Il Prezzo di Bitcoin Ancora Minacciato Nonostante Fed e BoJ Offrano Sollievo a Breve Termine

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  <h3 class="wp-block-heading" id="h-key-insights"><strong>Approfondimenti Chiave:</strong></h3>
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   <li>Il prezzo di Bitcoin è salito del 3% a $88.059,05 dopo l'aumento dei tassi della Bank of Japan e i commenti della Fed.</li>
   <li>La BoJ ha aumentato i tassi allo 0,75%, il livello più alto dal 1995, mentre la Fed segnala nessuna urgenza per ulteriori tagli.</li>
   <li>La stabilità a breve termine maschera l'incertezza sulla liquidità a medio termine per il 2026.</li>
  </ul>
  <p>Il prezzo di Bitcoin è salito del 3% a $88.059,05 il 19 dicembre mentre i mercati digerivano le decisioni politiche della Bank of Japan e i commenti del presidente della Fed di New York John Williams.</p>
  <p>Entrambe le banche centrali hanno prodotto risultati in gran parte in linea con le aspettative, fornendo un sollievo temporaneo agli asset rischiosi pur rafforzando l'incertezza sul panorama della liquidità per il 2026.</p>
  <p>La Bank of Japan (BoJ) ha aumentato il suo tasso di policy a breve termine dallo 0,5% allo 0,75%, segnando il livello più alto dal 1995 e la prima mossa da gennaio. Il governatore Kazuo Ueda ha segnalato la disponibilità ad aumentare ulteriormente se le proiezioni sull'inflazione e sui salari si mantenessero, sebbene sia rimasto deliberatamente vago sui tempi e sul punto finale.</p>
  <p>Williams ha detto alla CNBC che non c'era "nessun senso di urgenza" per tagliare nuovamente i tassi, affermando che i tagli già effettuati "ci hanno posizionato molto bene" per abbassare l'inflazione sostenendo al contempo un mercato del lavoro in raffreddamento.</p>
  <p>Ha definito il dato CPI di novembre "piuttosto incoraggiante", ma non lo ha usato come giustificazione per accelerare l'allentamento.</p>
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   Grafico del prezzo di Bitcoin (BTC) | Fonte: TradingView
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  <h2 class="wp-block-heading" id="h-bitcoin-price-amid-expected-central-bank-moves"><strong>Prezzo di Bitcoin tra le Mosse Attese delle Banche Centrali</strong></h2>
  <p>La combinazione di aggiornamenti politici ha creato un ambiente di "mantenimento hawkish" piuttosto che innescare stress di mercato.</p>
  <p>I rendimenti dei JGB giapponesi a 10 anni sono balzati a un massimo di 26 anni, eppure lo yen si è indebolito tornando sopra ¥157 per dollaro. I mercati hanno interpretato il messaggio della BoJ come "normalizzazione lenta e dipendente dai dati" piuttosto che un inasprimento aggressivo.</p>
  <p>Le azioni globali e gli asset crypto hanno registrato guadagni nell'immediato. L'S&amp;P è salito verso la fine dell'anno, mentre Bitcoin ha registrato guadagni.</p>
  <p>La capitalizzazione totale del mercato crypto è aumentata leggermente mentre i trader processavano i doppi annunci.</p>
  <p>Le osservazioni di Williams hanno rafforzato la narrativa della riunione FOMC della settimana precedente: disinflazione graduale, crescita rallentata ma stabile e tagli aggiuntivi limitati previsti per il 2026.</p>
  <p>La Fed sembrava a suo agio con l'attuale posizionamento politico e preferiva attendere dati aggiuntivi prima di agire ulteriormente.</p>
  <h2 class="wp-block-heading" id="h-boj-hike-ends-era-of-zero-rate-anchor"><strong>L'aumento della BoJ Termina l'Era dell'Ancoraggio a Tasso Zero</strong></h2>
  <p>Anche allo 0,75%, i tassi giapponesi rimanevano profondamente negativi in termini reali con un'inflazione core intorno al 3%. La mossa rappresentava una politica monetaria accomodante continua secondo gli standard globali, solo meno estremamente accomodante di prima.</p>
  <p>La decisione ha rafforzato che l'era del Giappone come ancoraggio a tasso zero stava finendo. Tuttavia, il prezzo di Bitcoin ha reagito positivamente alla notizia.</p>
  <p>I rendimenti JGB più alti hanno reso i titoli domestici marginalmente meno poco attraenti per le istituzioni giapponesi. Nel tempo, questa dinamica potrebbe riportare capitale da obbligazioni e azioni estere.</p>
  <p>Il cambiamento ha anche aumentato i costi per il carry trade dello yen che finanziava posizioni con leva su asset rischiosi globali. Diversi analisti macro hanno segnalato che un percorso sostenuto di rialzi della BoJ rappresentava un rischio sottovalutato per i trade pesanti di carry.</p>
  <p>Il canale verso le crypto operava principalmente attraverso il carry dello yen e la liquidità globale piuttosto che la domanda domestica del Giappone.</p>
  <p>Quando il finanziamento in yen si avvicinava allo zero, hedge fund e desk macro prendevano in prestito a basso costo in JPY per distribuire in asset a rendimento più elevato, inclusi credito statunitense, azioni e Bitcoin.</p>
  <p>Man mano che la BoJ stringeva e i rendimenti JGB salivano, quel trade diventava meno attraente e più sensibile ai movimenti dei cambi.</p>
  <p>Episodi di inasprimento della BoJ o segnalazioni hawkish nel 2024-25 tendevano a coincidere con ribassi del 20-30% in BTC mentre le posizioni di carry venivano tagliate e la liquidità globale si contraeva.</p>
  <p>La sfumatura questa volta era che lo yen si è indebolito piuttosto che rafforzato, poiché Ueda ha sottolineato che la policy rimaneva al di sotto del neutrale con cambiamenti graduali in arrivo.</p>
  <h2 class="wp-block-heading" id="h-bitcoin-price-short-term-calm-masks-2026-policy-fog"><strong>La Calma a Breve Termine del Prezzo di Bitcoin Maschera la Nebbia Politica del 2026</strong></h2>
  <p>La Fed e la BoJ hanno fornito notizie "abbastanza buone" a breve termine per gli asset rischiosi. Nessuna sorpresa: l'inasprimento si è materializzato e non sono emersi improvvisi pivot dovish.</p>
  <p>Entrambe le banche centrali hanno rafforzato quanto nebbiose rimanessero le prospettive di liquidità del 2026. Per le crypto, il prezzo di Bitcoin potrebbe navigare attraverso le condizioni attuali mentre i mercati assorbivano i messaggi politici equilibrati.</p>
  <p>La traiettoria a medio termine dipendeva da un percorso delle banche centrali altamente incerto, con né il ciclo di tagli della Fed né la normalizzazione della BoJ che fornivano una chiara guidance futura. La combinazione di inflazione più fredda e banche centrali "senza fretta" era qualcosa che i mercati potevano digerire e avevano in gran parte prezzato.</p>
  <p>La questione più grande per il prezzo di Bitcoin nel 2026 si concentrava sul fatto che si materializzassero un rinnovato quantitative easing ed espansione della liquidità, o se condizioni instabili e politicamente rumorose mantenessero il finanziamento instabile.</p>
  <p>La mossa odierna della BoJ portava peso simbolico ma modestia meccanica. Non minacciava immediatamente asset rischiosi o crypto, ma spingeva il Giappone lontano dal servire come fonte di finanziamento perpetuo a tasso zero del mondo.</p>
  <p>Questo aumentava il rischio tail a medio termine di strette sul carry dello yen che colpivano il prezzo di Bitcoin e il più ampio complesso speculativo se lo yen si rafforzasse bruscamente.</p>
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 <p>Fonte: https://www.thecoinrepublic.com/2025/12/20/bitcoin-price-still-threatened-despite-fed-and-boj-delivering-short-term-relief/</p>
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