitcoin atteint des sommets en 2025 – Alors pourquoi le prix du BTC ne s'est-il pas redressé ?

Dans leur rapport hebdomadaire Market Pulse, la plateforme de données et d'intelligence blockchain Glassnode a observé une hausse de 199 % du CVD spot du Bitcoin [BTC]. Notamment, les Funding Rates ont indiqué une diminution du positionnement baissier, et la forte augmentation du CVD perpétuel a montré une agressivité des acheteurs parmi les traders avec effet de levier.

Ensemble, ces données ont mis en évidence un solide momentum haussier, a conclu le rapport. Dans le même temps, le marché des options a présenté des perspectives plus prudentes. Les traders anticipaient une volatilité des prix future plus élevée, comme le montre l'augmentation du spread de volatilité.

Le rapport a conclu que le marché affichait un mélange de sentiment haussier et de prudence de la part des participants. Les investisseurs équilibraient le risque et l'allocation du capital.

Aucun signe de reprise du BTC pour l'instant ?

Un analyste crypto a observé que le marché disposait de beaucoup de capital mais de peu de conviction. Lors des cycles précédents, lorsque le ratio de réserve en stablecoins sur Binance atteignait des niveaux historiquement bas, le prix du Bitcoin était prompt à afficher une forte reprise.

Dans ce cycle, l'offre en stablecoins sur Binance a été en hausse, et l'offre de BTC sur la plateforme a été en déclin. Cela a entraîné des niveaux sans précédent pour le ratio de réserve en stablecoins de la plateforme.

Le ratio est resté en dessous des creux du marché du cycle précédent pendant 177 jours, mais aucun signe de reprise n'est encore apparu. Selon l'analyste, cela a mis en évidence une abondante offre de capital sous forme de stablecoins.

Cependant, ce capital ne se déplace pas vers Bitcoin. En d'autres termes, la conviction du marché était faible. De plus, les holders ont été prompts à prendre des profits lors de la hausse, freinant davantage toute tentative de reprise.

Dans un post sur X, André Dragosch a observé que la demande institutionnelle pour Bitcoin augmentait rapidement. Le responsable de la recherche pour l'Europe chez Bitwise Asset Management a écrit que cette accélération de la demande était la plus élevée depuis 2025.

Il convient de noter que l'avancée et le recul de la demande institutionnelle suivent plus ou moins les tendances du prix. L'ampleur des flux de capitaux peut être révélatrice. En mars et avril 2025, le creux local du marché a été acheté en hâte alors que le BTC a connu une rapide remontée.

Au cours des deux derniers mois, la remontée a été mise à l'épreuve, mais la tendance haussière à court terme restait intacte. Si l'accélération de la demande institutionnelle est fiable, ce n'est qu'une question de temps avant que Bitcoin atteigne de nouveaux sommets locaux.

Résumé final

• Le rapport Weekly Pulse de Glassnode a montré un solide momentum haussier sur le marché des perpétuels et un CVD spot élevé témoignant d'achats agressifs.
• La confiance à court terme était contrastée par des montants sans précédent de capital resté en retrait sur Binance au cours des six derniers mois, signalant l'hésitation des investisseurs.