Le Japon s'apprête à classer les crypto-monnaies sous la loi sur les valeurs mobilières

Le régulateur financier japonais prévoit un changement juridique majeur. Cette mesure traitera les actifs crypto comme des produits d'investissement traditionnels.

Les régulateurs financiers du pays préparent actuellement un changement clé. Ils ont l'intention de retirer complètement la surveillance des actifs crypto du régime de paiement existant. À la place, ils la placeront sous un cadre plus strict. Ce nouveau cadre est spécifiquement destiné aux marchés d'investissement et de valeurs mobilières.

La FSA propose des divulgations plus strictes pour les tokens crypto

L'Agence des services financiers, ou FSA, a publié un rapport majeur. Il provient du Groupe de travail du Conseil du système financier. Le document détaillé précise un plan concernant le statut réglementaire des crypto-monnaies. C'est un plan qui nécessite plus d'un secteur financier.

Plus précisément, le document propose un changement dans la base juridique de la réglementation crypto. Elle serait transférée de la Loi sur les services de paiement (PSA) à la Loi sur les instruments financiers et les échanges (FIEA). La législation clé pour réglementer les valeurs mobilières, le trading et les divulgations est la FIEA.

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La raison du changement est clairement mise en évidence dans le rapport. Il note que les actifs crypto sont de plus en plus utilisés comme cible d'investissement. Cela s'applique non seulement au Japon, mais aussi au monde entier. Par conséquent, il est nécessaire de protéger les utilisateurs, ce qui signifie qu'ils doivent être réglementés. Il faut traiter les cryptos comme n'importe quel autre produit financier.

Un certain nombre de propositions ont été avancées de manière constante tout au long de 2024 et 2025. Ensemble, elles illustrent un changement très définitif. Il est clair comment le Japon vise à gérer les opérations de trading et d'échange ainsi que la sécurité des investisseurs. L'accent est désormais mis sur la protection des investisseurs.

Un changement fondamental consiste à renforcer les règles de divulgation des données. Les régulateurs examinent maintenant de plus près les offres d'échange initiales (IEO). Par conséquent, ils exigent que les projets fournissent des informations clés avant toute vente. De plus, ils demandent une description plus claire de la façon dont chaque projet maintient le contrôle. Ces mesures visent à accroître la transparence et à protéger les investisseurs tout au long du processus de collecte de fonds.

Nouvelles règles sur le délit d'initié pour renforcer l'intégrité du marché

Les recommandations impliquent également des appels à des règles explicites sur le délit d'initié. Ces règles concerneraient des événements critiques. De telles occurrences incluent les listings de tokens, les violations majeures du système et les ventes à grande échelle par les émetteurs. Les échanges auront la responsabilité de fournir des évaluations de risque neutres. Cela doit avoir des données vérifiables comme base.

Le groupe de travail soutient que les IEO sont très similaires aux offres de valeurs mobilières. C'est parce que de nouveaux actifs sont achetés par les utilisateurs ou que les tokens existants sont échangés. Il y mentionne que les transactions crypto des utilisateurs sont similaires aux transactions de valeurs mobilières. Des informations opportunes et complètes sont très importantes pour les acheteurs.

De plus, de nouvelles obligations incomberaient aux émetteurs. Les projets complètement décentralisés seraient affectés. Ils seraient tenus de divulguer l'identité des personnes ou entités derrière le token. L'objectif du cadre est de combler les lacunes. Cela évitera les équipes anonymes qui ne documentent pas correctement la collecte de fonds.

Le transfert de la surveillance crypto sous la FIEA donnerait à la FSA plus de pouvoir. Cela inclut davantage d'instruments d'application contre les plateformes de trading non enregistrées. La portée concerne les plateformes étrangères qui visent spécifiquement les utilisateurs japonais. La proposition prévoit la restriction d'accès aux échanges non approuvés.

Le rapport comprend des interdictions expresses sur les abus de marché et les délits d'initiés. Ce sont des domaines où la loi crypto japonaise a été en retard. D'autres normes, comme le régime MiCA de l'UE, sont plus avancées. Les régulateurs sont intéressés à s'assurer que les employés de l'émetteur ou de l'échange ne peuvent pas exploiter les informations non publiques. Cette démarche s'inscrit dans une tendance internationale majeure. Le changement reflète le fait que la majeure partie de l'activité du secteur tourne autour de l'investissement. L'accent est moins mis sur les simples paiements.

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