USD/JPY si rafforza sopra 156,50 mentre l'atteggiamento cauto della BoJ pesa sullo Yen giapponese

Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dalla performance dell'economia giapponese, ma più specificamente dalla politica della Bank of Japan, dal differenziale tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dal sentiment di rischio tra i trader, tra altri fattori.

Uno dei mandati della Bank of Japan è il controllo valutario, quindi le sue mosse sono fondamentali per lo Yen. La BoJ è intervenuta direttamente nei mercati valutari a volte, generalmente per abbassare il valore dello Yen, anche se si astiene dal farlo spesso a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha causato il deprezzamento dello Yen rispetto alle sue principali valute di riferimento a causa di una crescente divergenza politica tra la Bank of Japan e altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale abbandono di questa politica ultra-espansiva ha dato un certo supporto allo Yen.

Nell'ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria ultra-espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Questo ha sostenuto un ampliamento del differenziale tra le obbligazioni decennali statunitensi e giapponesi, che ha favorito il Dollaro statunitense contro lo Yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente la politica ultra-espansiva, insieme ai tagli dei tassi di interesse in altre principali banche centrali, sta restringendo questo differenziale.

Lo Yen giapponese è spesso visto come un investimento rifugio. Ciò significa che in periodi di stress di mercato, gli investitori sono più propensi a investire nella valuta giapponese a causa della sua presunta affidabilità e stabilità. I periodi turbolenti probabilmente rafforzeranno il valore dello Yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose per investire.