Scadenza di Opzioni BTC & ETH da 2,2 Miliardi di Dollari Avvia il Test di Volatilità del 2026

Opzioni Call/Put per un valore superiore a 2,2 miliardi di dollari in Bitcoin ed Ethereum stanno per concludersi oggi, segnando il primo regolamento di derivati su larga scala del 2026.

Con entrambi gli asset che vengono scambiati vicino ai livelli di strike price chiave, l'evento sta attirando molta attenzione da parte dei trader che osservano la volatilità post-regolamento e i primi segnali per l'anno a venire.

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Oltre 2,2 miliardi di dollari in opzioni Bitcoin ed Ethereum si regolano nel primo grande evento di derivati del 2026

Bitcoin domina il valore nominale, con circa 1,87 miliardi di dollari in contratti legati a BTC. Al momento del regolamento, Bitcoin viene scambiato vicino a $88.972, appena sopra il livello di max pain di $88.000.

I dati di posizione aperta mostrano 14.194 contratti call contro 6.806 put, portando la posizione aperta totale a 21.001 e un rapporto put-to-call di 0,48. Questo squilibrio riflette un mercato riazista (bullish), con i trader che si posizionano per prezzi più alti piuttosto che per protezione dal ribasso.

Le opzioni Ethereum rappresentano circa 395,7 milioni di dollari in valore nominale. ETH viene attualmente scambiato intorno a $3.023, leggermente sopra il suo livello di max pain di $2.950.

La posizione aperta rimane elevata, con 80.957 call contro 49.998 put, risultando in una posizione aperta totale di 130.955 e un rapporto put-to-call di 0,62.

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Sebbene meno aggressiva del posizionamento di Bitcoin, la struttura di Ethereum riflette ancora un cauto ottimismo piuttosto che una copertura difensiva.

I periodi di regolamento delle opzioni sono momenti critici per i mercati dei derivati. Quando i contratti si concludono, i trader devono esercitare i loro diritti o lasciare scadere le posizioni, spesso concentrando l'azione dei prezzi attorno ai livelli di "max pain" dove il maggior numero di contratti scade senza valore.

Questi livelli tendono a beneficiare i venditori di opzioni, che affrontano minori obblighi di pagamento se i prezzi gravitano verso quegli strike price.

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Perché il primo importante regolamento di opzioni del 2026 potrebbe definire il tono della volatilità del mercato

Il momento di questo regolamento aggiunge ulteriore significato. Come prima conclusione di derivati su larga scala del 2026, potrebbe aiutare a definire il tono per il trimestre a venire.

Storicamente, i principali eventi di opzioni hanno agito come sblocchi di volatilità, in particolare quando i prezzi spot si trovano significativamente sopra o sotto le zone di max pain.

I dati di posizionamento rafforzano la narrativa rialzista. Le operazioni in blocco di Bitcoin, tipicamente associate a strategie istituzionali, mostrano call che rappresentano il 36,4% del volume rispetto al 24,9% per le put.

L'attività di operazione in blocco di Ethereum è ancora più sbilanciata, con call che rappresentano il 73,7% del volume eseguito. Tali flussi suggeriscono un posizionamento strategico a lungo termine piuttosto che speculazione a breve termine.

Questo ottimismo si estende anche oltre i contratti a breve scadenza. Il volume delle opzioni Bitcoin è concentrato nelle scadenze successive del 2026, in particolare marzo e giugno, mentre Ethereum mostra un interesse sostenuto attraverso le scadenze trimestrali durante tutto l'anno.

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Questi modelli suggeriscono che i trader si stanno posizionando per movimenti di prezzo a breve termine, così come per un più ampio rialzo nei prossimi mesi.

Tuttavia, la concentrazione di contratti in scadenza introduce rischio. Man mano che le posizioni coperte vengono chiuse, la stabilità dei prezzi può indebolirsi, soprattutto se i prezzi spot si allontanano dai livelli di strike price chiave.

Uno squilibrio rialzista crea una configurazione binaria: il mancato superamento potrebbe comportare la scadenza di molte call senza valore, mentre un movimento sostenuto verso l'alto può innescare momentum guidato dal gamma.

Mentre i trader rinnovano le posizioni e rivalutano la loro esposizione, le conseguenze di questo regolamento potrebbero modellare la volatilità nei mercati di Bitcoin ed Ethereum nel fine settimana.

Se il sentiment rialzista si tradurrà in guadagni sostenuti o incontrerà resistenza diventerà più chiaro una volta che le pressioni guidate dai derivati si saranno completamente risolte.