Les Sud-Coréens transfèrent 160 000 milliards de KRW en crypto vers des plateformes d'échange étrangères

Les investisseurs sud-coréens ont transféré des capitaux crypto massifs à l'étranger en 2025 alors que les réglementations poussaient l'activité de trading et les frais à l'étranger.

Le marché crypto de la Corée du Sud a connu un changement structurel majeur au cours de 2025 alors que les capitaux affluaient à l'étranger. Les investisseurs coréens ont transféré des actifs considérables des plateformes d'échange nationales vers des plateformes d'échange étrangères. Par conséquent, les limites réglementaires ont transformé l'endroit où l'activité de trading se produisait, malgré une forte demande des investisseurs qui est restée élevée.

Les limites réglementaires poussent les capitaux crypto coréens à l'étranger

Selon un rapport conjoint de CoinGecko et Tiger Research, plus de 160 000 milliards KRW ont été transférés à l'étranger. Cela se traduit par environ 110 milliards de dollars sortant des plateformes d'échange nationales au cours de l'année 2025. Par conséquent, le débit représentait des contraintes réglementaires qui limitaient les plateformes d'échange centralisées locales au trading au comptant.

Les plateformes d'échange nationales telles que Upbit et Bithumb ont encore connu une forte participation en début d'année. Cependant, la croissance a été lente en raison de limitations de produits qui ont diminué la compétitivité. Pendant ce temps, les plateformes étrangères disposaient de dérivés, d'effet de levier et de listings plus larges indisponibles sous le régime réglementaire coréen.

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De janvier à septembre 2025, environ 124 000 milliards KRW sont déjà partis à l'étranger. Ce nombre a presque triplé par rapport aux niveaux de 2023. Par conséquent, les analystes estiment que les débits annuels ont atteint environ 160 000 milliards KRW.

Ce changement est renforcé par les données du volume des tradings. La société d'analyse crypto Kaiko a déclaré que le trading en won coréen est au même niveau que le dollar américain dans le monde entier. Parfois, le volume basé sur le won a même dépassé les paires en dollars, ce qui est un résultat exceptionnel pour une seule devise nationale.

Cette demande alimentait autrefois la croissance des plateformes d'échange nationales. Upbit et Bithumb généraient des revenus qui se chiffraient en milliers de milliards de wons chaque année. Ainsi, la crypto est devenue un investissement grand public au même titre que les actions et l'immobilier en Corée.

Cependant, les capitaux contournent de plus en plus les plateformes nationales. Les investisseurs négocient toujours activement, mais préfèrent les plateformes d'échange étrangères. En termes simples, la demande reste très élevée, mais les plateformes étrangères obtiennent de plus en plus de volumes de trading et de profits.

Les plateformes d'échange offshore capturent les frais alors que les capitaux quittent la Corée

Les revenus des frais ont suivi les flux de capitaux à l'étranger. CoinGecko et Tiger Research ont estimé à 4 770 milliards KRW les frais payés à l'étranger. Cela équivaut à environ 3,36 milliards de dollars de gains réalisés par les plateformes d'échange étrangères auprès des utilisateurs coréens au cours de l'année 2025.

Cette activité a été dominée par Binance. Elle a collecté environ 57,7 % des frais de trading offshore coréens. Cette part représente environ 2 730 milliards KRW de revenus estimés des traders coréens uniquement.

D'autres plateformes ont également grandement bénéficié. Bybit a gagné environ 1 120 milliards KRW en frais. OKX a réalisé environ 580 milliards KRW, Bitget a gagné environ 270 milliards KRW, et Huobi a réalisé environ 70 milliards KRW.

Collectivement, ces cinq plateformes d'échange ont gagné 2,7 fois plus que les principales plateformes nationales de Corée combinées. Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit et Gopax ont généré un total combiné de 1 780 milliards KRW l'année dernière. Par conséquent, il existe un biais toujours croissant en faveur des marchés offshore dans leur structure de profits.

Le comportement des investisseurs est la raison de l'accélération. Les traders coréens ont historiquement favorisé les altcoins à hauteur de 70 % à 80 % du volume national. À l'échelle mondiale, le pourcentage moyen d'altcoins est plus proche de 50 %, soulignant la culture de trading spéculatif de la Corée.

Cependant, il y a eu un changement spectaculaire dans la dynamique des altcoins. De nombreux tokens atteignent maintenant leur pic juste après le TGE, avant de chuter très peu de temps après. Les listings nationaux ont souvent lieu après la fin des rallyes dans les pays étrangers, ce qui réduit les opportunités de profit localement.

L'écart d'innovation accélère le trading crypto coréen à l'étranger

Pendant ce temps, les plateformes d'échange étrangères sont d'abord accessibles aux investisseurs. Certains vendent plus tard lorsque les listings nationaux ont lieu à des prix plus élevés. D'autres recourent à des dérivés avec effet de levier pour couvrir des rendements au comptant plus faibles.

C'est cette demande qui est activement captée par les plateformes d'échange étrangères. Binance a listé environ 230 contrats à terme pour l'année 2025, ce qui est beaucoup plus élevé que le nombre de listings au comptant. Certaines plateformes proposent même du trading pré-marché avant les événements TGE.

Pendant ce temps, les plateformes d'échange nationales sont soumises à de longues procédures de listing sous une surveillance stricte. En conséquence, la liquidité et les profits précoces partent à l'étranger. Les contraintes structurelles, l'adaptation des investisseurs et l'innovation étrangère renforcent désormais l'accélération des flux de capitaux.

En fin de compte, les analystes affirment que ce dont la Corée a besoin est une certaine flexibilité réglementaire. Des règles équilibrées pourraient protéger les investisseurs tout en maintenant la compétitivité. Sans adaptation, les capitaux et l'innovation pourraient continuer à quitter les marchés nationaux indéfiniment.

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