La Domanda di Staking di Ethereum Aumenta Mentre l'Arretrato dei Validatori Raggiunge il Massimo Annuale

Il livello di staking di Ethereum sta mostrando nuovi segni di slancio, anche se il prezzo di mercato dell'asset rimane relativamente contenuto.

L'attività sulla Beacon Chain di Ethereum suggerisce che l'interesse per la sicurezza della rete sta aumentando nuovamente dopo mesi di movimento silenzioso.

Secondo i dati di Wu Blockchain, la quantità di Ether in attesa di essere attivata è salita a circa 1,76 milioni di ETH, rappresentando un valore stimato di circa 5,5 miliardi di dollari. Questo è il più grande arretrato di attivazione registrato da agosto 2023. Per i nuovi validatori, questo aumento si traduce in un periodo di attesa di poco più di 30 giorni prima che i depositi siano completamente elaborati e inizi la partecipazione.

Allo stesso tempo, il lato opposto dell'equazione racconta una storia molto diversa. La coda per i validatori che desiderano uscire dalla rete si è completamente azzerata, senza richieste di prelievo in sospeso. Questo squilibrio indica un flusso unilaterale: più partecipanti si stanno mettendo in coda per entrare che per uscire.

Il comportamento dei validatori mostra dinamiche di staking in evoluzione

Uno sguardo più attento al comportamento dei validatori negli ultimi mesi rivela diverse fasi distinte. All'inizio del periodo osservato, la domanda di ingresso è aumentata bruscamente, con più di 3.000 validatori in attesa ai livelli massimi. Quell'entusiasmo si è gradualmente raffreddato verso la fine del 2024, quando l'arretrato è quasi svanito — un segno che la domanda di staking si è attenuata o che la capacità di onboarding ha recuperato.

Per un periodo a metà della timeline, sia gli ingressi che le uscite sono rimasti relativamente tranquilli. Questo periodo di calma suggeriva un equilibrio temporaneo, in cui i nuovi validatori si univano più o meno allo stesso ritmo di altri che stavano partendo, e la rete elaborava le richieste senza intoppi senza ritardi importanti.

Quell'equilibrio non è durato. Nella parte finale dei dati, le richieste di uscita sono brevemente aumentate oltre i 2.500 validatori, segnando un'ondata di breve durata di prelievi. Nello stesso periodo, la coda di ingresso è diventata più irregolare, segnalando rinnovati cambiamenti nel comportamento dei validatori, sebbene il ritmo degli afflussi fosse più misurato rispetto ai precedenti picchi.

Entro la fine del dataset, la pressione sui prelievi era completamente svanita, mentre la coda di ingresso si è ricostruita a circa 1.500–1.800 validatori. Il modello suggerisce che dopo un breve periodo di uscite, la fiducia tra gli staker è tornata, con i partecipanti che ancora una volta impegnano capitale per aiutare a proteggere la rete proof-of-stake di Ethereum — anche in assenza di una forte azione sui prezzi.

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