Comment la vision Blockchain de la NYSE pourrait conduire Wall Street vers des règlements instantanés

Cet article a été publié pour la première fois sur The Bit Journal.

L'initiative du NYSE pour le règlement via la Blockchain prend de l'ampleur. Il existe de fortes ambitions de la part du New York Stock Exchange et de sa société mère, Intercontinental Exchange, de moderniser l'infrastructure centrale du secteur financier.

Ce plan prévoit d'utiliser la technologie Blockchain pour régler les transactions d'actions tokenisées et d'ETF, ce qui permettrait un règlement en temps réel ainsi qu'un trading mondial continu.

Il est important de comprendre qu'il ne s'agit pas de crypto en tant que classe d'actifs, mais de la manière dont les marchés financiers fonctionnent fondamentalement. Le projet du NYSE pour le règlement Blockchain vise à réduire les retards, à minimiser la complexité opérationnelle et à transférer le risque de règlement vers des rails numériques communs.

Titres tokenisés, Blockchain et trading 24 heures sur 24

L'utilisation de règlements on-chain, de Stablecoins et de tokenisation est passée d'expériences théoriques académiques à des implémentations techniques réelles par les principales institutions financières.

Le NYSE prépare une plateforme qui utiliserait la Blockchain pour permettre des titres tokenisés. Cela signifie que les investisseurs pourraient négocier des actions et des ETF 24 heures sur 24.

Cette conception superpose un moteur de correspondance traditionnel pour les prix sur des processus basés sur la Blockchain après la transaction. Cela permet un règlement instantané et un financement via des Stablecoins, sous réserve d'approbation réglementaire.

L'idée derrière cela est de compenser et de régler les trades presque instantanément. Cela contraste avec les systèmes plus anciens, où le règlement se fait par lots, souvent un ou deux jours plus tard seulement.

L'application de la Blockchain de cette manière pourrait soulager la pression sur la liquidité et minimiser la période pendant laquelle le capital reste immobilisé malgré la transaction déjà effectuée.

La présidente du NYSE, Lynn Martin, a publiquement confirmé le rôle de la bourse dans l'exploration des technologies de marché numérisées. Elle a déclaré que l'entreprise se sent responsable de participer à la discussion sur la tokenisation, en particulier en ce qui concerne les marchés qui pourraient un jour fonctionner 24 heures sur 24.

Comment les systèmes Blockchain du NYSE collaboreront avec les anciens systèmes

Le règlement Blockchain du NYSE ne rejettera pas simplement l'ancienne infrastructure. Au lieu de cela, la Blockchain sera principalement utilisée dans les processus après la transaction, le règlement, la réconciliation, la tenue de livres et le mouvement des garanties.

L'exécution, c'est-à-dire la mise en relation des acheteurs et des vendeurs, continue de fonctionner via le moteur Pillar actuel du NYSE. Le processus autour d'un trade passerait ensuite à la Blockchain, qui enregistre la transaction dans un registre numérique partagé.

Cette approche hybride est remarquable. Les inefficacités du marché ne proviennent généralement pas du trading lui-même, mais des couches d'intermédiaires qui suivent : banques dépositaires, chambres de compensation, agents de transfert et équipes de réconciliation des données.

Un registre partagé pour le règlement éliminerait les réconciliations doubles et le risque de contrepartie et permettrait une finalité presque en temps réel, une fois les transactions exécutées.

Stablecoins comme rails de règlement institutionnels

L'autre élément essentiel qui fait avancer la vision du NYSE est l'utilisation de Stablecoins. Dans ce modèle, les Stablecoins fonctionnent comme des rails pour le règlement, tandis que les transactions sont compensées. Cela permet le mouvement instantané de fonds vers la Blockchain et inversement.

Des développements similaires ont déjà été observés dans l'écosystème plus large. Les régulateurs américains ont récemment approuvé une demande de WisdomTree pour une exemption pour le Treasury Money Market Digital Fund. Cela permet de négocier et de régler le fonds 24 heures sur 24 sous la supervision de la Commission américaine des valeurs mobilières et des échanges SEC et de la FINRA au moyen de Stablecoins.

Les analyses du secteur montrent que les Stablecoins ont traité un volume de règlement plus élevé en 2025 qu'au cours de l'année précédente.

Dynamique accrue de la tokenisation en 2026

Sur tous les marchés, la tokenisation des actifs réels s'accélère, c'est-à-dire la transformation de titres, de fonds et d'instruments de trésorerie en tokens numériques programmables.

Les actions américaines, les ETF et les obligations d'État, conservés à la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), sont sur le point d'être tokenisés après une lettre des régulateurs américains. Cela ouvre la voie à des règlements on-chain dans la finance classique.

Parallèlement, l'infrastructure pour les marchés numériques continue d'évoluer. Au début de ce mois, des entreprises comme BitGo et Figure ont exécuté le premier trading d'actions réglementé et natif de la Blockchain sur un Alternative Trading System (ATS). Cela prouve qu'un véritable règlement d'actions sur la Blockchain se produit déjà dans un cadre réglementé.

De plus, des obligations d'État tokenisées ont été réglées dans des transactions repo intrajournalières transfrontalières via le réseau Canton. Les banques centrales se rapprochent ainsi de l'utilisation opérationnelle de la Blockchain pour les transactions financières critiques.

Conclusion

Le fait que le règlement Blockchain du NYSE soit maintenant accueilli fait partie d'une évolution plus profonde des marchés financiers. Les institutions et les régulateurs construisent des systèmes dans lesquels la Blockchain constituera la couche technologique fondamentale pour le règlement, la garde et l'infrastructure après la transaction.

Ce n'est pas un remplacement des marchés existants, mais une amélioration qui pourrait éliminer des frictions vieilles de plusieurs décennies. Des délais de règlement plus courts libèrent du capital et offrent aux investisseurs la possibilité d'un trading continu et d'une réconciliation instantanée.

Glossaire

Règlement on-chain (Onchain settlement) : Le processus de règlement d'un paiement par le transfert direct d'un actif sur un registre distribué en temps réel, réduisant ainsi le nombre d'intermédiaires.

Titres tokenisés (Tokenized securities) : Des actifs classiques tels que des actions et des ETF, qui ont été convertis en tokens Blockchain avec une équivalence juridique.

Stablecoins : Tokens sur la Blockchain, qui sont indexés sur une monnaie fiduciaire ou servent de moyen de règlement pour les transactions financières.

Traitement post-transaction (Post-trade processing) : Mesures prises après l'exécution d'une transaction, y compris la compensation et le règlement, la réconciliation ainsi que la garde et le mouvement des garanties.

Questions fréquemment posées sur le règlement Blockchain du NYSE

Qu'est-ce que le projet de règlement Blockchain du NYSE ?

Il s'agit d'un projet du New York Stock Exchange et de sa société mère ICE, qui permet le trading de titres tokenisés et un règlement instantané sur la Blockchain. Ici, d'anciennes techniques de trading rencontrent des processus basés sur la Blockchain après la transaction.

Cela remplace-t-il les systèmes de règlement actuels ?

Pas immédiatement. L'approche consiste à superposer le règlement Blockchain aux systèmes existants, sans les perturber. C'est une stratégie progressive qui maintient à la fois les mesures de protection réglementaires et augmente l'efficacité.

Les Stablecoins font-ils partie du plan ?

Oui. Les Stablecoins sont prévus comme rail de règlement institutionnel, permettant un mouvement 24 heures sur 24 et un règlement presque instantané.

Cela nécessite-t-il une approbation réglementaire ?

Oui. La plateforme du NYSE devrait encore être examinée et approuvée par des autorités telles que la SEC avant sa mise en service.

La tokenisation atteint-elle également d'autres marchés ?

Oui. La tokenisation pénètre de plus en plus de marchés, car les régulateurs autorisent la tokenisation d'actifs conventionnels, tandis que le trading d'actions natif de la Blockchain se produit déjà dans des environnements réglementés.

Références

MEXC

yellow

Nasdaq

PR Newswire

Cointelegraph

The Block