La Division de l'application de la CFTC publie un avis sur les marchés de prédiction suite aux affaires de fraude Kalshi

TLDR:

• La CFTC a publié un avis sur les marchés de prédiction des prix le 25 février 2026, suite à deux affaires d'application de la loi sur Kalshi.
• Un candidat politique a reçu une interdiction de cinq ans sur Kalshi et une pénalité de 2 246,36 $ pour avoir effectué des transactions sur sa propre candidature.
• Un éditeur YouTube a été condamné à une amende de 20 397,58 $ et suspendu pendant deux ans pour avoir effectué des transactions sur la base d'informations matérielles non publiques.
• La CFTC a confirmé son autorité fédérale complète pour poursuivre la fraude, les délits d'initiés et la manipulation du marché sur toute plateforme DCM.

La Division de l'application de la loi de la CFTC a publié un avis sur les marchés de prédiction des prix le 25 février 2026. Cet avis a été publié après que deux affaires d'application de la loi impliquant des transactions frauduleuses sur KalshiEX, un marché de contrats désigné, ont fait surface.

Les deux affaires impliquaient une utilisation abusive d'informations non publiques sur des contrats d'événements, également connus sous le nom de marchés de prédiction des prix. La CFTC a profité de cette occasion pour rappeler aux participants du marché qu'elle détient l'autorité complète pour poursuivre les transactions illégales sur tout DCM, y compris Kalshi.

La CFTC confirme son autorité complète sur les violations des marchés de prédiction des prix

La Division de l'application de la loi de la CFTC a clarifié sa position dans l'avis publié cette semaine. Bien que Kalshi ait traité les deux affaires par le biais de son programme de conformité interne, la Division a souligné qu'elle conserve un pouvoir de poursuite indépendant.

L'agence a cité plusieurs sections de la Commodity Exchange Act pour étayer son autorité. Cette démarche signale que la surveillance fédérale des marchés de prédiction des prix devient plus active.

La Division a indiqué la Section 6(c)(1) de la loi comme base juridique principale pour l'action. La réglementation 180.1(a)(1) et (3) s'applique également, couvrant les schémas de manipulation du marché et les conduites frauduleuses.

La CFTC a fait référence à des actions d'application antérieures, notamment CFTC v. Clark, pour montrer son bilan. Ces citations renforcent le fait que les marchés de prédiction des prix ne sont pas hors de portée de la loi fédérale.

L'avis a également abordé d'autres pratiques interdites au-delà des délits d'initiés. Celles-ci incluent les transactions pré-arrangées, les ventes fictives et les transactions perturbatrices en vertu de la Section 4c(a).

La fraude et la manipulation du marché en vertu de diverses sections de la loi ont également été répertoriées. La CFTC a clairement indiqué que ces règles s'appliquent aux contrats d'événements tout comme aux marchés de contrats à terme traditionnels.

La Division a en outre noté que les DCM ont un devoir indépendant en vertu de la Section 5(d) de la loi. Cela comprend le maintien de pistes d'audit, la conduite de surveillance du marché et l'application des règles.

La CFTC a déclaré qu'elle continuerait à coordonner avec les bourses sur les renvois d'application de la loi si nécessaire.

Deux affaires Kalshi ont incité l'avis de la CFTC

La première affaire impliquait un candidat politique qui a effectué des transactions sur sa propre candidature en mai 2025. Des vidéos sur les réseaux sociaux ont fait surface montrant les transactions, incitant l'équipe de conformité de Kalshi à agir immédiatement.

Le trader a admis savoir que les transactions étaient inappropriées selon les règles de Kalshi. Kalshi a imposé une pénalité de 2 246,36 $ et une suspension de cinq ans de la bourse.

La CFTC a noté que cette conduite violait potentiellement les interdictions sur les pratiques de trading manipulatrices ou trompeuses. Les transactions du candidat représentaient un conflit d'intérêts direct avec le résultat du contrat.

Ce type de transactions intéressées menace l'intégrité des marchés de prédiction des prix. La Division a clairement indiqué qu'elle aurait pu poursuivre cette affaire de manière indépendante.

La deuxième affaire impliquait un éditeur de chaîne YouTube qui a effectué des transactions entre août et septembre 2025. Le trader a placé des paris sur un marché de prédiction des prix lié à la chaîne même où il travaillait.

Kalshi a enquêté sur les transactions inhabituellement rentables et a découvert le lien d'emploi. Le trader a probablement accédé à des informations matérielles non publiques par le biais de son rôle éditorial avant la publication des vidéos.

Kalshi a imposé une pénalité de 20 397,58 $, incluant 5 397,58 $ de restitution et une amende de 15 000 $. Une suspension de deux ans de la bourse a également été prononcée.

La CFTC a identifié cela comme une appropriation potentiellement abusive d'informations confidentielles en violation d'un devoir de confiance. L'avis de la Division sert d'avertissement formel indiquant qu'une telle conduite sur les marchés de prédiction des prix entraîne de graves conséquences fédérales.

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