Il Mercato ETF USA Raggiunge la Tripla Corona tra il Declino di Bitcoin e l'Impennata di XRP

TLDR

• Il mercato ETF statunitense registra 1,4 trilioni di dollari di afflussi nel 2025 nonostante le difficoltà di Bitcoin.
• Gli ETF cripto come XRP registrano forti afflussi mentre gli ETF Bitcoin affrontano deflussi a dicembre.
• Il 2025 segna il primo anno di un record simultaneo per afflussi ETF, lanci e volume.
• Gli ETF altcoin come XRP e Solana registrano afflussi significativi nonostante la volatilità del mercato.

Il mercato ETF statunitense ha raggiunto livelli senza precedenti nel 2025, ottenendo una storica tripletta in afflussi, lanci e volume di trading. Questo traguardo segue tre anni consecutivi di guadagni a doppia cifra nell'S&P 500, con i titoli tecnologici, in particolare gli investimenti basati su IA, alla guida del rally. L'ascesa del mercato ha spinto Wall Street a valutare cosa accadrà dopo, date le lezioni apprese dal 2022, quando il mercato ha visto un'inversione brusca.

La tripletta, che include 1,4 trilioni di dollari in afflussi, oltre 1.100 nuovi lanci e un volume di trading record di 57,9 trilioni di dollari, segna un picco nella performance del mercato ETF. Questa è la prima volta dal 2021 che tutte e tre queste metriche hanno raggiunto nuovi massimi simultaneamente. Tuttavia, con alcune delle stesse condizioni del 2021, c'è crescente preoccupazione su cosa potrebbe seguire nel 2026.

Lo Spettro del 2022: Paralleli con i Trend di Mercato Passati

Guardando indietro, il 2021 è stato un anno di esuberanza nel mercato ETF. Il rally, alimentato in gran parte dai titoli tecnologici, si è fermato nel 2022 quando la Federal Reserve ha iniziato ad aumentare i tassi di interesse in modo aggressivo. Ciò ha comportato un calo significativo del 19% dell'S&P 500, e gli ETF che avevano beneficiato della crescita guidata dalla tecnologia hanno visto un forte declino.

Eric Balchunas, analista senior ETF presso Bloomberg Intelligence, ha evidenziato i potenziali rischi delle attuali condizioni "perfette" del mercato. Mentre il 2025 è stato forte per gli ETF, Balchunas ha avvertito che la volatilità potrebbe tornare nel 2026, con rischi potenziali dai prodotti ETF con leva. Un esempio è il GraniteShares 3x Short AMD ETP, che ha perso l'88,9% in un solo giorno ed è stato liquidato a ottobre.

La Rotazione degli ETF Cripto: Bitcoin Affronta Deflussi, XRP Decolla

Una tendenza chiave all'interno del più ampio boom degli ETF è la crescente divergenza negli ETF legati alle criptovalute. Nonostante un rendimento negativo del -9,6%, l'ETF IBIT di BlackRock, che traccia Bitcoin, ha attratto 25,4 miliardi di dollari in afflussi. Tuttavia, dopo il calo del 30% di Bitcoin dal suo picco di ottobre, IBIT ha registrato deflussi per un totale di 2,7 miliardi di dollari in cinque settimane consecutive. Anche gli ETF Ethereum hanno affrontato deflussi, perdendo 512 milioni di dollari al 24 dicembre.

D'altra parte, gli ETF altcoin come XRP e Solana hanno visto uno slancio positivo. XRP, in particolare, si è distinto, con l'ETF spot XRP statunitense appena lanciato che ha registrato 28 giorni consecutivi senza precedenti di afflussi netti. Gli afflussi cumulativi dell'ETF hanno raggiunto 1,14 miliardi di dollari senza un solo giorno di deflusso. Allo stesso modo, gli ETF Solana hanno registrato 750 milioni di dollari in afflussi, anche se il prezzo del token SOL di Solana è sceso del 53%.

Cambiamento Strutturale o Aggiustamento Temporaneo negli ETF Cripto?

Mentre il mercato ETF continua a mostrare performance record, alcuni investitori si chiedono se questo rappresenti un cambiamento strutturale o un aggiustamento temporaneo. Un fattore chiave in questo cambiamento è la chiarezza normativa, in particolare per quanto riguarda le criptovalute. XRP, ad esempio, ha risolto la sua causa con la SEC ad agosto, portando alla classificazione del token come non-security. Ciò ha portato a un rinnovato interesse per la sua utilità, con i pagamenti transfrontalieri di XRP che attirano l'attenzione come potenziale caso d'uso.

Allo stesso modo, l'attenzione di Solana sulle applicazioni di finanza decentralizzata (DeFi) è vista come un altro esempio di un asset cripto con utilità nel mondo reale, distinto dall'immagine di Bitcoin come "oro digitale". Nonostante questi sviluppi, gli scettici avvertono che gli afflussi costanti in XRP e Solana potrebbero riflettere il tipico effetto "luna di miele" spesso visto con i nuovi lanci di ETF. Sebbene i loro afflussi siano stati impressionanti, il prezzo di XRP rimane del 50% al di sotto del suo picco di luglio, e Solana ha visto la propria quota di volatilità del prezzo.

Il post US ETF Market Achieves Triple Crown Amid Bitcoin Decline and XRP Surge è apparso per primo su CoinCentral.