La Maggior parte delle Aziende di Tesoreria Cripto Rischia l'Estinzione entro il 2026: Dirigenti

• Molte società di tesoreria crypto potrebbero fallire entro il 2026 a causa di valutazioni deboli e saturazione del mercato.
• Le aziende senza strategie attive di rendimento o liquidità sono maggiormente a rischio durante le flessioni.
• Gli ETF stanno guadagnando slancio come solidi concorrenti e spingono le tesorerie verso standard a un livello paragonabile a TradFi.

Un numero crescente di società di tesoreria crypto e Bitcoin potrebbe scomparire entro il 2026 man mano che le pressioni di mercato si intensificano e gli investitori richiedono fondamentali più solidi, hanno dichiarato i dirigenti del settore a Cointelegraph.

Le società di tesoreria di asset digitali (DAT), che hanno registrato un'impennata di popolarità durante il rally crypto del 2025, ora affrontano valutazioni in calo in mezzo a una prolungata flessione del mercato. Queste aziende sono emerse per offrire agli investitori tradizionali un'esposizione indiretta alle criptovalute detenendo grandi riserve in bilancio. Sebbene il modello abbia inizialmente attratto miliardi di capitale, le sue debolezze stanno diventando sempre più evidenti.

"Andando verso il prossimo anno, penso che le prospettive per i DAT sembrino un po' fosche", ha affermato Altan Tutar, co-fondatore e CEO della piattaforma di rendimento crypto MoreMarkets. Secondo Tutar, il mercato è diventato sovraffollato e molte aziende faranno fatica a giustificare le loro valutazioni mentre i prezzi rimangono sotto pressione.

"La maggior parte delle società di tesoreria Bitcoin scomparirà con il resto dei DAT", ha detto.

Tutar ritiene che le tesorerie focalizzate sulle altcoin saranno le prime a fallire. Queste aziende spesso faticano a mantenere una capitalizzazione di mercato superiore al valore delle loro partecipazioni crypto, una metrica critica nota come mNAV. Una volta che quel premio si erode, la fiducia degli investitori tipicamente segue.

"Sospetto che anche i DAT di punta per asset di grandi dimensioni come Ethereum, Solana e XRP seguiranno quella strada abbastanza rapidamente", ha aggiunto Tutar.

Tuttavia, ha notato che non tutte le società di tesoreria sono condannate. Le aziende che offrono più della semplice accumulazione passiva, come prodotti di rendimento strutturati o strategie di generazione di entrate, hanno maggiori possibilità di sopravvivere.

Strategie di rendimento fondamentali per la sopravvivenza

Ryan Chow, co-fondatore della piattaforma Bitcoin Solv Protocol, ha evidenziato la rapida crescita del settore, notando che il numero di aziende che detengono Bitcoin è salito da circa 70 all'inizio del 2025 a più di 130 entro metà anno.

"Una tesoreria Bitcoin non è una soluzione unica per una crescita infinita in dollari", ha detto Chow, aggiungendo che molte aziende difficilmente sopravviveranno alla prossima flessione del mercato.

Secondo Chow, i player con migliori performance nel 2025 sono stati quelli che hanno utilizzato strumenti on-chain per la generazione di rendimenti sostenibili o hanno usato Bitcoin come collaterale per accedere alla liquidità in condizioni di drawdown. D'altra parte, i player con performance peggiori hanno considerato l'accumulazione di asset come un'attività di branding priva di un sistema di tesoreria efficiente, costringendoli a liquidare asset per far fronte alle spese operative.

"Il modello deve evolversi da speculativo a gestione finanziaria strutturata", ha affermato Chow.

Gli ETF ridefiniscono le preferenze degli investitori

Vincent Chok, CEO dell'emittente di stablecoin First Digital, ha affermato che i fondi negoziati in borsa crypto stanno sempre più attirando gli investitori lontano dalle società di tesoreria. Gli ETF offrono esposizione regolamentata, trasparenza e, in alcuni casi, rendimento, il tutto con minori rischi operativi.

Ha affermato che per essere competitive, le società di tesoreria devono conformarsi maggiormente agli standard della finanza tradizionale in termini di conformità, verificabilità e gestione professionale degli asset.

"Il modello deve integrarsi con un'infrastruttura finanziaria di livello istituzionale", ha detto, segnalando che le aziende focalizzate esclusivamente sull'accumulazione di asset potrebbero faticare a giustificare la loro esistenza.

Man mano che i mercati crypto maturano, i dirigenti concordano sul fatto che le società di tesoreria devono adattarsi rapidamente o rischiano di diventare vittime del prossimo ciclo.

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