La demande de Bitcoin dépasse l'émission de 6 fois – S'agit-il d'une expansion due à la rareté ?

Les acheteurs institutionnels absorbent le Bitcoin [BTC] plus rapidement que les mineurs ne peuvent le fournir. En 2026, les institutions ont acheté environ six fois la nouvelle émission.

Le Bitcoin est absorbé par les institutions à un rythme jamais vu auparavant. En 2021, la demande s'élevait à environ 236 000 BTC, ce qui était inférieur à l'approvisionnement nouveau d'environ 330 000.

Alors que 2022 a inversé le négatif, il s'est redressé en 2023 avec environ 111 000 BTC achetés et 337 000 minés.

Le véritable changement est survenu en 2024. La demande institutionnelle a grimpé à environ 913 000 BTC tandis que l'approvisionnement a chuté à 218 000.

Elle a continué à prendre de l'ampleur en 2025 avec 702 000 BTC achetés et 166 000 minés. En 2026, le taux d'achats reste six fois supérieur à l'approvisionnement.

Ces actions indiquent l'acceptation des ETF, la rareté après ou à mi-mandat, et les objectifs d'allocation à long terme.

Les déséquilibres passés de ce type ont été des précurseurs d'expansions massives des prix et de réponses haussières renforcées tout au long des cycles de marché.

La croissance de M2 en hausse, mais favorisera-t-elle la hausse du Bitcoin ?

Le taux de croissance de M2 dans l'économie mondiale augmente à un rythme alarmant, atteignant le taux le plus élevé depuis 2020.

Cela est alimenté par l'assouplissement des banques centrales, les déficits budgétaires et les injections de liquidités. En conséquence, les conditions financières se sont assouplies. L'appétit pour le risque s'est également amélioré.

Le Bitcoin accuse traditionnellement un retard par rapport à ce changement. Le Bitcoin était dans des cycles haussiers perpétuels lors des expansions précédentes de M2, notamment en 2017, 2020 et 2021.

Lorsque la liquidité devient durablement positive, la corrélation devient puissante. Notamment, sa croissance n'est pas linéaire et est également large et inégale car elle varie selon les cycles.

Néanmoins, la liquidité excédentaire tente de trouver des sources d'actifs limitées. L'absorption des flux est couverte par l'approvisionnement fixe, la portabilité et l'accessibilité mondiale du Bitcoin.

Si la croissance mondiale de M2 reste positive et continue de s'accélérer, la liquidité devrait continuer à favoriser le Bitcoin au fil du temps.

Cependant, les investisseurs doivent surveiller tout ralentissement ou inversion de la croissance de la masse monétaire. Surtout depuis que les cycles précédents ont montré que les rallyes du Bitcoin s'affaiblissent rapidement une fois que l'élan de liquidité se retourne.

Les flux entrants des ETF Bitcoin reprennent de l'élan alors que les institutions ancrent le BTC près de 96 000 $

Au moment de la publication, le Bitcoin se négociait près de 96 000 $ après avoir rebondi de sa faiblesse récente. L'incertitude macroéconomique, les attentes changeantes en matière de taux et la rotation des risques ont provoqué les fluctuations à court terme.

Cependant, le positionnement institutionnel compte maintenant davantage. C'est là que les flux d'ETF deviennent critiques.

Par exemple – Le graphique d'analyse a mis en évidence des hausses répétées des flux entrants d'ETF Bitcoin au comptant depuis mai 2025. Ces pics se sont étroitement alignés avec les avancées de prix locales également.

Les grandes barres vertes sont indicatives d'une accumulation institutionnelle agressive. Au contraire, les barres rouges soutenues coïncident souvent avec des phases correctives.

Notamment, les flux entrants du 15 janvier de 840 millions de dollars se distinguent. Ils ont reflété les vagues d'accumulation précédentes observées en juillet et octobre. Ces flux ont activement influencé le prix de l'altcoin. Les flux entrants forts ont absorbé la pression de vente et ont également poussé le Bitcoin vers des fourchettes plus élevées.

Pendant ce temps, les achats groupés ont réduit la volatilité à la baisse. Cela peut être considéré comme la preuve d'une structure. Cela signifie que ces flux n'étaient pas de simples bruits. Au contraire, ils reflétaient la rotation des capitaux et la conviction.

Dans cette optique, les investisseurs devraient surveiller les flux de persistance. Les flux entrants soutenus soutiennent la stabilisation tandis que les inversions rouvrent le risque.

Réflexions finales

• La demande institutionnelle dépasse désormais l'approvisionnement nouveau de Bitcoin d'une large marge, les flux entrants d'ETF et la rareté post-halving créant un marché structurellement plus tendu.

• La hausse du Bitcoin dépend de plus en plus de la persistance de la liquidité, car les flux entrants d'ETF soutenus et la croissance positive de M2 soutiennent la stabilité, tandis que les inversions pourraient affaiblir l'élan.