Action de prix ennuyeuse, signaux significatifs

Bitcoin met une fois de plus la patience des investisseurs à l'épreuve alors que l'action des prix reste agitée près de la zone des 90 000 $, mais un nombre croissant de données on-chain et techniques suggère que le marché pourrait être en transition vers une phase structurelle plus calme plutôt que d'entrer dans un repli plus profond.

Malgré la volatilité des prix récente, plusieurs indicateurs pointent vers une normalisation plutôt qu'un stress – une dynamique qui a historiquement précédé la poursuite de la tendance du prix à long terme plutôt que des effondrements.

L'offre des détenteurs à court terme atteint un pic alors que la propriété change

Selon l'analyste on-chain Joao Wedson, l'offre détenue par les détenteurs de Bitcoin à court terme semble avoir atteint son pic autour des niveaux de prix actuels. Il s'agit d'un développement notable, car il marque souvent une phase de transition où les détenteurs spéculatifs passent progressivement à une propriété à long terme.

Au fur et à mesure que ce changement se déroule, l'incitation à vendre s'affaiblit. Les pièces commencent à se déplacer vers des portefeuilles avec des taux de rotation plus faibles, réduisant la pression de vente immédiate et contribuant à la stabilisation des prix. Historiquement, ce modèle tend à émerger pendant les périodes de marché latéral plutôt que lors de fortes hausses ou de capitulations.

Wedson note qu'à mesure que les prix reculent ou stagnent, l'accumulation basée sur la conviction augmente généralement, jetant les bases d'une base de détenteurs plus résiliente au fil du temps.

Le MVRV Z-Score signale un marché "statistiquement normal"

Du point de vue de l'évaluation, les données de On-Chain Mind montrent que Bitcoin se situe actuellement dans l'une des zones d'évaluation historiques les plus courantes sur la distribution MVRV Z-Score.

Le Z-Score actuel oscille autour de 1,18, plaçant Bitcoin dans la deuxième fourchette d'évaluation la plus fréquemment observée dans toute son histoire de trading. Le prix a maintenant passé environ 455 jours dans cette zone, ce qui en fait la deuxième plus longue période jamais enregistrée à ces niveaux.

En termes pratiques, cela suggère que le marché n'est ni surchauffé ni profondément sous-évalué. Bien que l'action des prix puisse être inconfortable au quotidien, statistiquement elle reste bien dans les normes historiques.

La structure des prix montre de la fatigue, pas un effondrement

D'un point de vue technique, l'analyste Merlijn The Trader souligne une structure multi-phases se formant sur des périodes plus longues. Le modèle reflète une séquence de sommets plus bas, suivie d'une phase de réinitialisation marquée par l'absorption et la construction de base.

Plutôt que de signaler une faiblesse, ce comportement indique souvent que l'effet de levier excessif et le positionnement spéculatif sont éliminés. Les conditions de liquidité et la réparation de la structure, et non le sentiment seul, tendent à déterminer quand le prix commence son prochain mouvement directionnel.

Merlijn souligne que Bitcoin ne se rallie pas sur la croyance seule – il se rallie lorsque la structure se stabilise et que la liquidité revient sur le marché.

Les indicateurs momentum suggèrent une stabilisation

Sur le graphique de 4 heures, Bitcoin se négocie actuellement près de 89 200 $, montrant un momentum directionnel limité. L'indice de force relative se situe juste au-dessus de 40, se redressant modestement du territoire de survente mais encore bien en dessous des niveaux associés à l'accélération de la tendance du prix.

Pendant ce temps, le MACD reste négatif mais montre des signes précoces d'aplatissement, suggérant que le momentum baissier pourrait s'affaiblir plutôt que s'intensifier. Les pics de volume lors des récentes ventes indiquent une participation active, mais le suivi a été limité, renforçant l'idée d'absorption plutôt que de panique.

Ensemble, ces indicateurs s'alignent sur un environnement de consolidation plutôt que sur une tendance.

Ce que cela signifie pour le marché

Dans l'ensemble, les données dressent le portrait d'un marché Bitcoin en transition. La spéculation à court terme se refroidit, la propriété à long terme se renforce et les métriques d'évaluation restent historiquement neutres. Bien que le prix reste limité à une fourchette, les signaux structurels suggèrent que le marché pourrait se reconstruire tranquillement plutôt que de s'effondrer.

Un mouvement décisif à la hausse dépendra probablement de l'amélioration des conditions de liquidité et d'une cassure structurelle confirmée, plutôt que de rallyes motivés par le sentiment seul.

Les informations fournies dans cet article sont uniquement à des fins éducatives et ne constituent pas des conseils financiers, d'investissement ou de trading. Coindoo.com n'approuve ni ne recommande aucune stratégie d'investissement ou cryptomonnaie spécifique. Effectuez toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier agréé avant de prendre toute décision d'investissement.

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