XRP montre des signes de stabilisation on-chain malgré un prix inférieur au coût moyen d'acquisition des détenteurs, selon les données d'Alphractal. Ces données indiquent un marché encore sous pression, mais où l'activité réseau, l'offre en bourse et les conditions de levier ne ressemblent pas à un effondrement provoqué par la panique.
L'aperçu des actifs d'Alphractal place le prix au comptant de XRP à 1,4343 $, en dessous de son prix réalisé de 1,4862 $. Cet écart est important car le prix réalisé reflète le coût moyen d'acquisition on-chain de l'ensemble des XRP en offre circulante. Avec un prix au comptant inférieur à ce niveau, le détenteur moyen est en perte non réalisée.
Les données on-chain de XRP indiquent une stabilisation
L'analyse par IA de la firme a encadré la configuration à travers le ratio MVRV de XRP, qui s'établit à 0,9613. « Un MVRV inférieur à 1,0 signifie que le marché valorise XRP en dessous du coût d'acquisition agrégé », a indiqué l'analyse. « Historiquement, cette zone reflète des conditions de fin de phase baissière ou de consolidation profonde, et non une valorisation euphorique. »
Cette conclusion est renforcée par la lecture NUPL de XRP, qui s'établit à -0,0402 et place l'actif dans un état de « Peur ». Un profit/perte non réalisé net légèrement inférieur à zéro suggère que le réseau est marginalement sous l'eau, une zone où les détenteurs les plus faibles peuvent sortir mais où l'accumulation à long terme commence souvent à apparaître. Alphractal l'a décrit comme « une zone psychologiquement fragile », mais pas encore un régime de capitulation.
Le tableau de l'offre est également notable. La capitalisation boursière de XRP s'élève à 88,33 milliards de dollars, le classant quatrième parmi les actifs crypto dans l'ensemble de données, avec 61,57 milliards de XRP en offre circulante. Les réserves en bourse s'élèvent à 3,68 milliards de XRP, soit 5,27 milliards de dollars, représentant environ 6 % de l'offre circulante.
Pour un actif du top cinq, c'est structurellement bas. Cela suggère qu'une grande partie des XRP reste en dehors des plateformes de trading immédiates, réduisant la liquidité disponible côté vendeurs. Les réserves en bourse ont bien augmenté de 2,3 % sur sept jours, indiquant un retour à court terme de certaines liquidités vers les bourses, mais Alphractal a déclaré que la hausse est « insuffisante pour suggérer une dominance de la distribution ».
La partie la plus solide du rapport concerne l'utilisation du réseau. Les adresses actives ont atteint 48 946, en hausse de 17,7 % sur un jour et de 40,8 % sur sept jours. Le nombre quotidien de transactions s'élevait à 2,81 millions, tandis que la valeur ajustée des transactions atteignait 29,58 milliards de dollars par jour.
« XRP affiche un fort rebond de l'activité des adresses, tandis que le nombre et la valeur des transactions augmentent tous deux hebdomadairement », a indiqué l'analyse. « Cette divergence — une participation croissante sans appréciation agressive des prix — reflète généralement une utilisation organique du réseau plutôt qu'un mouvement spéculatif. »
Les indicateurs de valorisation et d'efficacité du réseau pointent également vers un marché sous pression mais pas structurellement brisé. Alphractal a décrit le ratio NVT de XRP comme élevé mais en stabilisation, la vélocité du token comme modérée et le VANV comme neutre. Selon la lecture de la firme, la valorisation par rapport à la valeur transférée n'est pas surchauffée, tandis que la vélocité ne s'est pas effondrée.
Le positionnement sur les dérivés semble également contenu. L'open interest de XRP s'élève à 1,49 milliard de dollars, soit 1,69 % de la capitalisation boursière. Le ratio long/short est de 2,34, tandis que le sentiment des meilleurs traders est de 2,05. Bien que le positionnement soit orienté long, les liquidations sur 24 heures ne sont que de 870 000 dollars, suggérant que l'action des prix n'est actuellement pas pilotée par une vague de liquidation de levier généralisée.
L'activité des baleines est moins constructive. Le delta baleine contre retail est de -0,81, indiquant que la participation retail dépasse l'agressivité des baleines. Alphractal a interprété cela comme un signe que les baleines n'accumulent pas de manière agressive, bien que les données ne pointent pas non plus vers une distribution massive. Cela soutient le tableau plus large d'une accumulation en range plutôt qu'un changement de tendance décisif.
La principale contrainte reste les entrées de capitaux. Le taux de croissance Delta d'Alphractal sur une base de moyenne mobile à 365 jours s'établit à -111,7, ce que l'analyse a confirmé comme de faibles nouvelles entrées de capitaux au cours de l'année écoulée. XRP, dans cette lecture, est encore davantage soutenu par les détenteurs existants que par une nouvelle demande.
Le tableau d'ensemble n'est donc pas celui d'une confirmation haussière complète. Il est plus spécifique : XRP se négocie en dessous du coût d'acquisition, le sentiment reste craintif et les indicateurs de croissance sont faibles, mais l'offre en bourse est limitée, le levier est contrôlé et l'activité réseau se redresse.
Au moment de la rédaction, XRP se négociait à 1,43 $.
Source : https://www.newsbtc.com/xrp-news/xrp-bullish-on-chain-signal-despite-weak-price-action/
