La Corée du Sud s'apprête à rouvrir l'investissement crypto des entreprises après un long gel

• Les entreprises seraient limitées à investir jusqu'à 5 % de leur capital propre.
• Seuls les tokens de première capitalisation boursière sur les principales plateformes d'échange réglementées seraient éligibles.
• L'inclusion des stablecoins reste en discussion réglementaire.

La Corée du Sud se prépare à rouvrir son marché d'actifs numériques aux capitaux d'entreprise, marquant un changement majeur après près d'une décennie de restrictions strictes.

Les régulateurs financiers mettent à jour des directives de longue date qui interdisent aux entreprises de détenir des actifs crypto depuis 2017, une période définie par des préoccupations concernant le blanchiment d'argent et l'instabilité du marché.

Les changements proposés permettraient aux sociétés cotées et aux investisseurs professionnels d'allouer une portion limitée de leurs bilans aux crypto-monnaies.

Cette décision signale un recalibrage de la politique alors que Séoul cherche à renforcer son écosystème financier numérique tout en maintenant les risques contenus par des garde-fous stricts.

Retour de l'accès des entreprises

Selon un rapport de la Commission des services financiers, les entités juridiques seront autorisées à investir jusqu'à 5 % de leur capital propre dans des actifs crypto.

L'information a été rapportée par le Seoul Economic Daily.

Les régulateurs devraient publier la version finale des directives en janvier ou février.

Une fois en place, les entreprises pourront effectuer des transactions en monnaie virtuelle à des fins d'investissement et financières, mettant fin à une interdiction de neuf ans.

La FSC a d'abord décrit un assouplissement progressif des règles crypto pour les entreprises en février 2025 et a partagé le dernier projet avec son groupe de travail crypto le 6 janvier.

L'approche reflète une ouverture progressive plutôt qu'une libéralisation totale.

Limites strictes sur les actifs

Le cadre prévu impose des limites claires sur où et comment les entreprises peuvent investir.

Les achats d'entreprise seront limités aux 20 premiers actifs crypto par capitalisation boursière, réduisant l'exposition aux tokens les plus liquides et les plus échangés.

Les transactions seront également confinées aux cinq plus grandes plateformes d'échange réglementées de Corée du Sud, renforçant les normes de surveillance et de conformité.

L'inclusion des stablecoins indexés sur le dollar reste non résolue.

Le rapport indique que les régulateurs débattent encore pour savoir si des actifs tels que l'USDT de Tether devraient être autorisés dans le cadre des nouvelles règles.

Ces conditions sont conçues pour traiter les mêmes risques de criminalité financière qui ont motivé l'interdiction initiale, tout en reconnaissant que le marché national a mûri depuis 2017.

Attentes d'impact sur le marché

La réouverture de l'accès des entreprises pourrait débloquer des flux de capitaux importants vers les marchés crypto.

Le Seoul Economic Daily a noté que l'échelle de l'investissement potentiel se chiffre en dizaines de billions de wons.

À titre d'illustration, le rapport a souligné le géant de l'internet Naver, qui détient environ 27 billions de wons en capital propre.

Dans le cadre du plafond proposé, l'entreprise pourrait théoriquement déployer des fonds équivalents à environ 10 000 Bitcoin.

Au-delà des afflux directs sur le marché, le changement pourrait modifier la stratégie d'entreprise.

Les grandes entreprises sud-coréennes ont précédemment investi dans des actifs numériques à l'étranger pour éviter les restrictions nationales.

L'assouplissement des règles locales pourrait rediriger cette activité vers le marché national, soutenant les startups blockchain, les trésoreries d'actifs numériques et les infrastructures connexes.

Stratégie plus large de monnaie numérique

Le changement crypto des entreprises s'inscrit dans une poussée plus large vers les monnaies numériques.

Le gouvernement a décrit des plans pour exécuter 25 % des transactions du Trésor national par le biais d'une monnaie numérique de banque centrale d'ici 2030 dans le cadre de sa Stratégie de croissance économique 2026.

Le gouvernement prévoit également d'introduire un régime de licence pour les émetteurs de stablecoins.

Dans le cadre de la proposition, les émetteurs devraient maintenir une couverture de réserve à 100 % et fournir des droits de rachat légalement garantis pour les utilisateurs.

Ensemble, ces mesures suggèrent que la Corée du Sud cherche à intégrer les actifs crypto, les stablecoins et une CBDC dans un cadre réglementaire unique plutôt que de les traiter comme des expériences isolées.

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