La Roupie indienne baisse malgré les fortes données flash de l'indice PMI indien

• La Roupie indienne baisse légèrement pour atteindre près de 87,20 contre le Dollar américain.
• L'indice PMI flash HSBC de l'Inde s'est développé à un rythme plus rapide en août.
• Les FII continuent de réduire leurs participations sur les marchés boursiers indiens.

La Roupie indienne (INR) baisse légèrement pour atteindre près de 87,20 contre le Dollar américain (USD) pendant la session européenne de jeudi. La paire USD/INR progresse même si les données préliminaires de l'Indice des directeurs d'achats (PMI) du secteur privé indien pour août se sont révélées plus fortes. Le PMI Composite augmente à près de 65,2 contre 61,1 en juillet, les activités dans les secteurs manufacturier et des services s'étant développées à un rythme plus rapide.

"Le PMI flash des Services a atteint un nouveau sommet historique de 65,6, porté par une forte augmentation des nouvelles commandes commerciales, tant à l'exportation qu'au niveau national. Le PMI flash manufacturier a encore progressé, se rapprochant de la barre des 60, porté par une hausse intelligente des nouvelles commandes nationales. La croissance des nouvelles commandes à l'exportation est toutefois restée inchangée par rapport aux niveaux de juillet. Les marges se sont améliorées car la hausse des prix de production a été beaucoup plus rapide que celle des coûts des intrants", a déclaré Pranjul Bhandari, économiste en chef pour l'Inde chez HSBC.

Dans un contexte plus large, la Roupie indienne se négocie fermement car l'annonce des réformes de la taxe sur les biens et services (GST) par le Premier ministre indien Narendra Modi lors de la fête de l'Indépendance a renforcé la confiance des investisseurs que la Banque de réserve de l'Inde (RBI) sera réticente à adopter une approche d'assouplissement monétaire agressive.

Le 15 août, le Premier ministre indien Modi a annoncé que le gouvernement déploierait la GST 2.0, dans laquelle les taxes sur les biens seront réduites pour stimuler la consommation. L'impact est clairement visible sur les marchés boursiers indiens, qui ont considérablement augmenté depuis l'annonce. Le Nifty 50 est en hausse de près de 1,5% pour atteindre environ 25 070. Le panier de 50 actions a atteint un nouveau plus haut de quatre semaines autour de 25 150.

Contrairement à la surperformance du Nifty50, les investisseurs étrangers ont constamment réduit leurs participations sur les marchés d'actions indiens. Jusqu'à présent en août, les Investisseurs Institutionnels Étrangers (FII) ont vendu des actions indiennes d'une valeur de 25 375,01 crores de roupies. Mercredi, le chiffre de vente par les FII s'élevait à 1 100,09 crores de roupies.

La Roupie indienne recule face au Dollar américain avant le discours de Powell de la Fed

• Les investisseurs se préparent à une tendance latérale plus large de la paire USD/INR alors qu'ils attendent le discours du président de la Réserve fédérale (Fed), Jerome Powell, au symposium de Jackson Hole (JH) vendredi.
• Pendant la conférence de presse, l'indice du Dollar américain (DXY), qui suit la valeur du billet vert par rapport à six principales devises, se négocie dans une fourchette étroite autour de 98,25.
• Les investisseurs surveilleront de près le discours de Powell de la Fed pour obtenir des indices sur la question de savoir si la banque centrale des États-Unis (US) réduira les taux d'intérêt lors de la réunion de septembre.
• Selon l'outil FedWatch du CME, il y a près de 85% de chances que la Fed réduise les taux d'intérêt de 25 points de base (pb) à 4,00%-4,25% lors de la réunion de septembre.
• Le procès-verbal du Comité fédéral de l'open market (FOMC) de la réunion de politique monétaire de juillet, publié mercredi, a montré qu'une majorité de responsables, y compris le président Jerome Powell, ont plaidé contre la nécessité d'un ajustement de la politique monétaire jusqu'à ce qu'ils obtiennent des éclaircissements sur l'ampleur et la persistance des effets des tarifs plus élevés sur l'inflation", a rapporté Reuters.
• Selon le procès-verbal du FOMC, deux membres qui ont soutenu la nécessité de dénouer le caractère restrictif de la politique monétaire étaient la gouverneure de la Fed Michelle Bowman et Christopher Waller. Ils ont donné la priorité au refroidissement des conditions du marché du travail par rapport aux risques de désancrage des attentes d'inflation des consommateurs.
• Pendant ce temps, le président américain Donald Trump a de nouveau attaqué l'indépendance de la Fed en appelant la gouverneure de la Fed Lisa Cook à démissionner après que ses alliés politiques l'ont accusée de détenir des hypothèques dans le Michigan et en Géorgie. En réponse, Cook a déclaré qu'elle n'avait "aucune intention de se laisser intimider pour démissionner" de son poste à la banque centrale, a rapporté le Wall Street Journal (WSJ).
• Lors de la session de jeudi, les investisseurs attendent les données PMI de S&P Global US pour août, qui seront publiées à 13h45 GMT. Les données devraient montrer que l'activité commerciale globale a augmenté à un rythme modeste. Le PMI manufacturier devrait s'établir à 49,5, en baisse par rapport à 49,8 en juillet, ce qui suggère que l'activité s'est contractée à un rythme plus rapide. Le PMI des services est également vu en baisse à 54,2 par rapport à la publication précédente de 55,7.

Analyse technique : USD/INR lutte autour de la moyenne mobile exponentielle (MME) à 20 jours

USD/INR attire les offres près de 87,00 jeudi. La tendance à court terme de la paire reste incertaine car elle se négocie en dessous de la moyenne mobile exponentielle (MME) à 20 jours, qui se négocie autour de 87,28.

L'indice de force relative (RSI) à 14 jours glisse vers 40,00. Un nouvel élan baissier pourrait émerger si le RSI tombe en dessous de ce niveau.

En regardant vers le bas, le plus bas du 28 juillet autour de 86,55 servira de support clé pour la majeure. À la hausse, le plus haut du 11 août autour de 87,90 sera un obstacle critique pour la paire.