4 ans de victoires pour Bitcoin – Voici pourquoi 2021 fut la dernière alt season !

Le cycle de 2025 a introduit des divergences de marché notables.

Historiquement, Bitcoin [BTC] a connu de fortes hausses après chaque halving, les quatre premiers cycles post-halving étant alimentés par la rareté de l'offre et le déséquilibre de la demande. Cependant, 2025 a brisé cette tendance, avec BTC clôturant l'année en baisse de 6%.

Une divergence similaire apparaît dans les altcoins. TOTAL3 (capitalisation du marché hors BTC et ETH) a enregistré sa quatrième année consécutive dans le rouge par rapport à Bitcoin, mettant effectivement fin à une "saison des altcoins" qui s'estompe depuis quatre ans.

Cette divergence pointe naturellement vers l'influence croissante de BTC sur le marché.

Techniquement, ce n'est pas exagéré. La dominance de Bitcoin (BTC.D) a enregistré quatre tendances haussières consécutives, passant d'environ 40% en 2022 à plus de 60% en 2025. Cela représente un solide gain de 100% en capitalisation du marché, soit environ 900 milliards de dollars ajoutés.

Notamment, au cours de la même période, la capitalisation totale du marché a augmenté de 1,11 billion de dollars, ce qui signifie que près de 80% de ces nouveaux capitaux se sont dirigés vers BTC, soulignant son influence croissante. Dans ce contexte, une altseason est-elle vraiment du passé?

Le rallye de 2021 en rétrospective – Signaux clés du marché des altcoins

En regardant en arrière, le cycle de 2021 était une saison des altcoins exemplaire.

Sur le graphique de 12 mois, la capitalisation du marché de BTC a clôturé l'année en hausse de 64%, franchissant le cap historique de 1 billion de dollars. Et pourtant, TOTAL3 (capitalisation du marché hors BTC et ETH) l'a complètement dépassé, avec un rallye stupéfiant de 541%.

Le résultat? L'Altcoin Season Index a atteint un sommet, signalant une altseason complète, avec un capital qui tournait clairement vers le marché alt plus large. Depuis lors, cependant, BTC a pris le contrôle. La question est – Qu'est-ce qui a vraiment changé?

La réponse est simple – Les taux de financement des altcoins ont grimpé.

En clair, les positions longues à effet de levier sont surpeuplées, et bien que cela puisse sembler haussier, cela a en fait piégé les altcoins dans une boucle volatile. Même un petit mouvement latéral peut déclencher une cascade de liquidations.

Ajoutez la hausse de BTC.D, et les alts sont devenus très vulnérables aux fluctuations brusques. Dans ce contexte, la divergence croissante entre Bitcoin et les alts n'est pas un hasard. Au contraire, elle montre pourquoi 2021 était probablement la dernière vraie "saison des altcoins".

Réflexions finales

• Les taux de financement des altcoins ont grimpé, créant des positions longues surpeuplées qui piègent les altcoins dans une boucle volatile.
• La dominance croissante de Bitcoin a canalisé les capitaux vers BTC, rendant les alts vulnérables et expliquant pourquoi 2021 était probablement la dernière vraie "saison des altcoins".